科技股经历了一轮快速上涨后，未来大概率会进入分化阶段，真正有业绩兑现能力的公司会继续走强，而纯粹依靠情绪推动的品种，很难再出现全面抱团行情。

站在当前位置，如果让我寻找一个仍处于产业升级初期、未来几年仍有增量空间，同时位置相对较低的方向，我更关注固态电池和钠离子电池产业链。

我首先关注的是先导智能。设备企业往往最先受益于新一轮技术升级，无论是固态电池、钠离子电池，还是钙钛矿设备，先导智能都已经进行了全面布局。随着全球动力电池厂开启新一轮扩产，以及固态电池逐步进入产业化阶段，公司有望迎来新一轮订单释放。同时，近期电池消费税政策也有望推动行业向高端化发展，对于具备技术优势的设备龙头而言，中长期是积极因素。先导智能不仅受益于传统锂电设备更新，更有望分享固态电池产业升级带来的新增市场空间。

电池制造环节，我更关注国轩高科。公司德国、越南、印尼、泰国四大海外基地已经全部投产，全球化产能布局进入收获阶段，未来海外客户和海外收入有望持续贡献增量。与此同时，G垣固液混合电池已经完成高低温极限工况测试，正式进入量产准备阶段。作为全固态电池的重要过渡路线，公司不仅规划了12GWh准固态产能，还建成了全固态中试线，并提前布局硫化锂、硫化物固态电解质等关键材料，围绕未来几年固态电池产业化进行了系统布局。

材料端，我持续关注当升科技。公司在高镍正极、超高镍正极、固态电池正极材料以及钠离子电池材料等领域积累深厚，并持续推进海外客户认证。未来随着半固态、全固态电池逐步放量，高性能正极材料需求有望持续增长，公司有望受益于产品结构升级和盈利能力改善。

我认为，未来市场未必会再出现AI那种全面抱团的行情，而是围绕产业升级不断轮动。随着科技板块降温，资金大概率会寻找新的产业主线。固态电池、钠离子电池正处于产业化加速阶段，无论是设备、材料还是电池制造环节，都值得持续跟踪。我会继续重点关注先导智能、国轩高科、当升科技等产业链核心公司，耐心等待产业趋势和业绩兑现带来的投资机会。