散户要小心！A 股连曝三起超级 IPO，中芯事件是前车之鉴
近期 A 股接连爆出三起超级 IPO，不少股民盯着盘面直冒冷汗。
5 月上旬，国产存储厂商长江存储发布上市辅导备案报告，正式启动上市进程；仅一周后，长鑫科技 IPO 过会；六月初，宇树科技也宣布 IPO 过会。
不少投资者兴奋不已，认为这三家企业能复刻三星、海力士的神话，带动大盘冲高。
但熟稔 A 股的股民却坐不住了，这三家随便拎一个，都是能搅动市场的巨无霸，短期就能榨干科创板的流动性。
以长鑫科技为例，一季度净利润 330 亿，全年预估净利 1000 亿。资本市场对它的市值有两套算法：按韩国同行海力士 20 倍市盈率估算，IPO 后市值约 2 万亿；
按 A 股的炒作逻辑，参考兆易创新的 118 倍市盈率，IPO 后估值能摸到 12 万亿。
A 股总市值最高的上市公司才 2.67 万亿，12 万亿相当于 4 个半当前顶流公司的市值。宇树科技的合理估值也在 600-1000 亿之间，同样不容小觑。
A 股历史上的大拐点，几乎都跟着超级 IPO。
2007 年中国石油以全球最大市值公司的光环登陆 A 股，随后股价急跌，6 天蒸发近 2 万亿，成了 A 股转熊的导火索，上证指数从 6124 点一路跌到 1664 点。
2015 年南北车合并为中国中车，一字涨停后市值超过波音和空客总和，随后急跌，半年内上证指数从 5178 点跌到 3000 点。
2020 年中芯国际以 532 亿元超大规模 IPO 登陆科创板，成交额近 480 亿，之后四年科创 50 指数阴跌 50%。
超级 IPO 的本质，就是从存量市场抽走大量资金。市场情绪高涨时，增量资金充足，这种抽血看起来不值一提。但当情绪拐点来临，巨额抽血就成了压垮牛市的最后一根稻草。
当前市场已经在发出预警信号。
三大板块成交额占比超 40%，当前半导体、电子元器件、通信三大板块的日成交额，超过 A 股总成交量的 40%。这意味着什么？
三个板块卖家越来越多，潜在买家却在减少。在 40% 的成交占比基础上，每涨 1% 需要的资金比之前多得多，绝大多数获利盘盘算的不是还能涨多少，而是何时离场。
据《二十一世纪经济报道》，今年以来，共有 397 家上市公司发布减持公告，合计减持金额约 1202 亿元。其中控股股东和实控人是减持主力，190 名控股股东合计套现 337 亿。
减持最猛烈的，恰恰是超级 IPO 所在的赛道。三花智控高管团队今年 3 月集体减持，只保留象征性股份。