7月22日周三复盘
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2026年7月22日 周三 A股每日复盘
一、大盘环境与情绪
今日A股三大指数走势分化，呈现「沪强深弱、创板科创领跌」的极端结构性分化格局。沪指低开小幅回升后窄幅震荡，全天红盘微涨0.07%收报3867.03点，再度失守3900点关口；深成指早盘翻红后逐级走低，最终收跌1.42%报14061.44点；创业板指受半导体、存储芯片、PCB等前期热门赛道集体重挫拖累，全天震荡下行收跌3.23%报3566.73点；科创50指数同样冲高回落收跌2.26%报1860.08点，振幅高达5.18%。沪深两市成交额约2.65万亿元，较前一交易日缩量约3037亿元，市场避险情绪上升、交投活跃度下降。全市场超3800只个股下跌，上涨仅约1432只，呈现典型的「指数弱、个股更弱」普跌格局。
市场情绪层面，呈现「分歧偏冰点」特征。全市场非ST涨停约46-48只（含ST约51只），跌停8只，封板率约56%（36股封板未遂），连板股12只，晋级率较前一日明显回落。最高空间板为立新能源5连板（电力板块），华银电力4连板紧随其后，股权转让概念的艾艾精工走出12天8板成为全场最强趋势标的。资金对高位科技股持续兑现离场，从半导体、存储、PCB等前期主线撤出，转向有色金属、贵金属、电力、算力租赁等具备涨价催化与算力需求的板块。ETF资金延续「越跌越买」特征，7月以来股票型ETF累计净流入已达3854亿元，7月17日单日净流入758.67亿元位居历史第三，显示长期资金对A股中长期价值的认可。
资金流向层面，呈现「弃高就低、弃虚就实」的防御性切换。北向资金与杠杆资金持续观望，主力资金从半导体、存储、PCB等高位科技板块净流出，转入有色金属、贵金属、电力、煤炭等高股息防御板块。央行7月21日开展2530亿元7天期逆回购操作，实现净投放165亿元，叠加证监会两日内召开多场座谈会释放稳市信号，市场流动性环境整体稳定。
二、主线板块分析
今日市场热点呈现「防御+涨价+算力」三大主线共振格局，电力、有色金属（贵金属）、算力租赁/超节点概念逆势走强，AI应用端、半导体设备板块表现活跃，而存储芯片、PCB、影视院线、人形机器人等前期热门赛道则集体重挫。
电力板块成为今日最强主线，板块逆势拉升呈现独立行情，立新能源一字涨停走出5连板（全场最高空间板），华银电力紧随其后4连板，华电辽能、华电能源走出3天2板，新能股份、世茂能源、九洲集团、华润新能、迪森股份、湖南发展等大批个股涨停或大幅跟涨。催化因素方面，国家发改委数据显示，7月10日全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦；入夏以来南方区域电网及广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高。在能耗双控向碳排放双控全面转型的背景下，「十五五」规划纲要提出明确降碳目标，叠加AI发展激发绿电需求，电力板块兼具防御（高股息）与成长（算力用电）双重属性。
有色金属板块今日表现极为活跃，申万一级行业涨幅盘中超过4%，核心驱动是贵金属与工业金属共振走强。贵金属概念领涨，山金国际、招金黄金、盛达资源（2连板）、赤峰黄金、晓程科技、兴业银锡（2连板）、盛屯矿业、金诚信、西部矿业、中金黄金、紫金矿业等批量涨停。催化方面，伦敦金现货价格重回4100美元/盎司以上，国际现货黄金日内涨超1%突破4120美元/盎司，纽约金期货触及4141.59美元/盎司两周高点；现货白银站上59美元/盎司，日内涨0.43%。有色板块上涨逻辑包括：全球地缘局势持续紧张、美元信用体系重构推动贵金属中枢上移；全球央行购金趋势延续；AI算力基建+能源转型双轮驱动下铜、铝等工业金属供需中长期偏紧。
算力租赁与超节点概念成为科技板块的「避风港」。算力租赁概念盘中走强，美利云3连板、证通电子2连板、利通电子2连板，群兴玩具一字涨停，铜牛信息涨超10%，宏景科技、首都在线、扬电科技跟涨。催化方面，腾讯云高管在世界人工智能大会分论坛表示，为将推理成本降到极致，公司将大规模部署国产化算力，预计2026年第四季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。超节点概念同样表现活跃，共进股份4天3板，中兴通讯、华勤技术、瑞斯康达涨停，锐捷网络、菲菱科思、裕太微、盛科通信涨超10%。WAIC期间，华东地区（杭州）首座国产TPU千卡智算集群落成，由杭州电信、中兴通讯与中昊芯英联合打造，是中国电信体系内首个大规模国产TPU集群部署项目。
半导体设备板块延续昨日强势，板块内个股出现涨停潮。托伦斯（ 301583 ）走出20cm 2连板，炬芯科技、星宸科技、安凯微、裕太微-U、盛科通信-U、全志科技、胜蓝股份、纳芯微、富满微、博硕科技等20多股涨停或涨超10%。消息面上，全球半导体行业协会（ SEMI ）发布的报告显示，2026年全球半导体设备销售额预计将增长23.2%，达到1659亿美元，到2028年将创下历史新高达到2295亿美元。AI应用端逆势活跃，国安股份直线涨停，北投科技涨停，绿盟科技涨超10%，国子软件、奇安信、亚信安全、三六零等跟涨，催化面为工信部将加快出台「人工智能+软件」行动方案。
