短线复盘报告 2026年7月20日（周一）
展开
A股短线复盘报告
2026年7月20日（周一）
退潮期·冰点延续 —— 红利防御独舞，超230股跌停
一. 大盘指数
成交额：沪深北三市合计2.72万亿元，较前一交易日放量464亿元（+1.7%），但仍为缩量低位水平。
趋势判断：急跌后弱修复，沪指受红利权重（煤炭/石油/白酒/银行）拉动勉强红盘，但深成指/创业板午后冲高回落收跌。指数分化极度撕裂——上证50涨超3%，全市场仍有3700只个股下跌。创业板早盘一度涨超1%午后翻绿，反映市场信心极度脆弱。总体处于退潮期弱修复阶段，尚未出现明确的止跌企稳信号。
二. 市场情绪
情绪阶段判断：退潮期·冰点延续
今日市场继续运行在退潮加速通道中，核心特征：
① 天地板频现——艾艾精工（9天7板→天地板）、恒尚节能（14天11板→天地板）、中岩大地（6天3板→天地板），高位投机全线溃败；
② 超230只跌停创近期极值，德明利/华天科技/兴业科技4连跌停，合肥城建5连跌停，航天工程6连跌停；
③ 连板高度断崖压缩至3板，且2板以上7只全部来自电力和化工等防御板块；
④ 积极信号：央企国新/诚通增持+证监会座谈会+茅台提价，上证50大涨3%，权重资金托底迹象明显。
综合判断：情绪已进入极端冰点区间，物极必反临近，但右侧信号未出，需保持极致防御。
近5日情绪曲线回顾
三. 热点板块涨幅前5板块
跌幅前5板块
主线判断：无科技主线，红利防御成为唯一共识方向。煤炭/石油/电力/白酒四大红利板块集体走强，本质是资金全面弃科技奔防御。算力租赁（Kimi暂停新用户+AI超集群发布）和国产算力（紫光股份/浪潮信息冲高）盘中异动但午后大幅回落，共进股份炸板准天地板，说明科技方向即使有利好也难以凝聚共识。
四. 龙头复盘连板梯队
反包形态：湖南发展4天3板（电力）、大有能源5天3板（煤炭）、古井贡酒4天2板（白酒）。
天地板警示
跌停重点分析
今日跌停267只（非ST超230只），创近期极值。重点跌停方向：
· 高位科技连跌停：德明利4连跌停(存储芯片)、华天科技4连跌停(封测)、兴业科技4连跌停、宿迁联盛4连跌停；
· PCB/CCL产业链崩塌：东山精密跌停（成交2458亿/主力出逃15.3亿）、铜冠铜箔20cm跌停、金安国纪/宝鼎科技跌停；
· 电子特气/材料高位补跌：中船特气20cm跌停、源杰科技-15.25%（成交1265亿）；
· 连跌停极端：合肥城建5连跌停、航天工程6连跌停。
五. 成交额TOP10
大资金动向：主力资金全面弃科技奔红利。紫光股份+25.34亿居全市场净流入第一（算力国产替代+WAIC大会催化），宁德时代+13.94亿（新能源权重修复），新易盛+5.16亿（中报超预期）。流出端：长电科技-20.69亿（封测恐慌）、京东方A-16.47亿（面板去杠杆）、东山精密-15.31亿（PCB踩踏）。电子行业整体净流出349亿，为全市场抛售最重板块。
六. 外盘与重要消息外盘走势
重要政策与行业新闻
1. 【央企增持】中国诚通、中国国新宣布继续大额增持A股资产，中国铝业（10-20亿）、中国中车（1.5-3亿）等央企跟进增持，国家队托底信号明确。
2. 【证监会座谈会】证监会7月20日召开上市公司、券商及基金机构座谈会，听取促进资本市场平稳健康发展意见建议。
3. 【国资委部署】国务院国资委要求央企持续攻关基础算法、物理AI、智算芯片、量子通信等原创性技术。
4. 【美伊冲突升级】伊朗军方称将"毁灭性回击"美国，霍尔木兹海峡通航量归零，布油飙破90美元。美军连续第8晚对伊朗空袭，约旦基地5天遭4袭。
5. 【茅台提价】飞天53%vol 500ml i茅台零售价由1539元上调至1639元/瓶（+6.5%），释放行业积极信号。
6. 【Kimi算力告急】月之暗面Kimi K3（2.8万亿参数）发布三天后暂停新用户订阅，算力逼近极限，利好算力租赁/国产算力板块。
7. 【新易盛/天孚通信中报预增】新易盛H1预增78%-103%（70-80亿），天孚通信H1预增25%-45%，光模块业绩持续验证。
8. 【煤炭供给收缩】6月全国原煤产量同比骤降9.7%，创近十年最大降幅，秦港动力煤升至821元/吨。
