刚看完Jefferies联合前美国情报官员的最新伊朗局势分享，核心结论很明确：短期拉锯、不扩大战，霍尔木兹海峡的咽喉地位正在走弱，真正要盯的风险在另一个海峡。

1. 这次升级的根源：双方对协议理解完全错位

这次冲突升级不是突然翻脸，本质是之前的谅解备忘录（MoU）两边各解读各的：

- 美方认为：协议就是恢复航行自由，所以开始给商船护航过海峡；
- 伊朗认为：所有船只通行依然必须先跟伊朗