上证指数：3987.01点，-0.16%，成交1.19万亿元

• 深证成指：14851.98点，-0.68%，成交1.37万亿元

• 创业板指：3811.25点，-1.13%

• 沪深300：4722.41点，-0.55%

• 两市合计成交：2.55万亿元（较昨日缩量约670亿）

二、盘面特征：震荡分化，权重护盘、小票普跌

1. 指数走势：低开探底回升，沪指在3960点附近获支撑，尾盘小幅收回，收长下影小阴十字星，多空暂时平衡。

2. 结构撕裂：

◦ 权重强、小票弱：金融、资源权重托底指数，多数中小盘个股走弱。

◦ 个股涨跌比：约800家上涨、4200+家下跌，亏钱效应明显。

3. 量能：连续两日缩量，恐慌抛压减弱，但观望情绪浓，增量资金不足。

三、板块热点：AI退潮，资源/防御走强

• 上涨主线：小金属、稀土永磁、氟化工、油气、工业气体（避险+资源逻辑）。

• 重灾区：AI算力、服务器、PCB、半导体、机器人、文化传媒（高位抱团瓦解、获利兑现）。

• 资金行为：高位科技赛道资金撤离，向低估值资源、防御切换，轮动加快、持续性弱。

四、技术面与关键位置

• 沪指：短期在3950–4000点震荡整理，4000点为强压力，3950点为短期支撑。

• 创业板：失守5日线，3800点附近震荡，短期偏弱。

• 整体判断：震荡筑底、结构分化，无单边行情，重个股轻指数。

五、总结与展望

• 核心结论：今日为缩量震荡、拆抱团、高低切换的一天。指数微跌、个股普跌，AI高位退潮，资源与防御板块避险走强，资金分歧加大、观望为主。

• 明日关注点：

1. 量能：能否重新放量至2.6万亿以上；

2. 支撑：沪指3950点得失；

3. 方向：资源/防御能否延续，AI是否企稳反弹。

• 操作建议：控制仓位（5–6成），回避高位AI题材，低吸低估值资源、红利、金融，快进快出，不追高。