1、10点15分，提醒中长线抄底机会，3730不破，按30理论视为底部
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如期大反弹

抄的最好的标，当日都有20cm的浮盈，舒服的很

可惜小仓位试探仓的亿道信息、立霸股份还封死在跌停，明天有反弹再砸了，

2、ML芯片核心天孚通信2026H1净利润增速降至近三年半最低，症结在于200G EML芯片供应紧绷，卡住1.6T光引擎产能，EML已成产业链"战略卡点"；英伟达向Lumentum、Coherent各投20亿美元绑定产能。

800G→1.6T升级使单模块EML用量提升50%-100%；全球缺口25%-30%，200G缺口达60%-70%；200G价格同比上涨超200%；国产化率不足10%，倒逼国产导入。拥有自主200G EML产能的企业是AI算力时代最稀缺资产，定价权正从"模块组装"转向"芯片IDM"。
需求侧：2026年全球EML需求约18亿颗、规模80-100亿美元；2027年突破30亿颗、达150-180亿美元；2030年有望超300亿美元。供给侧：InP衬底缺口超70%，核心设备交付超12个月，良率爬坡需1-2年，扩产显著慢于需求；Lumentum等海外厂商占90%以上高端份额且满产。

受益标的：东山精密（200G已量产，切入英伟达供应链）＞光迅科技（已量产，唯一"芯-器-模"全产业链）＞长光华芯（验证领先，估值弹性最大）＞源杰科技、华工科技（验证中）＞三安光电等（研发阶段）；上游关注云南锗业（InP衬底）、中微公司（MOCVD设备）。

3、核心驱动力是政策底 + GJ队真金白银托底，行情反转不是散户抄底推动，而是高层喊话稳市场 + 国家队真金白银进场
芯片板块全天强度达6.4万（罕见级别），说明政策资金集中发力，态度坚决，这不是普通技术性反弹，是带有维稳使命的"政策底"行情
最恐慌阶段已过，至少一轮像样的反弹，无论最终是否大反转，当前位置后面至少是一轮像样的反弹
市场最恐慌的阶段已经过去，不必再盲目看空，盯紧外围走势和次日盘面承接，顺势而为
芯片板块是政策资金主攻方向，强度信号罕见，半导体设备为当下核心受益方向

4、多头vcp核心：紫光股份、罗莱生活、立霸股份
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