科技承压，市场退潮延续

一、观天象

当日市场1700家上涨，3700家下跌，表面涨跌差距不算极端，但风险暗藏。跌停237家，涨停仅53家，跌停数量是涨停四倍，属于弱势行情。
连板高度被压缩至3板，仅立新能源独撑；合肥城建五连跌停、德明利四连跌停，小盘股全线杀跌。指数靠权重勉强托底，小票血流成河，市场生态彻底走坏，资金退潮力度极强。

二、定军山（主线板块梳理）

当前市场唯一主线是能源，细分电力、煤炭、油气，算力仅为一日游支线。

1. 电力板块：全场最强板块，梯队结构完整。3板立新能源；2板共4只：华银电力、乐山电力、桂冠电力、深南电A，湖南发展四天三板；首板批量出现，包含华电能源、大唐发电等多只个股。完整3/2/1梯队证明行情未走完，板块处于发酵中段，低位个股仍有补涨空间。
2. 煤炭板块：三重利好支撑行情：煤炭减产价格上行、夏季用电需求旺季、资金避险偏好。板块刚启动，首板筹码稳定、换手偏低，次日存在大量1进2机会。
3. 油气板块：美伊冲突推高国际油价，属于电力、煤炭跟风支线。中国海油盘子过大参考价值低，重点关注博迈科、中曼石油。
4. 算力支线：美利云一字涨停，浪潮软件、浙大网新跟风拉升。板块纯消息驱动，整体科技股处于退潮周期，资金承接力弱，大概率一日行情，不适合接力。

三、核心标的梳理

电力：大唐发电筹码健康；金开新能有回购催化；粤电力A区域龙头；晋控电力换手充分。
煤炭：兖矿能源筹码锁定好；郑州煤电股性活跃；中煤能源有股东增持；昊华能源、辽宁能源为低位首板。
油气：博迈科、中曼石油是板块核心观察标的。

四、资金流向与亏钱效应

大批个股炸板回落，亏钱效应明显。赣能股份、杭州热电同为电力跟风标的，资金优先抱团龙头；AI、半导体全线走弱，资金持续出逃，大量资金切换涌入电力、煤炭避险。高位无业绩纯情绪炒作个股风险最大，退潮期会优先大幅杀跌。

五、持仓与后市推演

目前持仓豫能控股小幅盈利，属于电力后排跟风，板块冲高后务必止盈离场。当下市场环境极差，不适合新开仓博弈。
后市整体保持空仓观望思路。科技板块持续杀跌，德明利持续跌停压制科技情绪，算力、半导体短期很难修复。市场资金并未完成风格切换，电力本质是算力配套分支，并非全新主线。科技调整属于内部行情轮动，并非主线彻底更换。

六、操作思路

退潮行情，管住手是核心。空仓不是踏空，是规避持续亏损；耐心等待市场企稳、出现明确上涨信号后再进场，以静制动，后发制人，规避当前高风险行情。