本周主要政策盘点
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（三）全球主要经济体政策博弈与产业政策
1. 中国产业政策持续加码
￮ 国务院印发《"十五五" 碳达峰行动方案》，部署能源结构调整、产业绿色转型等 5 大重点任务（来源：中国金融信息网，7 月 9 日）
￮ 《新型能源体系建设 "十五五" 规划》出台，2030 年初步建成新型能源体系（来源：发改委 / 能源局，6 月 25 日）
￮ 集成电路、半导体材料、新能源等领域税收优惠与地方补贴持续落地，"硬科技" 科创板上市通道扩容
￮ 利好：新能源、半导体、储能、绿电等产业链
2. 关键资源自主可控强化
￮ 氦气临时禁止出口（7 月 10 日起），利好国内半导体、光纤、医疗等氦气下游国产替代逻辑
（四）全球监管层资本市场干预动作
1. 国家队大举增持，稳市机制常态化
￮ 中国国新：旗下国新投资已动用股票回购增持专项再贷款及配套资金超 500 亿元，后续将持续用足政策工具（7 月 19 日）
￮ 中国诚通：累计买入近百亿元，继续大额增持国资央企、科技企业股票及相关 ETF（7 月 19 日）
￮ 增持范围：从传统银行蓝筹扩展至科技企业和科技 ETF，精准支持新质生产力（来源：财联社 / 21 世纪经济报道，7 月 20-21 日）
2. 五大险资巨头集体发声力挺 A 股
￮ 中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险 7 月 20 日同步发布公告，坚定看好资本市场（来源：证券时报 / 央视财经，7 月 20-21 日）
￮ 明确加大权益资产配置比例，重点投向科技成长、新质生产力、先进制造等领域
￮ 政策底信号：险资作为万亿级 "耐心资本" 集体表态，叠加国家队入场，构成强护盘组合拳
3. 上市公司密集回购增持
￮ 7 月 19-20 日多家上市公司密集披露增持、回购公告，跟随国家队释放市场稳定信号（来源：央广财经，7 月 24 日）
4. 证监会投资者座谈稳定预期
￮ 证监会主席吴清与散户投资者座谈，直面市场关切，释放稳市政策信号（来源：时间财经，7 月 21 日）
三、综合判断：整体偏空，A 股有内部政策托底
空方主导逻辑（权重较大）：
• 美伊冲突升级→油价破百→全球通胀反弹→央行加息预期升温→美债收益率上行→外资流出压力
• 中欧贸易摩擦对等升级，产业链脱钩风险加剧
• 俄乌谈判实质性破裂，冲突长期化
多方支撑逻辑（A 股专属）：
• 国家队 + 五大险资 + 上市公司三层护盘体系形成，政策底信号明确
• 中国货币政策维持宽松，下半年仍有降息降准预期
• 产业政策持续发力，科技与新能源赛道有基本面支撑
操作提示：海外利空传导下 A 股短期承压，但内部政策托底力量较强，预计呈现 "外压内托" 的震荡格局，关注政策护盘主线（央企、科技 ETF）与油价受益板块。
听党话，跟党走，跟随最强大的资金合力。下周继续配置长江电力、招商银行、新华保险等稳大盘的大市值股票。
1. 中国产业政策持续加码
￮ 国务院印发《"十五五" 碳达峰行动方案》，部署能源结构调整、产业绿色转型等 5 大重点任务（来源：中国金融信息网，7 月 9 日）
￮ 《新型能源体系建设 "十五五" 规划》出台，2030 年初步建成新型能源体系（来源：发改委 / 能源局，6 月 25 日）
￮ 集成电路、半导体材料、新能源等领域税收优惠与地方补贴持续落地，"硬科技" 科创板上市通道扩容
￮ 利好：新能源、半导体、储能、绿电等产业链
2. 关键资源自主可控强化
￮ 氦气临时禁止出口（7 月 10 日起），利好国内半导体、光纤、医疗等氦气下游国产替代逻辑
（四）全球监管层资本市场干预动作
1. 国家队大举增持，稳市机制常态化
￮ 中国国新：旗下国新投资已动用股票回购增持专项再贷款及配套资金超 500 亿元，后续将持续用足政策工具（7 月 19 日）
￮ 中国诚通：累计买入近百亿元，继续大额增持国资央企、科技企业股票及相关 ETF（7 月 19 日）
￮ 增持范围：从传统银行蓝筹扩展至科技企业和科技 ETF，精准支持新质生产力（来源：财联社 / 21 世纪经济报道，7 月 20-21 日）
2. 五大险资巨头集体发声力挺 A 股
￮ 中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险 7 月 20 日同步发布公告，坚定看好资本市场（来源：证券时报 / 央视财经，7 月 20-21 日）
￮ 明确加大权益资产配置比例，重点投向科技成长、新质生产力、先进制造等领域
￮ 政策底信号：险资作为万亿级 "耐心资本" 集体表态，叠加国家队入场，构成强护盘组合拳
3. 上市公司密集回购增持
￮ 7 月 19-20 日多家上市公司密集披露增持、回购公告，跟随国家队释放市场稳定信号（来源：央广财经，7 月 24 日）
4. 证监会投资者座谈稳定预期
￮ 证监会主席吴清与散户投资者座谈，直面市场关切，释放稳市政策信号（来源：时间财经，7 月 21 日）
三、综合判断：整体偏空，A 股有内部政策托底
空方主导逻辑（权重较大）：
• 美伊冲突升级→油价破百→全球通胀反弹→央行加息预期升温→美债收益率上行→外资流出压力
• 中欧贸易摩擦对等升级，产业链脱钩风险加剧
• 俄乌谈判实质性破裂，冲突长期化
多方支撑逻辑（A 股专属）：
• 国家队 + 五大险资 + 上市公司三层护盘体系形成，政策底信号明确
• 中国货币政策维持宽松，下半年仍有降息降准预期
• 产业政策持续发力，科技与新能源赛道有基本面支撑
操作提示：海外利空传导下 A 股短期承压，但内部政策托底力量较强，预计呈现 "外压内托" 的震荡格局，关注政策护盘主线（央企、科技 ETF）与油价受益板块。
听党话，跟党走，跟随最强大的资金合力。下周继续配置长江电力、招商银行、新华保险等稳大盘的大市值股票。
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