#股票# 沪电股份#沪电股份 sz 002463 [股票]#：AI PCB最稳龙头，社保重仓+低估值+M10技术卡位，Rubin放量在即

AI算力PCB赛道，沪电股份（002463） 是确定性最强的核心标的：社保基金持股比例最高、板块内估值最低、业绩高增最稳，M10材料送样直接锁定下一代技术红利，英伟达Rubin下半年大规模出货，业绩弹性即将爆发。

一、基本面：最稳AI PCB龙头
社保重仓，机构认可度拉满
社保基金多组合重仓，持股比例居PCB板块第一，资金面安全边际极高。

估值最低，业绩确定性最强
2026Q1净利12.42亿（+62.9%），营收62.14亿（+53.91%），毛利率35.63%，业绩持续超预期；板块内PE最低，性价比突出。

Rubin份额明确，下半年放量
Rubin（NVL72）单机柜PCB价值11.67万美元（+233%），沪电占比20.9%（2.45万美金/柜）；Rubin Ultra占比17%，大摩/野村一致确认：沪电40%-45%份额，稳居第二大主供。

交付节奏：6月试产、7月北美云厂小批量交付、Q3末-Q4大规模出货，Q4稳定放量。

二、技术壁垒：M10送样，卡位下一代
M10材料联合测试，独家内资PCB伙伴
英伟达与沪电联合测试M10高端CCL，2026Q1送样，目标Rubin Ultra/Feynman平台，打破台企垄断，内资唯一深度参与，2027年下半年有望规模化量产。

高多层+高速技术国内第一
计算板26层、交换板32层、Midplane中板44层，材料从M7升级M8，技术壁垒碾压同行。

三、业绩弹性：Rubin+M10双击
短期：Rubin下半年放量，PCB单机价值+233%，沪电份额20.9%，业绩环比加速。

中长期：M10材料落地，锁定Rubin Ultra/Feynman下一代平台，成长空间打开。

总结
沪电股份：社保重仓+pcb低估值+业绩高增+M10技术卡位+Rubin下半年放量，AI PCB最稳龙头，戴维斯双击在即。