大盘再次站上上4000点，半导体科技股挑大梁
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$中芯国际(sh688981)$国产替代龙头起势，订单涨价值得期待
中芯国际A股最新动态PE已超190倍，但看点不在现在利润。2025年全年营收673亿元，同比增长16.5%，归母净利润50.4亿元，同比增长36.3%。一季度营收176亿，同比增长8.1%，毛利率环比提升0.9个百分点至20.1%，淡季做得不差。最硬的是赵海军明确放话：公司已跟客户协商上调定价，涨价效应二季度全面体现，全年毛利率稳中有升。
AI虹吸效应叠加国产替代加速，公司AI周边成熟制程产品供不应求，产业链议价能力持续提升。二季度营收指引环比增长14%-16%，毛利率指引上调至20%-22%，都超过市场预期。基本面转折信号已出，值得密切跟踪。
风险点：估值确实不便宜，新产线折旧压力较大，短期扰动不可避免。
个人观点仅供参考。
中芯国际A股最新动态PE已超190倍，但看点不在现在利润。2025年全年营收673亿元，同比增长16.5%，归母净利润50.4亿元，同比增长36.3%。一季度营收176亿，同比增长8.1%，毛利率环比提升0.9个百分点至20.1%，淡季做得不差。最硬的是赵海军明确放话：公司已跟客户协商上调定价，涨价效应二季度全面体现，全年毛利率稳中有升。
AI虹吸效应叠加国产替代加速，公司AI周边成熟制程产品供不应求，产业链议价能力持续提升。二季度营收指引环比增长14%-16%，毛利率指引上调至20%-22%，都超过市场预期。基本面转折信号已出，值得密切跟踪。
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