20260612阶段总结思考
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指数
指数从514高点到今天放量冲高回落刚好一个月时间。是时候做个阶段性的总结来梳理下当前盘面，以及展望下未来会发生什么吧
首先，这1个月里指数虽然下跌，但是整体幅度并不是很大，最大振幅为7.7%，截止到今天收盘，最高点跌幅为5%，这个跌幅很大吗？客观说一点都不大，甚至小的可怜。先不管这段时间在科技里的有多舒服以及在其他板块的有多痛苦，更不用管市场又多么割裂，就这个跌幅来看，高层定的慢牛基调是有了，因为指数很稳，涨起来很温和跌起来也不剧烈。那么我有理由相信，未来只要不是发生不可抗力的影响，大概率依然会这么稳健，就算真的发生什么不可抗力的因素，那么也会很快矫正。这个相信的程度，取决于对GJD实力的认可程度（虽然有时候TA让人一言难尽，但是实力是有目共睹）。如果基于这点共识，那么盘面就相对好分析了。
其次，再说说这段时间的市场结构。市场是有个股板块组成的，在慢牛的背景下，有冲得快的，那必然就有跌的快的；有抱团上涨的，就有抱团下跌的。很不幸，这段时间就是这种结构，这也是为什么大家感觉非常割裂的原因。来看看从年初到现在这段时间涨幅靠前的板块：
从上面很容易看出来，基本上可以归为几大类：
1.科技：AI硬件、算力、光纤、光通信、存储、半导体、设备以及上游材料等
2.金属：贵金属、稀土、小金属、工业金属等
3.商业航天、机器人
4.资源：石油天然气
这里面无疑科技是最为亮眼的，特别是CPO/PCB/光纤/算力/半导体/先进封装/存储等等，这基本都属于达子产业链，也就是说英伟达带动的，而英伟达的产品本质上是给AI时代下的算力服务，所以这里从根本上来说，就是AI时代下的大基建，看到有个博主说这是硅基生命，很合适。
其次是金属，这个涨很好理解，详细的可以看下图，说的很全面了
商业航天目前仍然是炒作概念，未来愿景和宏达蓝图的叙事非常好，很吸引人。但是要真正落地还有很远的距离，倒不是对这个板块有什么歧视，相反个人很看好这个。很巧，今晚spaceX要上市了，而这个公司前面搞商业航天的目的是为了利用太空能源提供算力。所以就目前来看，说探索外太空这个有点远，但提供AI时代的基座算力，这条故事线是成立的。所以本质上商业航天是AI。
资源中石油天然气这类，其实和AI没什么关系了，主要就是中东战争的影响，所以来得快去得快，没什么太大的分析意义，对盘面也没什么太大的影响。
那么整理下来就很容易得出一个结论，涨幅靠前的其实都是AI基建以及相关的产业链。那为什么会感觉市场很割裂呢？因为与AI产业链相关的个股及板块，并不算很多。
先看个数据，截止到今天，年内涨幅为正的有1800多家，大概占比33%，而这段时间股价创年内新低的个股有3600多只，占比66%。
上证为正的1800多家里，剔除与AI硬件无关的，大概只剩下几百家，占A股总时长的10%。而就是这10%的占比，确让A股看到了4200点，让创业板创了历史新高，让科创板创了历史新高。所以只看数字就知道有多么割裂了，更不用说这下跌的板块和个股中其实有非常多的票逻辑和业绩都是非常硬核的。
那么带来了一个问题，这10%的票，涨幅如此巨大（基本上翻一倍的都是小弟），后面怎么办？股市的本质是收割，涨多了不出货就没法变现（有人肯定会说价值投资，对不齐，在A股这边，就现阶段而言，价值投资还是个期望。我相信未来会有，也相信上面的努力会让A股朝着这个方向走，但是这需要个过程。就现阶段而言，仍然是投机偏多一些），所以后面怎么出货，是个很大的问题。
能看到最近一周，高位明显开始不稳了，今天科技更是在美股夜盘大涨的情况下高开之后开始批量兑现，并且今天市场放量6600多亿。这是个信号，非常重要的信号，很可能会是未来很长一段时间的一个转折点。那就是AI硬件这些开始出货，资金切去低位。
但话说回来，出货就一定会跌或者说批量跌么，可以肯定说不会的，因为那样就出不了货了。AI硬件资金介入非常深，涨幅这么巨大，那么出货方式只有一种，就是高位震荡式出货，这个时间至少是以月为单位的，并且在这个期间，也会有消息刺激或者一些硬核的个股甚至细分板块走出来，继续创新高。
与此同时，低位那些跌到位的，开始迎来资金的冲洗介入。
一跌一涨之间指数依旧稳健，一杀一拉之间赚的盆满钵满。
最后做个总结，讲了这么多，后面怎么办？就现阶段而言，需要同时关注高位的和低位的，但这里要有区别之分，高点是逐步走低的，低位的是逐步见底开始走高的。这里也特别强调这个“逐步”，因为切换是个过程，不是一朝一夕之间的，这个将作为未来一段时间的一个准则，直到盘面出现新的变化。
简单梳理下高位板块和低位板块（这里只放一些有逻辑的，那些逻辑不过关的自动过滤掉了）：
1.高位板块：CPO/PCB/MLCC/算力/液冷/光纤/存储/半导体/先进封装等等，以及相关的上游板块，比如PCB的覆铜板，树脂等等，这里就不展开细分了
2.低位：证券/AI应用/机器人/创新药/锂电/新能源/贵金属/工业金属