今日领跌板块方面，存储芯片概念震荡回落，德明利（457.20元）8天6次跌停最新市值1037亿元，佰维存储跌超8%，「易中天」（兆易创新、长鑫科技、中芯国际概念）集体重挫超5%。PCB概念震荡调整，中国巨石跌停，铜冠铜箔跌超11%，南亚新材跌超11%，光通讯设备多股下挫。影视院线板块持续走弱，欢瑞世纪跌超7%，幸福蓝海跌超5%。人形机器人概念表现低迷，晶华新材连续5日跌停，长飞光纤逼近跌停。游戏、电池、培育钻石板块跌幅居前。
三、连板梯队与补涨筛选
今日市场连板梯队呈现「电力独苗+股权转让趋势龙+分布式补涨」格局，全场连板股12只，最高空间板为立新能源5连板。具体梯队结构如下（已剔除ST个股）：5连板梯队仅立新能源（ 001258 ，电力/算电协同）一只，独苗属性突出；4连板梯队有华银电力（ 600744 ，电力），连续涨停期间累计上涨46.49%、累计换手率49.10%，最新A股总市值达161.27亿元，融资余额近4日累计增加6550.58万元，呈现机构+游资共振格局；3连板梯队有美利云（ 000815 ，算力租赁），3日累计涨幅33.78%，主力净流入-454.47万元，显示机构资金兑现、游资接力。
中高位板方面，艾艾精工（股权转让）走出12天8板成为全场最强趋势标的，呈现「小市值+题材+加速」特征；大有能源走出7天4板，煤炭板块的补涨龙头；长裕集团5天3板、共进股份4天3板、金牛化工4天3板，分别为各自板块的高位接力标的。3天2板梯队包括华电辽能、中曼石油，2连板梯队则较为分散：利通电子（算力租赁）、托伦斯（半导体设备，20cm）、长缆科技、证通电子（算力租赁）、共进股份（超节点）、爱丽家居、大为股份、长裕集团、盛达资源（贵金属）等分布于算力租赁、贵金属、电力、半导体设备等热点板块。
补涨方向筛选可从三维度切入：其一，电力主线补涨，核心标的立新能源/华银电力5连板/4连板已打开板块空间，可关注电力ETF及低估值高股息的国电电力、华能国际、华润电力等补涨机会；其二，贵金属主线补涨，盛达资源/兴业银锡2连板，山金国际/招金黄金/赤峰黄金/中金黄金批量涨停，可关注黄金ETF及紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业等工业金属补涨机会；其三，算力主线补涨，美利云3连板共进股份4天3板，可关注算力租赁的优刻得、首都在线、宏景科技，以及超节点概念的星网锐捷、华勤技术、紫光股份等。需要警惕的是，存储芯片龙头德明利8天6次跌停、PCB龙头中国巨石跌停，提示前期热门赛道仍处于杀跌中继，规避高位补跌风险。
四、推演与计划
从盘面看，今日市场呈现「指数分化、防御占优、热点散乱」特征，全市场超3800只个股下跌但电力、贵金属、算力租赁三大主线逆势走强，反映资金在不确定性上升环境下向高股息+涨价+确定性需求（算力）方向集中。指数层面，沪指虽收红但成交缩量明显，缺乏向上动能，3900点整数关口再度失守；创业板指跌3.23%创近期最大单日跌幅，科创50跌2.26%消化昨日大反弹涨幅，半导体、PCB、存储等硬科技赛道集体重挫，硬科技牛市逻辑短期受挫。市场进入「指数震荡、个股分化」阶段，操作上需严控仓位、聚焦主线。
明日推演与计划方面，建议从三方向把握机会：一是电力主线持续性，立新能源/华银电力形成5连板/4连板梯队，叠加全国用电负荷创新高+算力电力协同政策催化，板块有望延续强势，可关注低位补涨的国电电力、华能国际、内蒙华电等；二是贵金属/有色金属主线，盛达资源/兴业银锡2连板打开板块空间，叠加美伊冲突升级推动金价突破4100美元/盎司、沪金夜盘上涨1.36%，贵金属作为避险资产配置价值凸显，可关注黄金ETF（518880）及紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、中金黄金等龙头；三是算力租赁/超节点主线，美利云3连板+共进股份4天3板+腾讯云NPO部署+杭州TPU千卡集群落成，催化密集，可关注算力租赁的优刻得、首都在线、宏景科技等。
风险方面需警惕三点：其一，存储芯片/PCB赛道杀跌风险——德明利8天6次跌停、中国巨石跌停、铜冠铜箔跌超11%提示前期热门赛道仍处于出清阶段，切忌盲目抄底；其二，指数向下破位风险——沪指再度失守3900点且缩量，若明日继续下探需警惕向3800点整数关口寻找支撑；其三，地缘冲突升级风险——美军第11晚连续空袭伊朗+特朗普威胁打击镐山核设施+胡塞武装对沙特实施海上封锁+霍尔木兹海峡通行受阻，事件性冲击或放大市场波动。仓位建议维持5-7成，以防御性资产（电力+贵金属）为主、成长性资产（算力租赁+超节点）为辅，规避高位科技股。
五、重大新闻与政策
