欧林生物谋局A+H：净利率仅3%应收账款高企，销售费用吞噬近六成毛利
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《港湾商业观察》徐慧静
一家毛利率高达92%的疫苗企业，净利润率却仅有3%。当销售费用以超过营收增速的力度持续攀升，当应收账款余额逼近全年营业收入，当单一产品贡献近九成收入——成都欧林生物科技股份有限公司（以下简称，欧林生物）的港股IPO招股书，揭开了一个高毛利、低净利、重销售、轻现金的疫苗企业真实财务图景。
据天眼查及招股书显示，欧林生物成立于2009年12月，是一家致力于创新疫苗的研究、开
一家毛利率高达92%的疫苗企业，净利润率却仅有3%。当销售费用以超过营收增速的力度持续攀升，当应收账款余额逼近全年营业收入，当单一产品贡献近九成收入——成都欧林生物科技股份有限公司（以下简称，欧林生物）的港股IPO招股书，揭开了一个高毛利、低净利、重销售、轻现金的疫苗企业真实财务图景。
据天眼查及招股书显示，欧林生物成立于2009年12月，是一家致力于创新疫苗的研究、开
