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摘要：昨日大盘缩量更加严重，直接跌破2W亿。导致不仅海外AI链、国产算力这些科技板块大跌，连证券、电力、煤炭这些防御板块都被狠砸，基本算是长鑫上市前的地量抽血压力测试了。考虑到后续还有长存、宇树等科技大票要上，今天看好长鑫平稳落地+大盘放量修复，建议关注：海外AI链个股的箱体反弹机会、算力租赁和国产超节点博弈N型上涨的低吸机会。

1、市场概览：量能19311亿，缩量2641亿（-12%），跌4939家（+3700家），非ST跌停24家（+22家），涨停40家（-70家）。沪创科三大指数分别为-1.6%/-2.6%/-0.14%。
2、科技线-海外AI链：昨晚美股光通信冲高大幅回落，大光易中天东直接低开，开盘后普遍高走，但只有总龙头ZJXC在10:10-10:15期间勉强拉出水面，之后由于大盘严重缩量，便一路跳水到午盘前的-2.5。午盘后国家队给大盘临时注入了一点流动性，一度再次拉升到水面。之后量能熄火便一路又回落到收盘的-2.4。另外几个稍小的大光易天东的走势基本跟XC一致，就是更加弱势的全天水下震荡，收盘在-3~-4区间，板块整体继续延续第三天跌势。
3、科技线-国产半导体设备 FAB：早盘基本小低开，但开盘小跳水后便直线拉起，为日内最主动的科技板块。拉的原因也很明显，就是对科创板定向维稳，大票中ZK飞测、拓荆KJ领涨+7，小票至纯KJ开盘直线秒板争当情绪龙头，次新小票托伦S午后也趁着国家队维稳完成20cm封板，板块整体止跌回升。
4、科技线-国产超节点：板块昨日大分歧，早盘普遍低开。但开盘后集体直线拉升，小票共进GF、菲菱KS在9:35左右一度拉到+5~+6大阳，然后秒跳水到水下收盘。大票核心紫光GF和锐捷则9:35回落后又重新拉起，最终锐捷成为日内最强核心，上午最多拉到+8，午后GJD护盘是一度拉到+10，但无奈全天大缩量，收盘+4；而紫光则在上午最高拉到+2，午后最高拉到+1，收盘-2但维持了阳线，板块整体分歧后止跌。
5、科技线-算力租赁：算力租赁昨日除机构票大坑之外，整体强度和梯队完整度还算不错，但今日普遍低开低走，全天仅在上午10:10分前横盘抵抗，之后便集体跳水，近期最强的机构票利通DZ更是直接地板，午后GJD托市时有2.5亿翘板最终也无济于事。或因盘中流传的美国BIS在调查KIMI是否有用禁运的GB300算力卡训练模型的消息触发了量化无脑卖出有关，板块整体强分歧。
6、科技线-端侧SOC：昨日板块大分歧，今日基本平开或小低开。仅有昨晚公告业绩大超预期的晶晨GF高开+3.5，上午一度拉到+8，午盘后一度点了一下+10，后续回落至+6收盘。今日板块最强核心为翱捷，下午日内高点拉到+12，最后反超有明确利好的晶晨收+8。板块中军瑞芯微也一改昨日颓势，低开高走一度拉到+8，收盘+3.6。板块整体止跌回升。
7、防御线-电力 煤炭 金融：今日全部防御细分板块全军覆没，事后看主要原因是今日大缩量部分板块近期涨幅已经比较大+电力昨日高潮强分歧，但感觉近期已经比较弱势的证券还能大跌是很超预期的，煤炭指数近期涨幅不高，所以回调幅度也最小，日内走势也是唯一有抵抗的，而其他板块则是一路下跌，只能说极致缩量也就是意味着某队放弃护盘，所谓的防御板块也就失去防御功能了。

1、海外链AI硬件：维持原观点不变：月底美股科技大厂密集财报期叠加公募出厂极度拥挤，直接开启主升可能性不大。但这个板块机构大资金介入很深，难言直接A杀，中短期先看箱体震荡复合顶，跌到箱体底部可低吸搓波段。今日更新：昨日上午已经有资金在博弈箱体底部反弹，但无奈碰上大缩量，今天看长鑫表现和大盘量能情况，如表现积极可下手抄底。
2、国产半导体设备 FAB：保持原观点不变：主观看板块还有10-20%的修复空间，也就是反弹到高点的50%~75%左右，再创新高的难度较大。后续作为科技情绪冰点时的低吸备选，博弈国家队继续出手维稳。今日更新：昨日板块已如期大反弹成为最强科技活口，今天看长鑫表现和大盘量能情况，如表现积极大概率良性分化，因为已经提前涨过了，后续应该仅还有α的个股能修复到前高，选股压力较大。
3、科技线-国产超节点 端侧SOC 算力租赁：前日市场选择的穿越题材算力租赁在昨日直接团灭，而前日判断没戏的端侧SOC却又靠着晶晨的业绩和688票多又打赢复活赛，得出在缩量行情下是基本不可能走出持续强的板块行情，走N字上升才大概率事件。今日更新：根据前文，今日国产超节点和算力租赁的上涨概率要大于端侧SOC，但如果长鑫平稳落地带动大盘放量修复，也不排除端侧SO能继续强上强。
4、电力 煤炭 金融：昨日大缩量连防御板块都砸了，推测是国家队为了备战周一长鑫上市提前抽调了子弹。在这个节点要提防一手长鑫上市维稳成功后开启一波科技行情带大盘重回高点，因为后续还有长江存储和宇树要上。尤其是长江，它的SSD技术水平与国际一线水平的差距比长鑫的要小得多，主观认为国家队的中长期维稳目标大概率是要以长江存储的成功上市为重要节点，所以近期防御板块先等企稳了再看。