监管与政策方面，证监会7月20日下午至21日召开多场座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取上市公司、行业机构、专家学者等29位代表意见。证监会表示将持续加强市场基础制度建设、增强市场内在稳定性、完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。座谈会传递了「稳市」明确信号，是近期政策底的重要支撑。央行7月21日开展2530亿元7天期逆回购操作，利率维持1.40%不变，实现净投放165亿元。央行新增支农支小再贷款额度1000亿元，引导金融机构加大对广西、湖北、甘肃、浙江等受灾地区的信贷支持力度。国家卫健委数据显示，2026年度育儿补贴已提交申请2751万条、已审核通过2713万条、已发放2516万人，2022-2024年出生婴幼儿的首次育儿补贴申请截止时间延长至2026年12月31日。
央企/产业政策方面，国务院国资委党委7月20日召开扩大会议，要求推动中央企业「AI+」专项行动走深走实，指导督促中央企业抢抓发展窗口期，培育开放更多标志性场景，牵引带动模型迭代、算力升级；要加强产业链协同，依托产业共同体实现各方优势互补、数据共享、模式共创。工信部锂电池及类似产品标准工作组将于7月27-28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会，加快行业标准化进程。商务部数据显示，上半年消费品以旧换新累计带动相关商品销售额1.1万亿元、惠及1.5亿人次，其中汽车以旧换新370.7万辆、家电以旧换新6326.6万台、数码和智能产品购新7909.8万台。
美伊冲突持续升级，是当前市场最大的外部不确定性。美军中央司令部宣布于美东时间7月21日晚7点开始打击伊朗境内军事目标，这已是连续第11晚采取此类行动，重点摧毁飞机机库和无人机储存设施以削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡商业航运的能力。特朗普总统表示，美伊斗争根本没结束，美国「不会明天离开」；美方将「很快」「非常猛烈」地打击伊朗位于纳坦兹以南的「镐山」地下核设施，伊朗2020年曾向国际原子能机构申报该地点将用于组装生产核燃料所需的离心机。伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部声明称，若美军攻击伊朗核设施，伊朗将视其为地区战争的扩张，地区内美国及其盟友的所有利益都将成为打击目标。也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，红海及曼德海峡运输安全风险抬升。俄罗斯黑海沿岸石油码头遇袭出现供应中断，多条全球核心原油运输通道同时承压。美国防长赫格塞思表示对伊朗战争已耗资375亿美元，5角大楼宣布冲突中又有3名美军人员死亡使死亡人数升至17人，自7月初以来另有100多人受伤。
国际经贸方面，美国贸易代表格里尔暗示联邦政府将很快出台新关税政策替代即将到期的10%全球进口关税，特朗普准备不迟于周五对数十个经济体商品征收新关税以确保关税体系延续。特朗普还发文称将从2028年8月起针对仿制药征收100%关税、2029年8月起征收200%关税，2026年8月起的两年内仿制药将免关税。英国金融时报报道，特朗普最快将于本周内对数十个国家实施新的关税。香港交易所正计划推出上市机制改革，拟允许初创企业以保密形式递交上市申请并下调市值门槛。菲律宾在仁爱礁蓄意挑衅遭外交部三连回应，强烈不满和坚决反对。
公司层面，长鑫科技首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公布，发行价格8.66元/股，初始发行668808.8608万股，网上投资者缴款认购约384451.7273万股、放弃认购658.6227万股，网上中签率0.47141739%。但30家战略配售初始33.44亿股最终仅认购16.67亿股（缩水一半）引发市场关注。公募基金2026年二季报披露完毕，前十大重仓股大洗牌：寒武纪、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团六只个股新晋前十，腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密退出；中际旭创稳坐「头把交椅」，新易盛、东山精密、宁德时代位居前十大重仓股。易方达张坤大幅调仓，全线减持白酒，股票仓位从93.12%降至75%，港股仓位由46%砍至25%，二季度公募基金规模近40万亿元、大举加仓电子板块。AI算力需求驱动+产品涨价推动半导体产业链上半年业绩大面积预增，源杰科技预增1196%-1305%、中一科技预增879%-1075%、飞南资源预增245%-314%、金杨精密预增138%-180%等密集披露。
六、大宗商品价格追踪
