一、市场趋势研判：先抑后扬，指数无忧！周一市场上下起伏，先抑后扬。4000点当天是失而复得。从周一市场的走势看，前市大盘震荡剧烈，沪综指基本围绕4000点展开震荡，午盘后多头开始发力，科创50指数周一表现最强，当天涨幅4.61%并再创历史新高。近期每当指数出现大幅杀跌，双创总是挺身护盘，周一科创50再度大涨，说明现在大科技是市场的中坚力量，科技概念是指数的定海神针。因此，后市双创就是投资者要重点关注的。[淘股吧]

虽然周一市场先抑后扬，但个股却没有涨多跌少，而是跌多涨少，当天上涨股票2467只，下跌个股2932只，全天成交3.52万亿元，成交依然维持在一个高位，放量震荡，指数强，而个股极端分化，交易的难度超大，不少投资者是赚了指数，亏了银子。好在4000点多头呵护的决心非常大，大盘虽然震荡，但风险总体可控，投资者应继续奉行轻指数重个股的策略，在震荡市中抓主流，跟上市场节奏。

二、板块和个股研判：医药板块能持续强势吗？

1、市场表现：周一市场表现最亮眼的，就是医药板块全线走强，其中创新药概念出现涨停潮。周一早盘，医药板块就异动拉升，创新药概念标的不断出现涨停标的，到收盘，三生国健、万邦医药、广生堂、舒泰神、金石亚药、禾元生物、佰仁医疗等7只创新药概念标的20cm封板，新华制药、济民健康、双鹭药业、海思科等近15只个股强势涨停。 在板块涨幅榜前列，满屏都是医药概念板块。

2、板块强势诱因：消息面上，医保目录初审公示，第12批国家药品集采启动，医药股迎多重利好！2026年国家医保药品目录调整初审结果公示，引发市场极大关注，因为进入集采的医药企业，市场对其未来的发展充满了想象。同时，A股和H股多家医药上市公司近期发布回购计划或进展，创新药企成为其中的核心力量。

二季度以来，医药板块持续走低，多家头部上市药企纷纷拿出真金白银回购股份，彰显了对自身经营基本面和财务稳健度的信心。据统计，已有数十家A股和H股医药上市公司发布增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续放大。这次医药概念标的掀起涨停潮，就是低位超跌加消息催化的结果。

3、板块趋势：机构看好创新药底部机会！

其实，医药板块在6月23日就已经出现过一次集体涨停异动，医药板块主力早就在布局反弹走势，上次的爆发，就是周一医药板块再次集体爆发的预演，在医保初审目录出台前，主力们就开始着手启动一波反弹了。

多家公司已启动或者即将启动增持回购，彰显出产业资本对创新药板块长期价值的认可。历史经验表明，当公司自身成为最坚定的多头，当回购公告从"偶发"变为"频发"，板块底部区域的特征便愈发清晰。

CXO行业已完整经历一轮产业周期，当下行业景气度上行信号明确。目前，随着外部压力缓释、全球投融资回暖，国内BD持续升温，行业已进入内外需共振、新分子赛道放量、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期。

医药板块整体基本面持续向好，创新药无论在BD交易、数据读出等方面均呈现超预期态势，在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后，有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。

4、板块机会：目前A股市场有百余股涉及创新药概念，合计总市值超3.2万亿元，进入二季度以来，创新药板块持续走低，截至上周五，仅22股录得股价上涨，药康生物、华兰股份、贝达药业、皓元医药等6股逆势涨逾30%，跌幅在20%以上的创新药概念股多达73只。

研发是生物医药企业创新成功的关键，去年年报、今年一季报研发费用均实现正增长，且占营收比例均超10%的高研发强度创新药概念股共19只，其中有8股获得机构关注。百济神州、苑东生物二季度分别获140家和128家机构扎堆调研，乐普医疗也有近百家机构给予关注，成都先导、百利天恒、科伦药业机构调研数均在45家至65家之间。

超跌+机构密集调研，医药板块这波反弹就应运而生。后续反弹还会持续，但要出现芯片半导体那样的板块行情，难度较大。这波反弹冲高后，后续如成交不济，板块涨停梯队不能形成，市场情绪就很快会退潮。因此，医药板块行情目前只能短线对待。

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