1. 两市合计成交额2.55万亿元，较前一交易日缩量672亿元，交投小幅降温；
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2. 涨跌家数极致割裂：1370家上涨、4069家下跌，超八成个股飘绿，涨跌中位数-1.49%，指数抗跌、个股普跌，散户亏钱效应极强；
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3. 日内节奏：早盘全线跳水→午盘低位震荡→尾盘金融、周期权重拉升托住指数，但题材股无修复。

三、板块全景复盘（冰火两重天）

 逆势上涨主线（资金避险+低位补涨）

1. 有色金属/小金属/稀土/钨钼
全天最强主线，主力资金净流入95.66亿元，低估值避险属性凸显；钼、钨板块批量大涨，能源金属、锂资源午后同步拉升 。
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2. 半导体上游材料、工业气体、光刻机、PCB
科技板块内部结构性轮动，AI应用端大跌，但设备、耗材、电子化学品逆势爆发，工业气体板块大涨超14%，半导体材料指数涨超8%。
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3. 大金融（银行、保险）+建材、基础化工
尾盘护盘核心力量，低估值权重对冲题材抛压，稳住沪指指数；磷化工、氟化工同步走强 。

❌ 领跌重灾区（高位题材集中兑现）

1. 计算机、AI全产业链
计算机板块单日大跌3.14%，主力净流出71.55亿元；算力租赁、多模态AI、虚拟人、AI电商全线杀跌，前期抱团筹码松动出逃 。
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2. 传媒、游戏、短剧
AI延伸题材同步深度回调，短线炒作情绪快速退潮。
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3. 通信（光模块、光纤光缆）、消费电子、机器人、商业航天
高位赛道集体获利了结，通信行业主力净流出114.39亿元，全市场资金流出第一名 。

四、资金流向汇总

1. 内资主力：全天合计净流出430.7亿元，资金从高位科技赛道大规模调仓至周期、半导体上游、低估值金融板块；
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2. 北向资金：净卖出74.97亿元，连续3个交易日净流出；沪股通流出幅度显著大于深股通，外资同步减持高位科技标的；
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3. 资金逻辑：拥挤高位题材获利兑现→低位周期、科技上游、高股息权重成为资金避风港，风格切换明确。

五、盘面核心总结与后续观察要点

1. 行情本质：强结构性分化，权重托指数、小票批量杀跌，指数震荡但个股操作难度极高；
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2. 风格拐点：AI应用端主线阶段性退潮，资金主动高低切换，周期资源、半导体耗材接棒成为新抱团方向；
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3. 后续跟踪关键点：
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- 北向资金是否停止连续流出；
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- 周期、半导体上游持续性能否延续，还是一日游行情；
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- 高位AI题材能否止跌企稳，决定市场整体情绪修复节奏；
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- 沪指3950点附近支撑有效性
$康强电子(sz002119)$