9. 【DeepSeek V4】DeepSeek V4"满血版"即将发布，首度引入峰谷计费。
10. 【两融持续去杠杆】两融余额连续12日减少至27769.87亿，日减811.69亿，去杠杆压力持续。
七. 明日预判（7月21日周二）三种情景推演
核心股票池（5只）
仓位建议
退潮期冰点延续，建议总仓位≤1成。其中红利防御底仓0.5成（煤炭/电力），若明日立新能源4板晋级+跌停收窄至50以内，可加至2成试错电力方向。若沪指失守3750或跌停再破250只，无条件空仓。核心原则：不见右侧不放量，不追高不抄底。
免责声明：本报告基于公开数据整理分析，仅为个人复盘记录，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
2026年7月20日（周一）
退潮期·冰点延续 —— 红利防御独舞，超230股跌停
一. 大盘指数
| 指数 | |
| 收盘点位 | |
| 今日涨跌幅 | |
| 前日收盘 | |
| 前日涨跌幅 | |
| 上证指数 | |
| 3796.28 | |
| +0.85% | |
| 3764.15 | |
| -3.05% | |
| 深证成指 | |
| 13610.23 | |
| -0.71% | |
| 13706.88 | |
| -5.40% | |
| 创业板指 | |
| 3443.10 | |
| +0.42% | |
| 3428.63 | |
| -7.15% | |
| 科创50 | |
| ~1793 | |
| +0.19% | |
| 1790 | |
| -7.12% |
成交额：沪深北三市合计2.72万亿元，较前一交易日放量464亿元（+1.7%），但仍为缩量低位水平。
趋势判断：急跌后弱修复，沪指受红利权重（煤炭/石油/白酒/银行）拉动勉强红盘，但深成指/创业板午后冲高回落收跌。指数分化极度撕裂——上证50涨超3%，全市场仍有3700只个股下跌。创业板早盘一度涨超1%午后翻绿，反映市场信心极度脆弱。总体处于退潮期弱修复阶段，尚未出现明确的止跌企稳信号。
二. 市场情绪
| 指标 | |
| 今日数据 | |
| 判断 | |
| 涨跌比 | |
| 1740涨 / 3710跌（31.5%上涨） | |
| 极弱，赚钱效应接近归零 | |
| 涨停/跌停(非ST) | |
| 涨停55只 / 跌停267只 | |
| 跌停数量创新高，恐慌极致 | |
| 连板高度/晋级率 | |
| 最高3板(立新能源) / 晋级率12.5% | |
| 高度悬崖式压缩，接力窒息 | |
| 封板率/炸板 | |
| 封板率55.56%（44股炸板） | |
| 封板意愿极低，资金极度谨慎 | |
| 主力资金 | |
| 计算机+131亿/公用事业+91亿/医药+64亿；电子-349亿 | |
| 弃科技奔红利，高切低明确 | |
| 两融余额 | |
| 27769.87亿（连续12日减少，日减812亿） | |
| 去杠杆持续，流动性收紧 |
情绪阶段判断：退潮期·冰点延续
今日市场继续运行在退潮加速通道中，核心特征：
① 天地板频现——艾艾精工（9天7板→天地板）、恒尚节能（14天11板→天地板）、中岩大地（6天3板→天地板），高位投机全线溃败；
② 超230只跌停创近期极值，德明利/华天科技/兴业科技4连跌停，合肥城建5连跌停，航天工程6连跌停；
③ 连板高度断崖压缩至3板，且2板以上7只全部来自电力和化工等防御板块；
④ 积极信号：央企国新/诚通增持+证监会座谈会+茅台提价，上证50大涨3%，权重资金托底迹象明显。
综合判断：情绪已进入极端冰点区间，物极必反临近，但右侧信号未出，需保持极致防御。
近5日情绪曲线回顾
| 日期 | |
| 涨停 | |
| 跌停 | |
| 连板 | |
| 晋级率 | |
| 最高板 | |
| 情绪阶段 | |
| 沪指 | |
| 7/14(周二) | |
| 81 | |
| 25 | |
| 9 | |
| 11% | |
| 恒尚11板 | |
| 冰点修复 | |
| +1.36% | |
| 7/15(周三) | |
| 72 | |
| 33 | |
| 15 | |
| 60% | |
| 恒尚12板 | |
