高位的股票开始批量补跌，市场暂时找不到一个能让所有人团结一致往上攻的方向。这种环境最大的特点就是，交易的容错率很低，不再是之前那种买对了就能躺的主升浪行情，而是变成了高波动、快节奏的结构性轮动。我们通常把这种阶段叫做高低切换与新旧交替的过渡期。[淘股吧]
在这样的周期里，市场并非死水一潭，资金正在尝试寻找新的出路。这就带出了我们现在要关注的第一个热门方向，也是目前切换逻辑最顺畅的板块：机器人。它之所以能冒出来，是因为在科技大方向整体调整的时候，机器人板块连续几天都表现出了主动性，非常强势，甚至能和指数的修复产生共振。你可以把它理解为，这是从高位科技股里撤退出来的资金，重新集结的地方。在这个板块里，我们观察到的核心龙头有这么几个：埃斯顿，它是人形机器人方向的风向标，它的走势很经典，采用了断板后反包的方式向上打高度，这种动作给板块树立了标杆效应。拓斯达，这是一只融合了AI概念的机器人股票，体量够大，能容纳大资金进出，是板块趋势的容量核心。绿的谐波，做精密减速器的，这种属于技术路径上非常关键的辨识度标的，板块启动初期，经常用它来锚定情绪。三花智控，这是机电执行器方向的大盘权重股，机构的关注度很高，也是板块里不可忽视的力量。
科技大主线虽然整体在调整，但并没有完全熄火，资金正在内部进行筛选。逻辑最硬的方向被保留了下来，主要就是以AI硬件为代表的修复先锋。这个分支的支撑逻辑非常清晰，就是强劲的业绩预期，以及海外科技巨头持续扩张资本开支的大背景。这种看业绩、看订单的逻辑，在退潮期反而具备独立的修复能力，因为它有理有据，不是单纯的概念炒作。这个分支的核心龙头，可以看这几个：新易盛，这是光模块方向的弹性龙头，也是做修复行情时重要的情绪指标。杭电股份，是光纤光缆方向的情绪先锋，在业绩预告出来之后，给市场提供了很好的催化。亨通光电，这是光纤和通信网络方向的趋势容量核心，走的是更为稳健的大票趋势路线。
如果说前两个是大开大合的进攻方向，那么还有一个偏防守和承接的方向，也就是具备超跌与涨价双重逻辑的被动元件板块。它的逻辑在于，既有产品涨价的基本面支撑，又符合当前市场高低切换的审美，资金往这里走，是一种比较审慎的选择。这个分支的风向标，我们需要盯住风华高科，它是MLCC领域的趋势中军，它的股价能不能稳住，被很多资金看作是判断这个分支能不能参与反弹的信号。