周五晚美股科技大跌，存储、光通信都是超5个点的大跌。周末大A这边主要催化了前副掌门被抓、HW跟长鑫产生冲突、宁德超级大回购等消息。考虑到周五大缩量普跌相当于提前交易了长鑫上市的虹吸效应，今天长鑫平稳落地+大盘放量普涨修复的概率大，一些前期因为市场情绪恶劣而错杀的强逻辑个股和板块，应该会在流动性恢复的支持下走一波α修复行情，个人看好磷化铟龙头、有高端英伟达卡资源的算力租赁个股，和Q3有望出业绩的液冷板块。建议关注：东山JM、中际XC的箱体底部低吸机会（大盘要放量涨）；算力租赁和国产超节点的N型上涨博弈机会；防御板块先观望企稳情况；冲高清仓科创半导体ETF。
相关标的:（1）国产超节点：紫光GF、锐捷WL；（2）算力租赁：行云KJ、利通DZ、铜牛XX；（3）海外AI链：东山JM、中际XC；（4）液冷：鸿FH、同飞gf

1、科技线-海外AI链：板块昨日是连续第三天下跌，龙头易中东早盘基本小低开，之后小幅修复后便随长鑫跳水带动整个科技板块恐慌跳水的影响下跌了2-3个点，但随后在9:38左右快速拉起到水面，并在10：10前后达到+2左右。之后大盘放量没跟上，板块随科技板块普遍跳水到零轴附近震荡。下午东山JM是最主动的大光，在13:50率先拉升一波试探了日内前高，后续到了14:18左右大盘普涨时，直接一路拉到了收盘的日内新高+6.5，高于易中两巨头。板块整体止住了连跌三天的颓势。
2、科技线-国产半导体设备 FAB：板块昨日大涨，科创半导体ETF早盘低开，开盘随长鑫跳水到-4后同样在9:38直线拉起到+4，应该也是国家队继续注入流动性。但后续在10:30左右大盘停止放量，板块便跳水约3个点后拉升到日均线上震荡，但上周最强势的华虹上午却持续-8~-10的深水震荡，体现了增量资金不足背景下，高位强势大票的补跌效应仍存在。午盘后板块继续萎靡，一度杀到零轴附近，之后在14:18大盘普涨期间被动修复到了日内高点附近。板块整体为延续上涨的第二天。
3、科技线-国产超节点：板块昨日止跌，早盘普遍低开。同样在跌到9:38后直线拉起，但拉升幅度相对较弱，龙头紫光、锐捷、盛科10:10分前后仅在水面附近，更弱的反弹力度在日内退潮时带来了更弱的支撑，午盘大部分都跌到/跌破早盘9:38的日内低点，下午的反弹也相对弱势，核心票普遍直至14:30-14:40区间才开始反弹，最终也就收在零轴和-2潜水区间。板块整体为弱分歧震荡，明日再不涨的话可视为短线退潮。
4、科技线-算力租赁：板块昨日大分歧，今日核心票基本平开。但近期小票龙头日科HX顶着昨日炸板高开+4，然后一路拉升到9:50前后的+18，并于午后直接拉升封板。在其带动下，行云KJ、东阳G、盈峰HJ午后先拉升跟随了一波，接着回落横盘到14:17后又跟随大盘修复大涨一波，行云KJ+12，利通从-5拉到+6。板块整体止跌回升。
5、科技线-端侧SOC：昨日板块在晶晨的超预期业绩下止跌大涨。今日基本平开，随后大跌到9:38拉升，但力度有限，龙头瑞芯微连水面都没拉上，随后一路下跌到早盘低点-4左右震荡。仅有晶晨GF最高一度拉到+2，但午后也架不住板块无增量资金，虽然跟随了14:17开始的一波大盘单盘修复，但核心票普遍收在水下。板块整体为大涨后分歧。
6、防御线-电力 煤炭 金融：板块整体昨日大跌，今日电力板块在立新的超预期弱转强上板的带动下大涨；证券板块由于最近没涨但昨日大跌，反弹修复力度也较为明显；银行也直接反包了昨日阴线维持上升趋势。今日仅煤炭和保险仍延续小幅跌势。

（1）科创半导体ETF：盘前计划是冲高卖出。早盘主要盯着长鑫走势，发现科技早盘普遍随着长鑫走阴而大跌，但盘前主观会冲高是认为长鑫至少会有冲到变成阳线的机会，预期是收小阳或十字星。所以一直拿到了长鑫在10：00左右重回开盘价附近呈现十字星状态时，觉得当时科创半导体ETF处于+3左右的状态已符合预期，便一把清掉。
（2）利通DZ：盘前计划是低吸博弈N字上升。但开盘后发现日科HX、东阳G、盈峰直接拉升，后续到10点前后板块更是大阳。而利通早盘一度跳到-8，10:00左右的高点也就拉到-2，开始怀疑利通是不是有个股问题而被板块抛弃，后续在10:15左右跌破分时线箱体时（-2左右）一把割掉了。没想到尾盘能拉个准地天QAQ。。

（3）云南ZY：盘前计划是看好持有，今日无操作。（后悔杀跌V字没敢加一笔QAQ）

（4）东山JM：盘前计划是低吸博弈箱体底部反弹。早盘看快速跳水直接跌破前低195.96到了188.88，本以为没戏了，但午后发现它的日内走势是大光中最强（9:40后没有跌破日均线），后续在13:50发现有一笔2亿大单拉回日内高点，而其他大光仍在随大盘波动，便在其回落时坚定重仓买入。后续在14:17大盘修复时果然如期成为了拉升最主动的大光，收盘价也是板块最高。

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