贵金属板块在地缘冲突升级+美元信用体系重构双重催化下再度走强。C OMEX 黄金期货收涨1.65%报4082.20美元/盎司，盘中一度突破4141.59美元/盎司创近两周高点；COMEX白银期货收涨3.50%报59.07美元/盎司，现货白银站上59美元/盎司；现货黄金站上4120美元/盎司，日内涨1.05%，纽约金期货触及两周高位。国内方面，沪金主连夜盘收涨1.36%报891.14元/克、沪银主连收涨3.01%报14421元/千克，日盘沪金涨2.27%、沪银涨3.79%盘中一度涨超5%。铂主连涨3.13%、钯主连涨4.15%，白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求配合。全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓较上日增加2.283吨至1005.873吨，全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓减少8.44吨至15044.45吨。
原油板块受地缘冲突+供应中断担忧驱动剧烈上涨。WTI原油期货主力合约收涨2.5%报84.54美元/桶，盘中升至6月12日以来最高水平；ICE布伦特原油期货主力合约收涨2.71%报91.64美元/桶，布伦特油价突破92美元/桶创近五周新高。阿联酋穆尔班原油+4.90%报85.77美元/桶，上海原油主连夜盘收涨3.15%报547.40元/桶。驱动因素包括：美伊冲突升级致霍尔木兹海峡通行受阻（伊朗袭击两艘油轮），也门胡塞武装对沙特实施海上封锁，曼德海峡运输安全风险抬升，俄罗斯黑海沿岸石油码头遇袭，多条全球核心原油运输通道同时承压。国际能源署执行主任比罗尔声明称，中东冲突升级波及霍尔木兹海峡及地区能源基础设施，进一步加剧全球石油供应安全担忧。CME FedWatch工具显示交易员预计美联储年底前至少再加息一次的概率已高达88%，能源通胀阴霾支撑紧缩预期。
工业金属板块普涨，沪铜主连夜盘收涨1.69%领涨，沪锡涨1.02%、沪镍涨0.77%、沪铝涨0.56%、沪锌涨0.55%，沪铅跌0.95%为唯一走弱品种。LME金属多数上涨：LME期锡涨2.32%报54105.0美元/吨、LME期铜涨2.08%报13905.5美元/吨、LME期镍涨1.01%报17100.0美元/吨、LME期锌涨0.80%报3548.0美元/吨、LME期铝涨0.68%报3161.5美元/吨、LME期铅跌0.59%报1868.0美元/吨。国内长江现货1#铜报105290元/吨，沪铜主连夜盘收报106600元/吨。铜价上涨的逻辑包括：智利遭遇强冬季锋面系统对中部矿区道路运输及港口装运构成短期扰动，精矿及电解铜出口存在阶段性物流延迟风险；矿端紧缺格局未见缓解，铜精矿加工费持续运行在深度负值区间。
黑色系板块夜盘涨跌互现，焦煤涨1.84%领涨，焦炭涨0.52%、不锈钢涨0.20%、螺纹钢涨0.16%、热卷涨0.15%；铁矿石跌0.13%、硅铁跌0.34%、锰硅跌0.79%。日盘焦煤涨1.04%、焦炭涨0.16%，铁矿跌1%、热卷螺纹微跌。化工能化板块整体偏强，燃油涨3.98%居首，PTA涨1.67%、对二甲苯涨1.60%、乙二醇涨1.58%、瓶片涨1.40%、短纤涨1.06%、塑料涨0.98%、聚丙烯涨0.57%；苯乙烯跌0.17%、PVC跌0.20%、LPG跌0.36%、甲醇跌0.41%、纯苯跌0.46%、烧碱跌1.11%、纯碱跌1.29%。多晶硅主连涨1.54%、欧线集运主连涨1.46%报2840.5。农产品板块菜粕涨0.38%、粳米涨0.19%、棉花涨0.16%、豆粕涨0.16%、豆一涨0.13%；豆二跌0.39%、玉米跌0.44%、棕榈油跌0.46%、豆油跌0.75%、菜油跌1.00%。波罗的海干散货指数跌0.04%报2670点。
碳酸锂板块呈现V型反转走势，主力合约早盘下跌逾2%、午盘直线拉涨超3%，日内振幅超5%，呈现典型的「近强远弱、强现实与弱预期博弈」格局。从基本面看，碳酸锂现实端维持偏强格局：供给端周度产量环比下降307吨至24548吨、7月排产环比仅小幅增加90吨至115410吨，锂辉石提锂环比下降4500吨；需求端7月三元材料排产环比增3%至89690吨、磷酸铁锂环比增7%至536850吨，锂电池端整体排产环比增加7%；库存端大样本周度库存环比下降4714吨至119667吨、社会库存去化幅度继续放大，社会库存已连续11周去化；现货端电池级碳酸锂均价138000-150000元/吨、工业级碳酸锂均价134000-146000元/吨较前一日-7500元/吨，6%锂精矿价格2110美元/吨较前一日-90美元/吨。但远月预期仍受压制：财政部公告9月1日起对锂离子蓄电池按2%税率征收消费税、2027年9月1日起升至4%；枧下窝复产/津巴布韦锂矿到港预期/海外供应增量等因素对远月形成压制。截至7月22日11:45分碳酸锂主连报价138660元/吨、跌幅1.1%（早盘），SMM日评显示日盘收涨2.21%，期现基差5920元/吨（电碳均价-期货）有所走强。
