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最近3个月一直风光无限的AI科技（芯片半导体），近半个月迎来极致连续暴跌。仅仅7天，科创芯片指数（ 000685 ）暴跌超30%。

芯片板块迎来罕见杀跌行情，几乎每天数百家公司跌超10%，不少AI科技上市公司短短一个月不到，股价连续暴跌40%、50%、甚至60%。
就连数千亿市值的兆易CX、德ML等行业权重标的，也经常性跌停，市场惨烈程度远超预期。
短短几天时间，市场两融从3万亿骤降至不足2.7万亿，这蒸发的3000亿两融，尽数是无数散户的血泪！

这一轮牛市以来人气最高的AI科技板块，上演全方位通杀行情，创业板指、科创综指最大跌幅超25%，直接跌入技术性熊市。
如果这种近乎90度的极速杀跌得不到遏制，市场大概率会出现堪比韩国股市的集体爆仓行情。
也正是市场极致超跌、风险集中释放的背景下，近期管理层密集释放维稳利好：
中国诚通、中国国新双双官宣百亿增持A股，全力维护资本市场稳定，同时数十家上市公司密集发布回购方案，维稳信号拉满。
利好加持下，周一银行、保险、石油、煤炭等传统权重率先发力护盘维稳；周二AI科技赛道迎来强势自救，半导体指数单日暴涨11.5%，创下该指数历史第三大单日暴涨奇迹！
但本次反弹，和此前两轮暴涨有着本质区别。
此前两次大涨，是2024年9月熊转牛的牛市初期，板块PE、PB均处于历史绝对低位，属于底部反转行情。
而昨日半导体的暴涨，是牛市高潮过后、连续深度杀跌后的修复，本质是政策救市驱动的超跌反弹，绝非反转行情！
所以在昨日市场“大奇迹日”之后，我明确表态：
昨天的科技大反弹，大概率是超跌反弹，绝不是反转行情！
短期内市场不会快速重启牛市，大概率会反复筑底，用时间换空间，夯实当前底部的可靠性。
从今日盘面来看，周一、周二权重、科技轮番反弹后，市场短期企稳，基本完成管理层短期维稳诉求。
即便昨晚美股美光科技、闪迪等AI科技股集体大涨，但A股、港股、韩股等亚洲市场，彻底脱离美股联动走势。
今日韩国SKOPI指数早盘冲高6%，午后涨幅几乎全数回吐；A股走势更是真实写照：
昨日暴涨11.50%的半导体板块，早盘冲高3%，午后涨幅全部回吐，尾盘逆势倒跌1.47%！
盘面特征极其明显：昨日大涨的科技股迎来集体兑现，超90家芯片半导体公司跌超5%。
市场开启典型跷跷板行情：石油、煤炭、保险、贵金属等权重接力护盘。最终沪指小幅收红，创业板、科创板、深成指全线收跌。
人气核心AI科技走弱，市场成交大幅萎缩，两市单日缩量3000亿。
盘面情绪极致分化：红盘个股仅1530余家，绿盘个股高达3876余家，亏钱效应依旧明显。
理性看待当前行情：市场有政策底，就一定有市场底，而历史规律证明：市场底永远低于政策底！
目前沪深、创业板、科创板全线承压，尤其是存储芯片为首的AI科技赛道，上方堆积海量套牢筹码。
短期政策救市，只能短暂缓解恐慌、止住极端杀跌，无法彻底化解高位套牢盘、改变中期调整趋势。
当前市场核心区间锁定在沪指3740-3900点，市场将在此区间震荡磨底、充分换手，之后市场只会走出两大可能：

可能一：充分换手，筑底成功，开启新一轮修复行情
市场筹码充分交换、抛压消化完毕后，阶段底部正式成型。指数成功突破箱体上沿后，将开启新一轮短期上涨行情。
参考历史：2015年8-9月筑底突破后，创业板单轮上涨超35%；2021年3-4月箱体突破后，创业板短期涨幅超30%。

可能二：筹码无法消化，箱体破位，二次探底磨出市场底
若反复震荡后，无法化解上方厚重套牢筹码，指数跌破箱体下沿，将开启新一轮杀跌，最终磨出真正的市场底。
参考历史：2015年7-8月箱体失守后，指数再跌28%才见底；2022年初筑底破位后，两市平均股价再跌25%，才迎来阶段底部。

这里重点温馨提示大家：
即便AI科技短期调整惨烈，但赛道内部分化极大，高位补跌风险尚未出清。
比如源杰KJ，复权后过去两年涨幅高达36倍，目前仅调整25%，依旧留存24倍的巨大累计涨幅。
这类涨幅巨大、无核心技术护城河、纯情绪炒作的标的，长期依旧存在巨大补跌空间。
回顾A股历史，上一轮牛市顶级明星标的天赐CL、迈为GF等，牛市退潮后，最大跌幅均超80%，这是所有高位炒作赛道的终极宿命。
最后总结短期行情：
沪指3741点具备极强支撑力度，本轮主跌阶段已经暂时结束，短期很难再度杀出新低。
如果短期意外杀跌、打出新低，大概率会触发力度更强的报复性反弹；
如果市场维持低位震荡，则会延续反复筑底走势，用长时间震荡夯实底部可靠性。
朋友们，你们认为调整结束了吗，你更看好超跌修复的 AI 科技，还是低位轮动的新赛道呢？欢迎评论区留言交流！
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本文为个人观点，所涉案例仅为历史表现，不预示未来收益，亦不构成任何投资建议。市场存在不确定性，据此操作风险自担。