博通集成是国内无线射频SoC芯片设计龙头，主营WiFi、蓝牙、ETC无线连接芯片，产品覆盖智能家居、车路交通、蓝牙音频等场景，ETC国标芯片市占率领先，打入亚马逊、三星等海外供应链，自研BK7259端侧AI芯片集成NPU，卡位低功耗物联网赛道。
公司2022-2024年持续亏损，2025年成功扭亏，2026上半年业绩大幅预增，营收同比涨幅超65%，财务结构健康，资产负债率不足18%，无大额负债压力。但短板明显，芯片毛利率仅29%，行业低价内卷压缩利润；当前TTM市盈率偏高，估值波动大，业绩基数偏小，持续性存疑，叠加股东减持、机构持仓稀薄，短线资金博弈属性强。
中长期受益AIoT、车规ETC需求扩张，具备国产替代空间；短期估值性价比不足，适合轻仓波段，持续跟踪新品放量与毛利率修复情况。

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