一、资金流入方向（两大主线）顺周期防御资源（机构避险抱团）有色金属单日净流入 64.21 亿全市场第一，紫金矿业、山东黄金、洛阳钼业等黄金、有色龙头批量吸金；叠加石油石化、煤炭、火电等高股息标的。逻辑：地缘推高金价、油价，低位低估值、现金流稳定，震荡行情避险属性强。细分硬核通信半导体中兴通讯全市场吸金第一（31.86 亿），通富微电、瑞芯微等芯片个股资金持续进场。逻辑：板块分化，仅基本面稳健、订单确定的硬件龙头获资金承接，并非全线科技走强。[淘股吧]
二、资金流出方向（高位成长集中兑现）通信板块净流出 82.88 亿，为全市场砸盘核心。中际旭创、亨通光电等光模块、算力硬件龙头大额出逃；京东方、浪潮、寒武纪、剑桥科技等 AI、电子标的同步流出。核心原因：前一日科技集体大涨积累大量短期获利盘；中报披露期，资金规避无业绩纯题材高位股；外围风险偏好回落，资金减持高估值成长。传媒、医药生物同步小幅流出。
三、核心特征总结跷跷板行情：资源红利流入、高位算力流出，资金从高估值赛道转移至低位防御板块；板块内部分化：科技赛道冰火两重天，光模块暴跌出货，但通信设备、芯片龙头逆势吸金；总量无系统性出逃：仅场内调仓，两市成交仍维持 2.65 万亿高位，流动性未枯竭；盘面反馈：沪强深弱，沪指靠有色、电力权重托红，创业板因成长股大跌走弱，出现赚指数不赚钱格局。
四、实操参考短期资金风格转向业绩确定性 + 低估值防御；高位算力赛道进入震荡消化，短期资金承接不足，仅中报超预期个股能走出独立行情。
风险提示：资金流向仅为当日行情参考，不构成投资建议。