回顾7月A股，全月成交峰值仅3.41万亿，始终没能突破4万亿关口，成交量自月初高点一路震荡下行，月末最低逼近1.9万亿，流动性持续收缩，属于典型存量博弈下的缩量调整。多重因素共振造成成交持续走低，逐层拆解：

一、核心内因：主线抱团瓦解，海量获利盘集中兑现

1. 机构半年考核，主动止盈调仓
上半年AI、算力、半导体、光模块这条科技主线持续走牛，大量标的积累巨大浮盈。7月恰逢公募、私募半年业绩