13创业板牛市
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2013 年创业板牛市核心成因是：
宏观“弃旧迎新”预期下，TMT 产业周期（4G/移动互联网）业绩拐点兑现 + IPO 长期暂停导致小盘供给稀缺 + 并购重组活跃推升估值，形成典型的“戴维斯双击”结构性行情。
核心驱动因素产业周期上行：4G 牌照发放前夕及移动互联网爆发，TMT（传媒、计算机、电子、通信）板块迎来真实业绩拐点，2013 年 TMT 归母净利润增速高达 86.4%，远超
宏观“弃旧迎新”预期下，TMT 产业周期（4G/移动互联网）业绩拐点兑现 + IPO 长期暂停导致小盘供给稀缺 + 并购重组活跃推升估值，形成典型的“戴维斯双击”结构性行情。
核心驱动因素产业周期上行：4G 牌照发放前夕及移动互联网爆发，TMT（传媒、计算机、电子、通信）板块迎来真实业绩拐点，2013 年 TMT 归母净利润增速高达 86.4%，远超