| 混沌分化 | |
| -0.29% | |
| 7/16(周四) | |
| 42 | |
| 38 | |
| 9 | |
| 13% | |
| 哈药5板 | |
| 退潮加速 | |
| -1.85% | |
| 7/17(周五) | |
| 33 | |
| 198 | |
| 8 | |
| 12.5% | |
| 艾艾4板 | |
| 极端退潮 | |
| -3.05% | |
| 7/20(周一) | |
| 55 | |
| 267 | |
| 7 | |
| 12.5% | |
| 立新3板 | |
| 冰点延续 | |
| +0.85% |
| 板块(申万一级) | |
| 涨幅 | |
| 涨停家数 | |
| 核心驱动 | |
| 代表个股 | |
| 煤炭 | |
| +5.47% | |
| 6 | |
| 动力煤价821元/吨+6月产量-9.7% | |
| 兖矿能源/大有能源/淮北矿业/郑州煤电 | |
| 石油石化 | |
| +5.08% | |
| 多只 | |
| 美伊冲突/霍尔木兹通航归零/布油破90 | |
| 中国海油/中曼石油/通源石油+16% | |
| 食品饮料(白酒) | |
| +3.83% | |
| 1 | |
| 茅台提价飞天1539→1639元 | |
| 古井贡酒涨停/贵州茅台+5.95% | |
| 公用事业(电力) | |
| 大涨 | |
| 17 | |
| 江苏电网负荷新高+特高压招标超去年全年 | |
| 华银电力/立新能源/大唐发电/粤电力A | |
| 非银金融(保险) | |
| 涨幅居前 | |
| — | |
| 央企增持+红利资产重估 | |
| 中国平安/中国人寿等权重走强 |
跌幅前5板块
| 板块 | |
| 跌幅 | |
| 下跌逻辑 | |
| 代表个股 | |
| 综合 | |
| -5.52% | |
| 高位补跌+资金流出 | |
| 多只跌停 | |
| 建筑材料/玻纤/CCL | |
| -5.37% | |
| PCB产业链集体崩塌，科技恐慌蔓延 | |
| 铜冠铜箔/金安国纪/宝鼎科技20cm跌停 | |
| 电子/半导体 | |
| -4.81% | |
| 韩国存储崩盘+AI上游材料高位补跌 | |
| 德明利4连跌停/东山精密跌停/源杰科技-15% | |
| 机械设备 | |
| 跌幅居前 | |
| 科技设备方向持续去杠杆 | |
| 航天工程6连跌停 | |
| MLCC/复合铜箔/PCB概念 | |
| 跌幅居前 | |
| 前期涨价逻辑全面证伪，高位踩踏 | |
| 中船特气20cm跌停/源杰科技触及20cm跌停 |
主线判断：无科技主线，红利防御成为唯一共识方向。煤炭/石油/电力/白酒四大红利板块集体走强，本质是资金全面弃科技奔防御。算力租赁（Kimi暂停新用户+AI超集群发布）和国产算力（紫光股份/浪潮信息冲高）盘中异动但午后大幅回落，共进股份炸板准天地板，说明科技方向即使有利好也难以凝聚共识。
四. 龙头复盘连板梯队
| 股票 | |
| 题材 | |
| 连板数 | |
| 封板情况 | |
| 备注 | |
| 立新能源 | |
| 电力/新能源 | |
| 3连板 | |
| 换手板 | |
| 全场最高标，电力板块龙头 | |
| 华银电力 | |
| 电力 | |
| 2连板 | |
| 封单1.9亿 | |
| 电力板块核心，封单最大 | |
| 深南电A | |
| 电力 | |
| 2连板 | |
| 换手板 | |
| 电力连板梯队 | |
| 乐山电力 | |
| 电力 | |
| 2连板 | |
| 换手板 | |
| 电力连板梯队 | |
| 桂冠电力 | |
| 电力 | |
| 2连板 | |
| 换手板 | |
| 电力连板梯队 | |
| 金牛化工 | |
| 化工 | |
| 2连板 | |
| 换手板 | |
| 化工方向唯一连板 |
反包形态：湖南发展4天3板（电力）、大有能源5天3板（煤炭）、古井贡酒4天2板（白酒）。
天地板警示
| 股票 | |
| 此前高度 | |
| 题材 | |
| 走势 | |
| 影响 | |
