近期市场绝大多数人，把本轮4175-3741点434点的俯冲式单边下挫，说成是由外围股市波动引起的。我认为这个结论是错误的，只是为A股剧烈下跌找借口。
　　然而这个借口是不成立的。从6月底以来，美股三大指数基本平稳，如道指6月30日52319点，7月22号是52231点；纳指26213点-25690点，仅跌2%；标普从7499点-7478点，基本没跌。至于波动较大的韩股，本周也连续反弹3天。上午日股、港股均上涨。
　　可见，A股持续1个月的杀跌，主要是市场缺乏强大的、维护价值中枢、维护市场稳定的大资金大机构。
　　回到盘面，自从周二从3741点黄金坑里强劲拉上来后，大盘连续3天出坑100点附近横向震荡整理，我认为很有必要。一是向市场宣告国家队护盘是认真的。二是本次反弹不会是一日游。三是让市场仍想出清的获利盘、融资盘、平仓盘在此位置出尽。四是为把黄金坑填满，进行震荡蓄势，让新进资金能在相对低位建仓。
　　从吴清两次表态看，先是“全力维护资本市场稳定运行”，昨第二次是“坚决维护”，表明其不仅是一次空洞表态，背后有着维稳组合拳，尤其是国家队、险资、央企、公募、私募资金进场作后盾。
　　今上午是出坑第三天，四只ETF护盘主力部队仅有510300一直红盘，科创板昨下跌2.25%后，今上午再度下跌3.11%，市场对反弹夭折的担忧仍未消除，观望气氛十分浓重。不过，上午尽管12指数2涨10跌，但上涨个股数却有3200多只，中小市值股跑赢大盘，市场做多力量在积聚。大盘在昨日缩量3056亿后，今上午再度缩量3230亿，都在关注后续国家队如何作为。
　　那么这个黄金坑后市能填满吗？在我看来，需要一步一步走。连续3天站稳5日线3830点后，下一步是要拿下10日线3886点，最终要把坑填满需回到年线3950点和20日线3964点。届时若能强势横向震荡整理，市场做多信心才能恢复。