日丰股份(002953)深度分析 | 新能源电缆增速36%的隐形冠军
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日丰股份（ 002953 ）深度分析报告
2026.07.24 | 数据来源：2025年年报
━━━ 公司概况 ━━━
广东日丰电缆股份有限公司，2019年深交所上市。实控人冯就景（持股55.03%），民企。橡套电缆细分领域龙头，产品覆盖新能源/AI/家电/通信赛道。
━━━ 2025年核心数据 ━━━
营收45.18亿元（+9.84%）创新高！
归母净利润1.58亿元（-1.46%）
扣非净利润1.47亿元（-8.66%）
经营现金流3.10亿元（+121.57%）
毛利率11.17%，ROE 8.33%
━━━ 业务结构 ━━━
空调连接线：13.83亿（30.62%），-0.79%，格力/美的等大客户
通信装备组件：9.32亿（20.62%），+26.11%，AI算力+5G驱动
特种装备电缆：8.07亿（17.87%），+6.17%，毛利率14.59%最高
小家电配线：5.41亿（11.97%），+0.01%
新能源电缆：4.66亿（10.32%），+36.33%增速第一！
内外销：内销36.41亿（+7.26%），外销8.77亿（+22.00%）
━━━ 核心看点 ━━━
增速亮点：新能源(+36%)+通信(+26%)双轮驱动，深度受益AI数据中心和风光储建设
隐忧：增收不增利，毛利率持续下滑(-0.73pct)，新能源电缆毛利率从15.62%降至13.09%
优势：格力美的等大客户绑定、产品认证覆盖全球（CCC/VDE/UL/CE等20余国）
现金流质量好，净现比近2倍
━━━ 总结 ━━━
传统家电电缆提供稳定基本盘，新能源和通信双轮驱动增长。关注：毛利率能否企稳回升是价值拐点核心指标。
仅供参考，不构成投资建议
2026.07.24 | 数据来源：2025年年报
━━━ 公司概况 ━━━
广东日丰电缆股份有限公司，2019年深交所上市。实控人冯就景（持股55.03%），民企。橡套电缆细分领域龙头，产品覆盖新能源/AI/家电/通信赛道。
━━━ 2025年核心数据 ━━━
营收45.18亿元（+9.84%）创新高！
归母净利润1.58亿元（-1.46%）
扣非净利润1.47亿元（-8.66%）
经营现金流3.10亿元（+121.57%）
毛利率11.17%，ROE 8.33%
━━━ 业务结构 ━━━
空调连接线：13.83亿（30.62%），-0.79%，格力/美的等大客户
通信装备组件：9.32亿（20.62%），+26.11%，AI算力+5G驱动
特种装备电缆：8.07亿（17.87%），+6.17%，毛利率14.59%最高
小家电配线：5.41亿（11.97%），+0.01%
新能源电缆：4.66亿（10.32%），+36.33%增速第一！
内外销：内销36.41亿（+7.26%），外销8.77亿（+22.00%）
━━━ 核心看点 ━━━
增速亮点：新能源(+36%)+通信(+26%)双轮驱动，深度受益AI数据中心和风光储建设
隐忧：增收不增利，毛利率持续下滑(-0.73pct)，新能源电缆毛利率从15.62%降至13.09%
优势：格力美的等大客户绑定、产品认证覆盖全球（CCC/VDE/UL/CE等20余国）
现金流质量好，净现比近2倍
━━━ 总结 ━━━
传统家电电缆提供稳定基本盘，新能源和通信双轮驱动增长。关注：毛利率能否企稳回升是价值拐点核心指标。
仅供参考，不构成投资建议
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