| 艾艾精工 | |
| 9天7板(4连板一字) | |
| 控制权转让/摘帽 | |
| 一字涨停→午后直线跳水跌停，换手16%，成交9.54亿 | |
| 全场最高标天地板，短线人气崩溃标志 | |
| 恒尚节能 | |
| 14天11板 | |
| 并购重组 | |
| 天地板跌停 | |
| 本轮行情总龙头正式终结 | |
| 中岩大地 | |
| 6天3板 | |
| — | |
| 一字涨停→天地板 | |
| 人气股崩塌，跟风资金集体踩踏 |
跌停重点分析
今日跌停267只（非ST超230只），创近期极值。重点跌停方向：
· 高位科技连跌停：德明利4连跌停(存储芯片)、华天科技4连跌停(封测)、兴业科技4连跌停、宿迁联盛4连跌停；
· PCB/CCL产业链崩塌：东山精密跌停（成交2458亿/主力出逃15.3亿）、铜冠铜箔20cm跌停、金安国纪/宝鼎科技跌停；
· 电子特气/材料高位补跌：中船特气20cm跌停、源杰科技-15.25%（成交1265亿）；
· 连跌停极端：合肥城建5连跌停、航天工程6连跌停。
五. 成交额TOP10
| 排名 | |
| 股票 | |
| 涨跌 | |
| 成交额(亿) | |
| 题材 | |
| 主力净额(亿) | |
| 1 | |
| 中际旭创 | |
| +2.51% | |
| 4609 | |
| 光模块/CPO | |
| -1.01 | |
| 2 | |
| 新易盛 | |
| +5.62% | |
| 3453 | |
| 光模块/中报预增78-103% | |
| +5.16 | |
| 3 | |
| 兆易创新 | |
| -6.66% | |
| 3226 | |
| 存储芯片 | |
| -11.29 | |
| 4 | |
| 东山精密 | |
| -10%跌停 | |
| 2458 | |
| PCB | |
| -15.31 | |
| 5 | |
| 寒武纪 | |
| +1.55% | |
| 1975 | |
| AI芯片 | |
| +1.75 | |
| 6 | |
| 紫光股份 | |
| +7.29% | |
| 1919 | |
| 算力/国产替代 | |
| +25.34 | |
| 7 | |
| 宁德时代 | |
| +4.56% | |
| 1663 | |
| 新能源电池 | |
| +13.94 | |
| 8 | |
| 长电科技 | |
| -9.94% | |
| 1628 | |
| 半导体封测 | |
| -20.69 | |
| 9 | |
| 京东方A | |
| -4.61% | |
| 1583 | |
| 面板 | |
| -16.47 | |
| 10 | |
| 澜起科技 | |
| +3.45% | |
| 1455 | |
| 芯片/互联 | |
| +0.55 |
大资金动向：主力资金全面弃科技奔红利。紫光股份+25.34亿居全市场净流入第一（算力国产替代+WAIC大会催化），宁德时代+13.94亿（新能源权重修复），新易盛+5.16亿（中报超预期）。流出端：长电科技-20.69亿（封测恐慌）、京东方A-16.47亿（面板去杠杆）、东山精密-15.31亿（PCB踩踏）。电子行业整体净流出349亿，为全市场抛售最重板块。
六. 外盘与重要消息外盘走势
| 指数 | |
| 收盘 | |
| 涨跌幅 | |
| 备注 | |
| 美股道指(7/18周五) | |
| 52146 | |
| -0.77% | |
| 周累跌0.93%；AI资本开支回报疑虑压制 | |
| 美股纳指(7/18) | |
| 25520 | |
| -1.40% | |
| 周累跌2.90%；费半续跌，芯片分化 | |
| 标普500(7/18) | |
| 7458 | |
| -1.07% | |
| 周累跌1.55%；科技板块领跌 | |
| 港股恒生(7/20) | |
| 25143 | |
| +2.36% | |
| 恒生科技+2.79%；科网股避险资金流入 | |
| 韩国KOSPI | |
| 弱势 | |
| 延续弱势 | |
| 上周多次熔断后仍未企稳 | |
| 日经225 | |