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一、大盘环境与情绪
今日A股三大指数走势分化，呈现「沪强深弱、创板科创领跌」的极端结构性分化格局。沪指低开小幅回升后窄幅震荡，全天红盘微涨0.07%收报3867.03点，再度失守3900点关口；深成指早盘翻红后逐级走低，最终收跌1.42%报14061.44点；创业板指受半导体、存储芯片、PCB等前期热门赛道集体重挫拖累，全天震荡下行收跌3.23%报3566.73点；科创50指数同样冲高回落收跌2.26%报1860.08点，振幅高达5.18%。沪深两市成交额约2.65万亿元，较前一交易日缩量约3037亿元，市场避险情绪上升、交投活跃度下降。全市场超3800只个股下跌，上涨仅约1432只，呈现典型的「指数弱、个股更弱」普跌格局。
市场情绪层面，呈现「分歧偏冰点」特征。全市场非ST涨停约46-48只（含ST约51只），跌停8只，封板率约56%（36股封板未遂），连板股12只，晋级率较前一日明显回落。最高空间板为立新能源5连板（电力板块），华银电力4连板紧随其后，股权转让概念的艾艾精工走出12天8板成为全场最强趋势标的。资金对高位科技股持续兑现离场，从半导体、存储、PCB等前期主线撤出，转向有色金属、贵金属、电力、算力租赁等具备涨价催化与算力需求的板块。ETF资金延续「越跌越买」特征，7月以来股票型ETF累计净流入已达3854亿元，7月17日单日净流入758.67亿元位居历史第三，显示长期资金对A股中长期价值的认可。
资金流向层面，呈现「弃高就低、弃虚就实」的防御性切换。北向资金与杠杆资金持续观望，主力资金从半导体、存储、PCB等高位科技板块净流出，转入有色金属、贵金属、电力、煤炭等高股息防御板块。央行7月21日开展2530亿元7天期逆回购操作，实现净投放165亿元，叠加证监会两日内召开多场座谈会释放稳市信号，市场流动性环境整体稳定。
二、主线板块分析
今日市场热点呈现「防御+涨价+算力」三大主线共振格局，电力、有色金属（贵金属）、算力租赁/超节点概念逆势走强，AI应用端、半导体设备板块表现活跃，而存储芯片、PCB、影视院线、人形机器人等前期热门赛道则集体重挫。
电力板块成为今日最强主线，板块逆势拉升呈现独立行情，立新能源一字涨停走出5连板（全场最高空间板），华银电力紧随其后4连板，华电辽能、华电能源走出3天2板，新能股份、世茂能源、九洲集团、华润新能、迪森股份、湖南发展等大批个股涨停或大幅跟涨。催化因素方面，国家发改委数据显示，7月10日全国用电负荷今年以来首次创历史新高，最高达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦；入夏以来南方区域电网及广东、广西、海南、宁夏、甘肃、福建、陕西等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高。在能耗双控向碳排放双控全面转型的背景下，「十五五」规划纲要提出明确降碳目标，叠加AI发展激发绿电需求，电力板块兼具防御（高股息）与成长（算力用电）双重属性。
有色金属板块今日表现极为活跃，申万一级行业涨幅盘中超过4%，核心驱动是贵金属与工业金属共振走强。贵金属概念领涨，山金国际、招金黄金、盛达资源（2连板）、赤峰黄金、晓程科技、兴业银锡（2连板）、盛屯矿业、金诚信、西部矿业、中金黄金、紫金矿业等批量涨停。催化方面，伦敦金现货价格重回4100美元/盎司以上，国际现货黄金日内涨超1%突破4120美元/盎司，纽约金期货触及4141.59美元/盎司两周高点；现货白银站上59美元/盎司，日内涨0.43%。有色板块上涨逻辑包括：全球地缘局势持续紧张、美元信用体系重构推动贵金属中枢上移；全球央行购金趋势延续；AI算力基建+能源转型双轮驱动下铜、铝等工业金属供需中长期偏紧。
算力租赁与超节点概念成为科技板块的「避风港」。算力租赁概念盘中走强，美利云3连板、证通电子2连板、利通电子2连板，群兴玩具一字涨停，铜牛信息涨超10%，宏景科技、首都在线、扬电科技跟涨。催化方面，腾讯云高管在世界人工智能大会分论坛表示，为将推理成本降到极致，公司将大规模部署国产化算力，预计2026年第四季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。超节点概念同样表现活跃，共进股份4天3板，中兴通讯、华勤技术、瑞斯康达涨停，锐捷网络、菲菱科思、裕太微、盛科通信涨超10%。WAIC期间，华东地区（杭州）首座国产TPU千卡智算集群落成，由杭州电信、中兴通讯与中昊芯英联合打造，是中国电信体系内首个大规模国产TPU集群部署项目。
