昨天，AI、半导体继续大跌。到目前为止，不少曾经人人追捧的科技股，已经跌去了50%左右。很多人问我怎么看。我的答案其实一直没有变。高位的AI科技股，我一直不建议参与。

原因不是因为AI没有未来，而是再好的行业，如果估值透支了未来，也需要用时间和跌幅去消化。市场从来不会一直奖励追高的人。过去几个月，AI最大的风险不是技术，而是情绪。当所有人都觉得只会涨的时候，风险往往已经越来越近。所以，这一轮调整，我并不意外。

接下来怎么看？

我认为，科技板块大概率不会马上迎来新一轮全面行情。更可能进入一段时间的平稳期。真正有业绩、有技术壁垒的公司，会慢慢走出来；没有竞争力、没有兑现能力的公司，未来只会继续分化。

与此同时，最近上市公司回购明显增多，这说明不少企业已经认为自身价值被低估，对市场情绪也会形成一定支撑。所以，我现在不是看空科技，而是不再看好过去那种普涨行情。

我更关注下一轮产业趋势。

我一直认为，固态电池和钠电池，才是未来几年值得重点关注的方向。原因很简单。半固态电池已经开始产业化，不再停留在实验室。钠电池出货量也在快速增长，产业链越来越成熟，应用场景不断扩大。再叠加电池消费税等政策导向，未来资金重新寻找成长方向时，固态电池、钠电池产业链有望成为重要的承接方向。

市场永远不会没有主线。旧主线退潮，新主线正在孕育。我目前重点关注三家公司。

先导智能——设备龙头。每一次产业扩产，设备企业往往最先受益。

国轩高科——固态电池的重要布局者，未来产业化进程值得持续跟踪。

当升科技——正极材料龙头之一，新技术路线的发展，有望带来新的成长空间。

我始终相信一句话：投资赚的不是热点的钱，而是产业趋势的钱。AI的时代不会结束，但股价已经提前反映了很多预期。而固态电池、钠电池，也许正处在属于它们的起点。真正的大机会，往往不是所有人都在讨论的时候，而是产业已经开始变化、市场却还没有充分定价的时候。