法不轻传，道不贱卖。点赞是门槛，加油抬场，打赏随心。观点凭盘面，客观不偏私。（早盘内容仅为个人计划，不构成任何投资建议）

昨晚躺在床上一直在想两句话，放到今天的行情里刚好适用：
一句是时代是最强的周期，只有时代的幸运儿，没有幸运儿的时代。
另一句是破山中贼易，破心中贼难。
前者是认清市场，后者是认清自己。昨天分化淘汰赛一走，很多人又开始患得患失，涨了上头觉得牛市来了，跌了恐慌觉得天塌了，明明知道反弹不会一蹴而就，就是破不了心里那点执念，本质还是没认清自己的能力边界。

先把隔夜的环境说透，心里有数才不会乱：

1. 外围整体偏弱，但没有系统性风险。道指微跌、纳指跌0.57%，半导体设备板块承压，对A股海外链有情绪压制，但A50逆势飘红涨0.31%，离岸人民币稳得住，说明大盘本身没大问题，走的还是结构性分化，跟之前预判的一致。
2. 大宗商品这边超预期。布伦特原油直接干到95.5美元，单日涨4.93%；港股黄金资源股集体爆拉，赤峰黄金港股涨15.42%，五矿资源、紫金矿业全是大涨。今天顺周期这条线高开是明牌，关键是看承接够不够，别追在山顶。
3. 晚间消息全堆在主线上，没有意外。CPO/NPO国际光电产业峰会今天上海开，覆盖硅光芯片、封装全链条；“十五五”特高压基建全面铺开，一堆公司密集中标；海外电子特气巨头全面涨价超30%，全是我们一直盯着的方向，说明资金抱团的底层逻辑没破。

一、主线方向拆解：优先级分清楚，别乱做

第一优先级：国产算力（超节点+CPO/NPO）

这条线还是当前最强的穿越主线，没有之一。
昨天紫光股份下午一直炸，共进股份那么硬的小市值板也被炸开，很多人就觉得超节点不行了。我告诉你们，这阵子盘面最大的问题就是环境差，环环相扣，竞价负反馈、涨跌都负反馈，能在这种环境里打出来的超节点品种，本身就已经够强了。
超节点前期是穿越牛熊的，后期必然跌宕起伏，但每一次分歧都是验成色的时候。等下一次超节点机会再来的时候，科技整体大概率又有机会了，这是同步的。
昨天平均下来，抄对超节点核心的基本能带走12个点，这种极端环境下的机会很少，每一次都是带血的筹码，别拿到手里又因为恐慌丢了。

今天重点看三点：

- 梯队没散：高度板美利云3连板，中军紫光股份、星网锐捷，助攻共进股份、证通电子，细分套利锐捷网络、光迅科技，结构是完整的。
- 承接是核心：峰会今天落地，不用预判是利好兑现还是继续冲，看中军紫光的承接就行。承接住、不放量跳水，就拿着滚动做；承接弱、放量砸，就先减仓落袋，让利润先揣兜里。
- 只做核心：炸板率43.9%的环境里，后排杂毛第一个死，别碰。

核心标的：美利云、紫光股份、星网锐捷、共进股份、光迅科技、炬光科技

第二优先级：顺周期资源（黄金/有色/油气）

昨天日内对盘面冲击最大的不是医药，是顺周期金属资源。本来大家都默认科技和医药跷跷板，结果杀出来个贵金属板块单日涨5.7个点，带得整个工业金属全动了，属于意料之外，但逻辑站得住。
油气和贵金属本质是地缘冲突催化，叠加美联储降息预期，调整时间也够久了，借事件出来走一波，不在很多人的认知内很正常。要是早知道有这行情，直接去做期货了，何必在股市里绕。
之前跟你们说过口诀：布伦特原油到110看股市大机会，90就看风险。现在卡在中间位置，区间参考暂时不准，别上头满仓冲，当个对冲分支做就行。真到110了，市场恐慌的时候，才是下一次大机会。

核心标的：盛达资源、山金国际、紫金矿业、赤峰黄金、杰瑞股份、洛阳钼业

第三优先级：电力/特高压

电力这边本来我是偏谨慎的，觉得情绪化居多，拿不准。但昨晚“十五五”跨区域能源基建的规划落地，加上中国西电、许继电气一堆中标公告，逻辑比之前硬了不少。
但本质还是防守属性，科技弱它就强，跷跷板效应没变。立新能源打出5连板的市场高度，板块梯队也完整，但情绪品种说断就断，只适合分歧低吸，绝对不适合追高接力。

