普联软件( 300996 )：控制权变更引爆涨停，基本面改善尚需时日$普联软件(sz300996)$

普联软件是专注于为大型集团企业提供管理信息化方案及IT综合服务的软件公司，客户高度集中于石油石化、地产建筑等领域。

业绩波动明显，盈利承压。 2023-2025年营收分别为7.49/8.36/8.25亿元，归母净利润6216万/1.21亿/7398万元。2025年归母净利润同比骤降38.99%，毛利率降至30.29%。2026年Q1营收6359万元（+8.21%），归母净利润588万元，但应收账款高达4.66亿元，经营现金流为负。

信创与AI布局初具成效。 公司以信创化、智能化为主线推动产品升级，信创ERP已在金融行业落地，AI智能体在多个客户项目中部署。中泰证券给予“增持”评级，预测2026-2028年归母净利润1.09/1.29/1.50亿元。

控制权变更引爆市场。 7月29日公告，明略昭辉以8.59亿元受让19.07%股权，实控人变更为吴明辉。7月30日复牌后股价涨停至15.52元，市盈率TTM高达65.48倍。

风险提示： 业绩持续波动；应收账款高企、回款慢；估值已显著偏离基本面；新实控人整合效果不确定性。

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