$海康威视(sz002415)$海康威视（ 002415 ）：利润导向成效显著，AI赋能打开新空间

海康威视是全球领先的智能物联解决方案提供商，以物联感知、人工智能、大数据三大技术为核心，打通物理世界与数字世界的连接链路。

业绩加速释放，盈利能力创近年新高。 2025年全年，公司实现营业收入925.08亿元，同比增长0.01%；归母净利润141.95亿元，同比增长18.52%。进入2026年，增长明显提速——上半年实现营收468.23亿元，同比增长11.97%；归母净利润78.96亿元，同比大增39.57%。26Q2单季度毛利率提升至49.09%，同比改善显著。公司拟每10股派发现金红利5.5元，中期分红金额约50.41亿元。

核心亮点在于创新业务与AI深度赋能。 2025年上半年，创新业务整体收入达117.66亿元，同比增长13.92%，占营收比重提升至28.14%。海康机器人、萤石网络等八大创新业务方向多元布局，已成为重要增长引擎。AI正成为产品创新的核心引擎，推动公司从“技术力”向“增长力”转化。

投资建议： 近六个月13家机构发布研报，预测2026年净利润均值170.36亿元，同比增长约20%；浙商证券、东方证券等多家机构维持“买入”评级。看好公司在AI+智能物联赛道的长期布局与盈利持续释放。

风险提示：地缘政治风险、下游需求复苏不及预期、创新业务拓展不及预期。