| — | |
| — | |
| 日本首相喊话GPIF加码日股 |
重要政策与行业新闻
1. 【央企增持】中国诚通、中国国新宣布继续大额增持A股资产，中国铝业（10-20亿）、中国中车（1.5-3亿）等央企跟进增持，国家队托底信号明确。
2. 【证监会座谈会】证监会7月20日召开上市公司、券商及基金机构座谈会，听取促进资本市场平稳健康发展意见建议。
3. 【国资委部署】国务院国资委要求央企持续攻关基础算法、物理AI、智算芯片、量子通信等原创性技术。
4. 【美伊冲突升级】伊朗军方称将"毁灭性回击"美国，霍尔木兹海峡通航量归零，布油飙破90美元。美军连续第8晚对伊朗空袭，约旦基地5天遭4袭。
5. 【茅台提价】飞天53%vol 500ml i茅台零售价由1539元上调至1639元/瓶（+6.5%），释放行业积极信号。
6. 【Kimi算力告急】月之暗面Kimi K3（2.8万亿参数）发布三天后暂停新用户订阅，算力逼近极限，利好算力租赁/国产算力板块。
7. 【新易盛/天孚通信中报预增】新易盛H1预增78%-103%（70-80亿），天孚通信H1预增25%-45%，光模块业绩持续验证。
8. 【煤炭供给收缩】6月全国原煤产量同比骤降9.7%，创近十年最大降幅，秦港动力煤升至821元/吨。
9. 【DeepSeek V4】DeepSeek V4"满血版"即将发布，首度引入峰谷计费。
10. 【两融持续去杠杆】两融余额连续12日减少至27769.87亿，日减811.69亿，去杠杆压力持续。
七. 明日预判（7月21日周二）三种情景推演
| 情景 | |
| 触发条件与盘面特征 | |
| 操作策略 | |
| 乐观(30%) | |
| 触发：央企增持+座谈会稳预期发酵，海外地缘缓和 | |
| 盘面：红利扩散至超跌科技，立新能源4板打开高度，沪指重回3800+，涨停回到80+，跌停收窄至50以内 | |
| 3成仓试错电力龙头，关注立新能源4板晋级，紫光股份/新易盛超跌修复机会 | |
| 中性(50%) | |
| 触发：央企增持缓慢兑现，外盘平稳，科技反复磨底 | |
| 盘面：指数窄幅震荡（3750-3820），红利继续强势（煤炭/电力），科技跌停收敛但无反转，连板高度维持3-4板 | |
| 1-2成仓防守，持有红利底仓（煤炭/电力），科技等待右侧放量信号再参与 | |
| 悲观(20%) | |
| 触发：美伊冲突进一步升级，美股夜盘大跌，两融强平潮 | |
| 盘面：沪指失守3750，科技再踩，跌停再创新高，连板高度降至2板或全部断板 | |
| 空仓或≤0.5成仓，等待极端恐慌后的超跌机会 |
核心股票池（5只）
| 股票 | |
| 题材 | |
| 关注逻辑 | |
| 操作要点 | |
| 立新能源 | |
| 电力/3板最高标 | |
| 全场唯一3板，电力板块情绪锚 | |
| 4板晋级是短线回暖第一信号；若断板则情绪继续恶化 | |
| 华银电力 | |
| 电力/2板核心 | |
| 封单1.9亿最强，电力板块龙头 | |
| 与立新能源联动观察，板块效应确认后可跟 | |
| 紫光股份 | |
| 算力/国产替代 | |
| 主力净流入25亿全市场第一，WAIC+DeepSeek催化 | |
| 切忌追高，等回调至5日线低吸；观察共进股份炸板后是否修复 | |
| 兖矿能源 | |
| 煤炭/1658亿龙头涨停 | |
| 煤炭板块龙头，供需紧张+高股息+能源安全逻辑 | |
| 红利底仓配置，回调至5日线可加仓；关注油价和地缘变化 | |
| 贵州茅台 | |
| 白酒/提价催化 | |
| 茅台提价+央企增持共振，权重风向标 | |
| 作为观察仓位，不追高，1300元以下分批建仓 |
仓位建议
退潮期冰点延续，建议总仓位≤1成。其中红利防御底仓0.5成（煤炭/电力），若明日立新能源4板晋级+跌停收窄至50以内，可加至2成试错电力方向。若沪指失守3750或跌停再破250只，无条件空仓。核心原则：不见右侧不放量，不追高不抄底。
免责声明：本报告基于公开数据整理分析，仅为个人复盘记录，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