指数从514高点到今天放量冲高回落刚好一个月时间。是时候做个阶段性的总结来梳理下当前盘面，以及展望下未来会发生什么吧
首先，这1个月里指数虽然下跌，但是整体幅度并不是很大，最大振幅为7.7%，截止到今天收盘，最高点跌幅为5%，这个跌幅很大吗？客观说一点都不大，甚至小的可怜。先不管这段时间在科技里的有多舒服以及在其他板块的有多痛苦，更不用管市场又多么割裂，就这个跌幅来看，高层定的慢牛基调是有了，因为指数很稳，涨起来很温和跌起来也不剧烈。那么我有理由相信，未来只要不是发生不可抗力的影响，大概率依然会这么稳健，就算真的发生什么不可抗力的因素，那么也会很快矫正。这个相信的程度，取决于对GJD实力的认可程度（虽然有时候TA让人一言难尽，但是实力是有目共睹）。如果基于这点共识，那么盘面就相对好分析了。
其次，再说说这段时间的市场结构。市场是有个股板块组成的，在慢牛的背景下，有冲得快的，那必然就有跌的快的；有抱团上涨的，就有抱团下跌的。很不幸，这段时间就是这种结构，这也是为什么大家感觉非常割裂的原因。来看看从年初到现在这段时间涨幅靠前的板块：
从上面很容易看出来，基本上可以归为几大类：
1.科技：AI硬件、算力、光纤、光通信、存储、半导体、设备以及上游材料等
2.金属：贵金属、稀土、小金属、工业金属等
3.商业航天、机器人
4.资源：石油天然气
这里面无疑科技是最为亮眼的，特别是CPO/PCB/光纤/算力/半导体/先进封装/存储等等，这基本都属于达子产业链，也就是说英伟达带动的，而英伟达的产品本质上是给AI时代下的算力服务，所以这里从根本上来说，就是AI时代下的大基建，看到有个博主说这是硅基生命，很合适。
其次是金属，这个涨很好理解，详细的可以看下图，说的很全面了
商业航天目前仍然是炒作概念，未来愿景和宏达蓝图的叙事非常好，很吸引人。但是要真正落地还有很远的距离，倒不是对这个板块有什么歧视，相反个人很看好这个。很巧，今晚spaceX要上市了，而这个公司前面搞商业航天的目的是为了利用太空能源提供算力。所以就目前来看，说探索外太空这个有点远，但提供AI时代的基座算力，这条故事线是成立的。所以本质上商业航天是AI。
资源中石油天然气这类，其实和AI没什么关系了，主要就是中东战争的影响，所以来得快去得快，没什么太大的分析意义，对盘面也没什么太大的影响。
那么整理下来就很容易得出一个结论，涨幅靠前的其实都是AI基建以及相关的产业链。那为什么会感觉市场很割裂呢？因为与AI产业链相关的个股及板块，并不算很多。
先看个数据，截止到今天，年内涨幅为正的有1800多家，大概占比33%，而这段时间股价创年内新低的个股有3600多只，占比66%。
上证为正的1800多家里，剔除与AI硬件无关的，大概只剩下几百家，占A股总时长的10%。而就是这10%的占比，确让A股看到了4200点，让创业板创了历史新高，让科创板创了历史新高。所以只看数字就知道有多么割裂了，更不用说这下跌的板块和个股中其实有非常多的票逻辑和业绩都是非常硬核的。
那么带来了一个问题，这10%的票，涨幅如此巨大（基本上翻一倍的都是小弟），后面怎么办？股市的本质是收割，涨多了不出货就没法变现（有人肯定会说价值投资，对不齐，在A股这边，就现阶段而言，价值投资还是个期望。我相信未来会有，也相信上面的努力会让A股朝着这个方向走，但是这需要个过程。就现阶段而言，仍然是投机偏多一些），所以后面怎么出货，是个很大的问题。
能看到最近一周，高位明显开始不稳了，今天科技更是在美股夜盘大涨的情况下高开之后开始批量兑现，并且今天市场放量6600多亿。这是个信号，非常重要的信号，很可能会是未来很长一段时间的一个转折点。那就是AI硬件这些开始出货，资金切去低位。
但话说回来，出货就一定会跌或者说批量跌么，可以肯定说不会的，因为那样就出不了货了。AI硬件资金介入非常深，涨幅这么巨大，那么出货方式只有一种，就是高位震荡式出货，这个时间至少是以月为单位的，并且在这个期间，也会有消息刺激或者一些硬核的个股甚至细分板块走出来，继续创新高。
与此同时，低位那些跌到位的，开始迎来资金的冲洗介入。
一跌一涨之间指数依旧稳健，一杀一拉之间赚的盆满钵满。
最后做个总结，讲了这么多，后面怎么办？就现阶段而言，需要同时关注高位的和低位的，但这里要有区别之分，高点是逐步走低的，低位的是逐步见底开始走高的。这里也特别强调这个“逐步”，因为切换是个过程，不是一朝一夕之间的，这个将作为未来一段时间的一个准则，直到盘面出现新的变化。
简单梳理下高位板块和低位板块（这里只放一些有逻辑的，那些逻辑不过关的自动过滤掉了）：
1.高位板块：CPO/PCB/MLCC/算力/液冷/光纤/存储/半导体/先进封装等等，以及相关的上游板块，比如PCB的覆铜板，树脂等等，这里就不展开细分了
2.低位：证券/AI应用/机器人/创新药/锂电/新能源/贵金属/工业金属
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