半导体设备板块延续昨日强势，板块内个股出现涨停潮。托伦斯（ 301583 ）走出20cm 2连板，炬芯科技、星宸科技、安凯微、裕太微-U、盛科通信-U、全志科技、胜蓝股份、纳芯微、富满微、博硕科技等20多股涨停或涨超10%。消息面上，全球半导体行业协会（ SEMI ）发布的报告显示，2026年全球半导体设备销售额预计将增长23.2%，达到1659亿美元，到2028年将创下历史新高达到2295亿美元。AI应用端逆势活跃，国安股份直线涨停，北投科技涨停，绿盟科技涨超10%，国子软件、奇安信、亚信安全、三六零等跟涨，催化面为工信部将加快出台「人工智能+软件」行动方案。
今日领跌板块方面，存储芯片概念震荡回落，德明利（457.20元）8天6次跌停最新市值1037亿元，佰维存储跌超8%，「易中天」（兆易创新、长鑫科技、中芯国际概念）集体重挫超5%。PCB概念震荡调整，中国巨石跌停，铜冠铜箔跌超11%，南亚新材跌超11%，光通讯设备多股下挫。影视院线板块持续走弱，欢瑞世纪跌超7%，幸福蓝海跌超5%。人形机器人概念表现低迷，晶华新材连续5日跌停，长飞光纤逼近跌停。游戏、电池、培育钻石板块跌幅居前。
三、连板梯队与补涨筛选
今日市场连板梯队呈现「电力独苗+股权转让趋势龙+分布式补涨」格局，全场连板股12只，最高空间板为立新能源5连板。具体梯队结构如下（已剔除ST个股）：5连板梯队仅立新能源（ 001258 ，电力/算电协同）一只，独苗属性突出；4连板梯队有华银电力（ 600744 ，电力），连续涨停期间累计上涨46.49%、累计换手率49.10%，最新A股总市值达161.27亿元，融资余额近4日累计增加6550.58万元，呈现机构+游资共振格局；3连板梯队有美利云（ 000815 ，算力租赁），3日累计涨幅33.78%，主力净流入-454.47万元，显示机构资金兑现、游资接力。
中高位板方面，艾艾精工（股权转让）走出12天8板成为全场最强趋势标的，呈现「小市值+题材+加速」特征；大有能源走出7天4板，煤炭板块的补涨龙头；长裕集团5天3板、共进股份4天3板、金牛化工4天3板，分别为各自板块的高位接力标的。3天2板梯队包括华电辽能、中曼石油，2连板梯队则较为分散：利通电子（算力租赁）、托伦斯（半导体设备，20cm）、长缆科技、证通电子（算力租赁）、共进股份（超节点）、爱丽家居、大为股份、长裕集团、盛达资源（贵金属）等分布于算力租赁、贵金属、电力、半导体设备等热点板块。
补涨方向筛选可从三维度切入：其一，电力主线补涨，核心标的立新能源/华银电力5连板/4连板已打开板块空间，可关注电力ETF及低估值高股息的国电电力、华能国际、华润电力等补涨机会；其二，贵金属主线补涨，盛达资源/兴业银锡2连板，山金国际/招金黄金/赤峰黄金/中金黄金批量涨停，可关注黄金ETF及紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业等工业金属补涨机会；其三，算力主线补涨，美利云3连板共进股份4天3板，可关注算力租赁的优刻得、首都在线、宏景科技，以及超节点概念的星网锐捷、华勤技术、紫光股份等。需要警惕的是，存储芯片龙头德明利8天6次跌停、PCB龙头中国巨石跌停，提示前期热门赛道仍处于杀跌中继，规避高位补跌风险。
四、推演与计划
从盘面看，今日市场呈现「指数分化、防御占优、热点散乱」特征，全市场超3800只个股下跌但电力、贵金属、算力租赁三大主线逆势走强，反映资金在不确定性上升环境下向高股息+涨价+确定性需求（算力）方向集中。指数层面，沪指虽收红但成交缩量明显，缺乏向上动能，3900点整数关口再度失守；创业板指跌3.23%创近期最大单日跌幅，科创50跌2.26%消化昨日大反弹涨幅，半导体、PCB、存储等硬科技赛道集体重挫，硬科技牛市逻辑短期受挫。市场进入「指数震荡、个股分化」阶段，操作上需严控仓位、聚焦主线。
明日推演与计划方面，建议从三方向把握机会：一是电力主线持续性，立新能源/华银电力形成5连板/4连板梯队，叠加全国用电负荷创新高+算力电力协同政策催化，板块有望延续强势，可关注低位补涨的国电电力、华能国际、内蒙华电等；二是贵金属/有色金属主线，盛达资源/兴业银锡2连板打开板块空间，叠加美伊冲突升级推动金价突破4100美元/盎司、沪金夜盘上涨1.36%，贵金属作为避险资产配置价值凸显，可关注黄金ETF（518880）及紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、中金黄金等龙头；三是算力租赁/超节点主线，美利云3连板+共进股份4天3板+腾讯云NPO部署+杭州TPU千卡集群落成，催化密集，可关注算力租赁的优刻得、首都在线、宏景科技等。
风险方面需警惕三点：其一，存储芯片/PCB赛道杀跌风险——德明利8天6次跌停、中国巨石跌停、铜冠铜箔跌超11%提示前期热门赛道仍处于出清阶段，切忌盲目抄底；其二，指数向下破位风险——沪指再度失守3900点且缩量，若明日继续下探需警惕向3800点整数关口寻找支撑；其三，地缘冲突升级风险——美军第11晚连续空袭伊朗+特朗普威胁打击镐山核设施+胡塞武装对沙特实施海上封锁+霍尔木兹海峡通行受阻，事件性冲击或放大市场波动。仓位建议维持5-7成，以防御性资产（电力+贵金属）为主、成长性资产（算力租赁+超节点）为辅，规避高位科技股。
五、重大新闻与政策