核心标的：立新能源、华银电力、中国西电、许继电气、华电能源

第四梯队：半导体设备/海外链

国产链这边分两部分，超节点是先锋，半导体设备是中军。半导体这边主要看华虹公司、长川科技、北方华创。
昨天北方华创主板走得稳很正常，长川和华虹低开，全天看不出强弱，有承接就行。尾盘有资金去捞，但被按下来了，这里要注意：14:24创业板指数已经开始走V，日内最大波动已经减缓，还是被按下来，说明资金信心不足。
今天千万不能出现大幅低开，一旦低开，昨天卡点抄底的资金全被埋，兑现抛压会很重。长鑫存储上市之前，国产半导体整体强于海外链，但该防还是要防一手，别觉得强者恒强就不会补跌。
操作上就是进一退二的节奏，强势品种低吸高抛，不在科技上过多留恋。

核心标的：托伦斯、瑞芯微、中微半导、北方华创

第五梯队：医药及其他

医药短期不好判断，但行情应该没结束，还需要时间磨。昨天和科技一起探底回升，午后本来应该走弱，结果还给了个不错的冲高回落，说明有资金在托着。
板块内部结构完全不同步，医美、创新药这些很强，医疗服务就是冲高回落，所以更多是锚定个股，不能当板块格局。很多医药股都调整了五年，大多是默默走强的，不能用短线思维去看。
说白了，科技不顺心的时候，医药也许能给你最后一丝温暖，但别抱太高预期，震荡为主，能承接住抛压就算牛。

核心标的：哈三联、罗欣药业、益佰制药

二、今日三种走势预案，对应操作自己对照

第一种（大概率）：延续震荡分化，主线内部轮动

走势：指数窄幅震荡，量能维持在2.5-2.7万亿，没有增量进场，资金在算力、资源、电力三条线里跷跷板，后排杂毛继续阴跌，亏钱效应集中在非主线。
操作：

1. 手里的主线核心标的，不破你的防守位就拿着，滚动做做T降成本，赚稳当钱；
2. 后排走弱的、跟风杂毛，趁高开或者反抽果断走，仓位往核心集中，别抱有幻想；
3. 新开仓只低吸核心，不追高，不打后排板，宁错过不做错；
4. 算力和资源是跷跷板，哪边分歧低吸哪边，别两边追涨，两头挨打。

第二种（中概率）：算力利好兑现回落，资源电力接棒

走势：CPO峰会落地，资金借利好兑现，算力板块高开低走，流出的资金切向顺周期和特高压，指数整体平盘，板块跷跷板加剧。
操作：

1. 算力持仓高开先看承接，承接弱就先减一部分，利润落袋，留底仓观察，别格局到跳水；
2. 资源、电力分歧的时候低吸核心，别追高开，港股已经提前涨了，A股高开容易冲高回落，低吸盈亏比更高；
3. 别在算力高开的时候冲进去接盘，也别在资源分歧的时候割肉，轮动行情追涨杀跌最蠢。

第三种（小概率）：增量进场，全线普涨反攻

走势：增量资金进场，量能重回2.9万亿以上，上涨家数大幅增加，主线领涨，支线普涨，亏钱效应消失。
操作：

1. 最多加到7成仓，绝对不满仓梭哈，任何时候留现金都没错；
2. 加仓优先第一梯队算力核心，其次第二梯队顺周期资源，最后第三梯队电力；
3. 还是只买主线核心，不碰杂毛小票，普涨过后必然再分化，只有核心能穿越。

三、仓位和操作纪律

对我自己来说，昨天已经转出30%的仓位出来，剩下7成仓位再分配：一部分拿主线核心滚动做，一部分打野，全都是带着防守去做。
今天的原则很明确：环境没彻底转好之前，绝不轻易把仓位加回来。现金揣在手里，永远不缺机会。
打野方向只看超节点核心和顺周期，机器人、应用端短期没特别超预期，不去碰；电力情绪化居多，拿不准就不看。
另外说一句我观察到的细节：这两天新闻多次报道股市，不是一般的新闻，是耐人寻味的力度。晚上我就在想，如果一个东西真的好，没必要发消息告诉所有人，这里除了建立信心、改善环境，我想不到别的原因。
说白了，当下环境问题还是大，接下来沪指机会可能多点，然后静待下一个为国护盘的机会。

最后再啰嗦一句：

最近这段行情，在未来的历史里都会留下一笔，大家以后不会说15年怎么样，只会说26年那个夏天怎么样。极端环境下的机会很少，每一次都值得珍惜，但也别因为贪婪把利润全吐回去。
破山中贼易，破心中贼难。克服自己的贪婪和恐惧，想好防守位再开仓，跌破了就果断走，别跟股票谈恋爱。
市场永远不缺机会，缺的是守住利润的定力和等待机会的耐心。
祝各位发财！