7.20收盘复盘：指数飘红却满盘亏钱，市场风格彻底转向防御

今日大盘走出极具割裂感的震荡反弹行情，权重蓝筹托住指数，但绝大多数小票持续走弱，行情分化程度拉满，结合盘面消息、板块逻辑聊聊当下市场与下周操作思路。

一、盘面现状：指数红，多数个股下跌

收盘上证指数3796.28点，上涨0.85%，创业板小幅收涨0.42%，全市场成交2.72万亿，量能和前一日持平，市场抛压小幅缓解。
但赚钱效应极差：两市仅1700余只个股收红，超3700家股票下跌；涨停54家，跌停数量高达237家。
资金正在大规模从高位科技题材撤离，扎堆低估值、业绩稳定的防御板块，避险情绪十分突出。

二、行情核心驱动逻辑

1. 能源电力成为全场主线

中东地缘冲突持续升级，国际油价走强，直接带动油气、煤炭板块走强；叠加全国高温天气，用电负荷逼近16亿千瓦，电力保供政策持续落地，板块迎来批量涨停潮。
消费金融同步发力，和能源板块共同稳住大盘指数，是当下资金抱团的核心方向。

2. 科技成长集体承压

半导体、AI算力赛道全线领跌全市场，短期资金出逃明显。
虽然WAIC人工智能大会释放长期利好：国产算力芯片自主化加速、运营商宣布超前建设算力基础设施，但在市场避险情绪下，资金暂时放弃成长赛道，短期以回调消化为主。

3. 多条中长期赛道仍存埋伏机会

1. 人形机器人：上海人形机器人平台正式运营，全年产量有望突破10万台，产业进入规模化落地阶段；

2. 中报业绩线：当前处于半年报预告高发期，业绩超预期标的更容易走出独立行情，安全边际更高；

3. 生肖题材埋伏：A股历来有下半年炒作生肖题材的惯例，可提前低位布局相关个股。

三、下周实操思路分享

1. 操作优先防御
现阶段市场风险偏好偏低，优先关注电力、油气、医药这类业绩确定性强的防御品种，减少高位科技股的仓位，规避持续回调风险。

2. 选股锚定业绩
中报窗口期，只选择基本面扎实、业绩可验证的行业龙头，纯题材炒作小票尽量回避。

3. 紧盯外围风向标
后续重点跟踪美、纳斯达克指数走势，只有外围市场情绪回暖，AI、算力等科技赛道才具备修复条件；在外盘企稳前，保持轻仓观望为主，不盲目抄底。

今天是持仓电力板块保持平稳，还是持有科技股遭遇回撤？大家更看好下周电力延续强势，还是调整后的AI迎来修复？欢迎评论区聊聊持仓看法。

⚠️ 温馨提示：本文仅为盘面复盘逻辑交流，不构成任何投资建议，股市波动风险较大，投资决策请自行谨慎判断。