监管与政策方面，证监会7月20日下午至21日召开多场座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取上市公司、行业机构、专家学者等29位代表意见。证监会表示将持续加强市场基础制度建设、增强市场内在稳定性、完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。座谈会传递了「稳市」明确信号，是近期政策底的重要支撑。央行7月21日开展2530亿元7天期逆回购操作，利率维持1.40%不变，实现净投放165亿元。央行新增支农支小再贷款额度1000亿元，引导金融机构加大对广西、湖北、甘肃、浙江等受灾地区的信贷支持力度。国家卫健委数据显示，2026年度育儿补贴已提交申请2751万条、已审核通过2713万条、已发放2516万人，2022-2024年出生婴幼儿的首次育儿补贴申请截止时间延长至2026年12月31日。
央企/产业政策方面，国务院国资委党委7月20日召开扩大会议，要求推动中央企业「AI+」专项行动走深走实，指导督促中央企业抢抓发展窗口期，培育开放更多标志性场景，牵引带动模型迭代、算力升级；要加强产业链协同，依托产业共同体实现各方优势互补、数据共享、模式共创。工信部锂电池及类似产品标准工作组将于7月27-28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会，加快行业标准化进程。商务部数据显示，上半年消费品以旧换新累计带动相关商品销售额1.1万亿元、惠及1.5亿人次，其中汽车以旧换新370.7万辆、家电以旧换新6326.6万台、数码和智能产品购新7909.8万台。
美伊冲突持续升级，是当前市场最大的外部不确定性。美军中央司令部宣布于美东时间7月21日晚7点开始打击伊朗境内军事目标，这已是连续第11晚采取此类行动，重点摧毁飞机机库和无人机储存设施以削弱伊朗威胁霍尔木兹海峡商业航运的能力。特朗普总统表示，美伊斗争根本没结束，美国「不会明天离开」；美方将「很快」「非常猛烈」地打击伊朗位于纳坦兹以南的「镐山」地下核设施，伊朗2020年曾向国际原子能机构申报该地点将用于组装生产核燃料所需的离心机。伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部声明称，若美军攻击伊朗核设施，伊朗将视其为地区战争的扩张，地区内美国及其盟友的所有利益都将成为打击目标。也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，红海及曼德海峡运输安全风险抬升。俄罗斯黑海沿岸石油码头遇袭出现供应中断，多条全球核心原油运输通道同时承压。美国防长赫格塞思表示对伊朗战争已耗资375亿美元，5角大楼宣布冲突中又有3名美军人员死亡使死亡人数升至17人，自7月初以来另有100多人受伤。
国际经贸方面，美国贸易代表格里尔暗示联邦政府将很快出台新关税政策替代即将到期的10%全球进口关税，特朗普准备不迟于周五对数十个经济体商品征收新关税以确保关税体系延续。特朗普还发文称将从2028年8月起针对仿制药征收100%关税、2029年8月起征收200%关税，2026年8月起的两年内仿制药将免关税。英国金融时报报道，特朗普最快将于本周内对数十个国家实施新的关税。香港交易所正计划推出上市机制改革，拟允许初创企业以保密形式递交上市申请并下调市值门槛。菲律宾在仁爱礁蓄意挑衅遭外交部三连回应，强烈不满和坚决反对。
公司层面，长鑫科技首次公开发行股票并在科创板上市发行结果公布，发行价格8.66元/股，初始发行668808.8608万股，网上投资者缴款认购约384451.7273万股、放弃认购658.6227万股，网上中签率0.47141739%。但30家战略配售初始33.44亿股最终仅认购16.67亿股（缩水一半）引发市场关注。公募基金2026年二季报披露完毕，前十大重仓股大洗牌：寒武纪、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团六只个股新晋前十，腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密退出；中际旭创稳坐「头把交椅」，新易盛、东山精密、宁德时代位居前十大重仓股。易方达张坤大幅调仓，全线减持白酒，股票仓位从93.12%降至75%，港股仓位由46%砍至25%，二季度公募基金规模近40万亿元、大举加仓电子板块。AI算力需求驱动+产品涨价推动半导体产业链上半年业绩大面积预增，源杰科技预增1196%-1305%、中一科技预增879%-1075%、飞南资源预增245%-314%、金杨精密预增138%-180%等密集披露。
六、大宗商品价格追踪
