上证指数收 3813.31点，下跌44.93点，-1.16%；日内区间3797.37~3844.01点；沪市成交额9497亿元，较前一日缩量。深成指-4.52%，创业板指大跌7.35%，市场结构性分化极其剧烈。
⚠️风险提示：以下内容仅为行情客观复盘，不构成任何投资建议。
盘面特征

1. 指数强弱严重割裂
沪指跌幅显著小于创业板、科创板块，核心原因：上证权重以银行、消费等低估值蓝筹为主，形成对冲护盘；前期大涨的半导体、算力硬件、PCB、CPO等高估值成长赛道集中杀跌，成为拖累深创指数主力。

2. 资金大调仓，风格切换明显
资金从高位科技赛道出逃，涌向防御属性板块。
✅逆势走强：白酒、食品饮料、乳业、传媒、金融信息服务、脑机接口；
❌大幅领跌：集成电路、分立器件、光模块、存储芯片、电子元件。
全市场涨跌家数接近，2600余家上涨、2700余家下跌，并非全面熊市恐慌，属于存量资金高低切换。

3. 外围情绪冲击是短期导火索
隔夜海外半导体板块大幅调整，叠加美联储议息临近，风险偏好下降，北向资金盘中明显流出，高位赛道获利盘集中兑现。

技术层面简评

沪指全天低开低走，盘中多次试探3800关口支撑，最低下探3797一线勉强守住。收盘回落至多条短期均线下方，短期上升节奏被打断。量能小幅萎缩，说明多头承接力度减弱；3790–3800区间成为短期关键支撑。若支撑失守，进一步考验下方震荡平台；支撑守住则大概率进入横盘震荡消化浮筹。

后市观察要点

1. 跟踪3797支撑有效性；

2. 高位科技赛道调整是短期回调还是趋势反转；

3. 消费板块持续性，能否持续承接流出资金；

4. 北向资金流向、外围市场波动以及美联储政策预期变化。