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今天梁文峰的内部投资者会议讲话在圈内刷屏，引发了不少讨论。梳理下来，和 A 股直接相关的核心判断主要有四点：
第一是中美 AI 的整体差距，目前国内水平大概落后美国 12 到 18 个月，最核心的制约瓶颈就是算力资源不足。
第二是国产算力的替代进度，现在国产算力的性能已经赶上来了，英伟达没法完全阻挡国产化替代的趋势，眼下唯一的短板是产能跟不上需求。
第三是国内大模型的行业格局，