贵金属板块在地缘冲突升级+美元信用体系重构双重催化下再度走强。C OMEX 黄金期货收涨1.65%报4082.20美元/盎司，盘中一度突破4141.59美元/盎司创近两周高点；COMEX白银期货收涨3.50%报59.07美元/盎司，现货白银站上59美元/盎司；现货黄金站上4120美元/盎司，日内涨1.05%，纽约金期货触及两周高位。国内方面，沪金主连夜盘收涨1.36%报891.14元/克、沪银主连收涨3.01%报14421元/千克，日盘沪金涨2.27%、沪银涨3.79%盘中一度涨超5%。铂主连涨3.13%、钯主连涨4.15%，白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求配合。全球最大黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓较上日增加2.283吨至1005.873吨，全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓减少8.44吨至15044.45吨。
原油板块受地缘冲突+供应中断担忧驱动剧烈上涨。WTI原油期货主力合约收涨2.5%报84.54美元/桶，盘中升至6月12日以来最高水平；ICE布伦特原油期货主力合约收涨2.71%报91.64美元/桶，布伦特油价突破92美元/桶创近五周新高。阿联酋穆尔班原油+4.90%报85.77美元/桶，上海原油主连夜盘收涨3.15%报547.40元/桶。驱动因素包括：美伊冲突升级致霍尔木兹海峡通行受阻（伊朗袭击两艘油轮），也门胡塞武装对沙特实施海上封锁，曼德海峡运输安全风险抬升，俄罗斯黑海沿岸石油码头遇袭，多条全球核心原油运输通道同时承压。国际能源署执行主任比罗尔声明称，中东冲突升级波及霍尔木兹海峡及地区能源基础设施，进一步加剧全球石油供应安全担忧。CME FedWatch工具显示交易员预计美联储年底前至少再加息一次的概率已高达88%，能源通胀阴霾支撑紧缩预期。
工业金属板块普涨，沪铜主连夜盘收涨1.69%领涨，沪锡涨1.02%、沪镍涨0.77%、沪铝涨0.56%、沪锌涨0.55%，沪铅跌0.95%为唯一走弱品种。LME金属多数上涨：LME期锡涨2.32%报54105.0美元/吨、LME期铜涨2.08%报13905.5美元/吨、LME期镍涨1.01%报17100.0美元/吨、LME期锌涨0.80%报3548.0美元/吨、LME期铝涨0.68%报3161.5美元/吨、LME期铅跌0.59%报1868.0美元/吨。国内长江现货1#铜报105290元/吨，沪铜主连夜盘收报106600元/吨。铜价上涨的逻辑包括：智利遭遇强冬季锋面系统对中部矿区道路运输及港口装运构成短期扰动，精矿及电解铜出口存在阶段性物流延迟风险；矿端紧缺格局未见缓解，铜精矿加工费持续运行在深度负值区间。
黑色系板块夜盘涨跌互现，焦煤涨1.84%领涨，焦炭涨0.52%、不锈钢涨0.20%、螺纹钢涨0.16%、热卷涨0.15%；铁矿石跌0.13%、硅铁跌0.34%、锰硅跌0.79%。日盘焦煤涨1.04%、焦炭涨0.16%，铁矿跌1%、热卷螺纹微跌。化工能化板块整体偏强，燃油涨3.98%居首，PTA涨1.67%、对二甲苯涨1.60%、乙二醇涨1.58%、瓶片涨1.40%、短纤涨1.06%、塑料涨0.98%、聚丙烯涨0.57%；苯乙烯跌0.17%、PVC跌0.20%、LPG跌0.36%、甲醇跌0.41%、纯苯跌0.46%、烧碱跌1.11%、纯碱跌1.29%。多晶硅主连涨1.54%、欧线集运主连涨1.46%报2840.5。农产品板块菜粕涨0.38%、粳米涨0.19%、棉花涨0.16%、豆粕涨0.16%、豆一涨0.13%；豆二跌0.39%、玉米跌0.44%、棕榈油跌0.46%、豆油跌0.75%、菜油跌1.00%。波罗的海干散货指数跌0.04%报2670点。
碳酸锂板块呈现V型反转走势，主力合约早盘下跌逾2%、午盘直线拉涨超3%，日内振幅超5%，呈现典型的「近强远弱、强现实与弱预期博弈」格局。从基本面看，碳酸锂现实端维持偏强格局：供给端周度产量环比下降307吨至24548吨、7月排产环比仅小幅增加90吨至115410吨，锂辉石提锂环比下降4500吨；需求端7月三元材料排产环比增3%至89690吨、磷酸铁锂环比增7%至536850吨，锂电池端整体排产环比增加7%；库存端大样本周度库存环比下降4714吨至119667吨、社会库存去化幅度继续放大，社会库存已连续11周去化；现货端电池级碳酸锂均价138000-150000元/吨、工业级碳酸锂均价134000-146000元/吨较前一日-7500元/吨，6%锂精矿价格2110美元/吨较前一日-90美元/吨。但远月预期仍受压制：财政部公告9月1日起对锂离子蓄电池按2%税率征收消费税、2027年9月1日起升至4%；枧下窝复产/津巴布韦锂矿到港预期/海外供应增量等因素对远月形成压制。截至7月22日11:45分碳酸锂主连报价138660元/吨、跌幅1.1%（早盘），SMM日评显示日盘收涨2.21%，期现基差5920元/吨（电碳均价-期货）有所走强。
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