一、行情底层逻辑：AI半导体重构氟化工需求天花板
过去氟化工的行情多跟随制冷剂、锂电材料的价格波动起伏，但这一轮行情的核心驱动已经发生本质变化：AI算力的爆发直接拉动全球半导体扩产潮，而含氟化学品是半导体制造全流程不可或缺的核心材料。 东吴证券的研报数据显示，在半导体制造的化学气相沉积、离子注入、刻蚀、掺杂、晶圆清洗等几乎所有核心环节，都离不开含氟化学品的支撑。
整个半导体用氟材料可以清晰分为