下半年以来，科技板块遭遇调整，导致多只上半年业绩翻倍的主动权益基金在短期内遭遇大幅回撤。然而，部分绩优基金凭借在二季度的提前减仓或分散配置成功避险，将净值回撤控制在相对温和的区间内。[淘股吧]
面对行情的剧烈波动，当前公募基金经理对科技股的后市判断出现了显著分歧，各家观点分歧的焦点集中在当前的科技板块究竟已经脱离估值合理边界，还是即将迈入由坚实产业供需支撑的超级周期。
“翻倍基”平均回撤约为27%
行情步入下半年，一路上行的科技势头戛然而止，PCB、CPO以及存储芯片等板块神奇不再，而科技主题基金往往因其持仓风格集中而呈现出高弹性、高波动的特征，因此，在板块的下行阶段，相关基金高仓位和极致布局也往往意味着难以形成对冲，只能跟随板块无奈下挫。
据统计，上半年近200只翻倍的主动权益基金，下半年不到一个月的时间里，净值平均回撤约为27%，个别基金因重仓股大面积腰斩，净值回撤也超过四成。
但是仍有部分产品通过提前减仓或分散配置，将回撤控制在相对温和的区间内。易方达供给改革即是典型案例，该基金上半年涨幅高达138.1%，但在7月以来跌幅“仅”为9.9%。从季报数据来看，该基金股票仓位从一季度末的超过九成降至二季度末的81%。
基金经理在季报中表示：“在持仓股票的估值大幅上行后，在二季度末逐步减持了部分股票的持仓。另一方面，我们也对传统行业优质公司保持关注，虽然短期风格或基本面处于逆风状态，但是从价值视角，部分公司的中长期投资吸引力逐步提升，因此有部分个股逐步被纳入持仓。”
这种仓位上的“瘦身”和调仓迅速在业绩端得到了正向反馈，回撤被严格控制在合理区间内，大幅跑赢了同期中证科技龙头指数及同类平均水平。
此外，华商改革创新也是类似情况。上半年该基金涨幅约为123.17%，下半年以来下跌12%，基金经理在季报中也表示：“这一轮非AI板块无差别回调，有一批优质标的被错杀，我们认为这是很好的中期买入机会。”