全球科技大跌！现在应对方式可能只有这
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今天，上证指数+0.4%，沪深300指数+0.67%。中证500指数+1.09%，中证1000指数+0.98%，科创板50指数-0.87%。全市场超过4000只股票上涨，沪深两市涨幅中位数+1.6%。科技股从抽其他行业的血，变成了给其他行业输血，成了血包。这种科技股当血包的行情，已经持续一周了。
对于持有科技股的朋友来说，最近几天都被跌麻了。但对于持有非科技股行业的朋友来说，最近几天是近2个月以来行情最好的几天，账户在快速回血。我看陆续有朋友开始拍大腿说，月初跟春耕秋收发车买红利买少了，你们总是这样
有朋友可能不是天天看文章，还记住我之前说“如果科技股崩盘，其他非科技行业可能会泥沙俱下的观点”。其实我在上周四的文章《科技股成了血包》里，已经正式撤回这个观点了。
因为当前公募主动型基金的抱团已趋近极致，其他行业的筹码基本出清，不会再有比2026年2季度更惨的抽血情况发生了。当年泥沙俱下，是因为股市转熊后，基民不看持仓无脑赎回基金，导致抱团的，不抱团的都被卖。但如今公募主动型基金都没多少非科技行业仓位了，基金被赎回，还能把非科技行业砸出多少水花？
请大家看下面这张图，除了代表科技的TMT外，周期、消费、金融地产、制造四大行业的持仓占比都已经低于2022年公募抱团瓦解的时候。对于非灵活配置型基金，基金合同上是有规定股票仓位不能低于固定比例的，有的是不能低于90%、80%，60%。
所以，当科技股抱团松动甚至瓦解，科技股给基金净值带来较大回撤的时候，基金经理如果想控制回撤，就必须卖科技，买其他非科技行业填仓位，保持有足够的股票仓位，这反而会给红利等非科技行业重新带来增量资金，也就是科技股会成为其他行业的血包。这也是在上周五，春耕秋收组合选择再发车买一次红利基金的原因。
科技股抱团最紧的时候，肯定已经过去了，而且短期内很难再重现6月份的抱团高度。
在7月19日的文章里，我给大家分析了一只此前风格漂移去买存储概念股，7月初成功清仓逃顶的基金---易方达 XXXX ，这只基金我以前买过，当时是冲着配置资源周期去的，看到他漂移买科技，我就把它清仓了。风格漂移主观上是不对的，但人家客观业绩做得确实很好，而且这波科技股泡沫成功逃顶了。这只基金的净值此前跟科创芯片ETF走势差不多，但在7月初后明显就很抗跌了，明显就是已经大幅清仓科技，换回老登行业了。
数据来源：Wind
6月份的时候，是有大量类似易方达XXXX的基金风格漂移去买科技股，让科技股占公募基金的比重创历史新高。7月份的时候，有一些跑得快的类似易方达XXXX的基金又风格漂移走了。那么，8月份你觉得这些在高位抛掉的飘移基金还会回来吗？
公募基金经理是考核业绩排名的，高位抛掉之后，他已经锁定了今年的大部分利润，也几乎锁定了排名，换你自己，是不是也觉得这个时候躲进低估值收股息的老登里躺平更安全？
而没有了这批风格漂移的基金抱团后，剩下的对科技还有信仰的公募基金就会很尴尬。因为没有增量资金来驱动科技股上涨了，科技股涨不动的情况下，会开始有基民赎回。基民赎回--基金经理被动卖出--股票价格下跌--基金净值下跌--基民加倍赎回--基金经理被动卖出--股票价格继续下跌，逐渐会形成一个死循环。
这个教训，我在2021-2022年那波公募基金抱团白酒、医疗、新能源里可是吃得足足的，因此深有体会。所以我之前跟你们说过，AI硬件股业绩好是肯定的（目前在手订单都做不完，依然是排产排到28年），科技股的回调更多来自资金面（前段时间交易太过集中，杠杆资金爆仓等），而不是基本面。
这种情况，其实没有太好的办法，要么一路死扛，要么赶紧卖掉。
就像7月之前，有色、化工、电池、游戏等行业的业绩也都很好，基本面也没啥问题，但股价就是一直在跌，股价下跌也不是因为基本面，更多来自资金面（科技股抽血）
今天佐罗说了一句很经典的话，我引用一下：这轮牛熊已经被玩坏了，股价涨跌不是研究基本面，而是研究资金面，股市变成一个筹码游戏了。
.......
补充其他信息：
2、今天早上SK海力士披露业绩，第二季度利润416亿美元，同比+557%，但略低于市场预期的441亿美元，导致股价一度暴跌20%。这个业绩我觉得还不足以让股价跌成这狗样，中途肯定伴随着不少韩国人的带血的筹码，都爆仓完蛋了。盘中SK海力士的总市值一度逼近4万亿元人民币，这长鑫科技再涨一涨，海力士再跌一跌，存储老二和存储老四就市值倒挂了
3、今晚凌晨是美联储议息会议，有观点认为，选择加息，让市场对美联储刮目相看。我个人不太相信，但还是不敢赌。其实我月初的时候就觉得黄金有触底迹象了，但就是因为我能算到美国通胀却算不清楚美联储的心，才一直没有动作。
4、昨晚美股继续小登切老登，巴菲特的爱股，苹果和可口可乐都创了历史新高。A股这边也有一些老登在默默爬坑创新高，比如美的、长电等等。在科技股度过激情岁月过后，部分资金选择回归平稳的日子。
......
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
对于持有科技股的朋友来说，最近几天都被跌麻了。但对于持有非科技股行业的朋友来说，最近几天是近2个月以来行情最好的几天，账户在快速回血。我看陆续有朋友开始拍大腿说，月初跟春耕秋收发车买红利买少了，你们总是这样
有朋友可能不是天天看文章，还记住我之前说“如果科技股崩盘，其他非科技行业可能会泥沙俱下的观点”。其实我在上周四的文章《科技股成了血包》里，已经正式撤回这个观点了。
因为当前公募主动型基金的抱团已趋近极致，其他行业的筹码基本出清，不会再有比2026年2季度更惨的抽血情况发生了。当年泥沙俱下，是因为股市转熊后，基民不看持仓无脑赎回基金，导致抱团的，不抱团的都被卖。但如今公募主动型基金都没多少非科技行业仓位了，基金被赎回，还能把非科技行业砸出多少水花？
请大家看下面这张图，除了代表科技的TMT外，周期、消费、金融地产、制造四大行业的持仓占比都已经低于2022年公募抱团瓦解的时候。对于非灵活配置型基金，基金合同上是有规定股票仓位不能低于固定比例的，有的是不能低于90%、80%，60%。
科技股抱团最紧的时候，肯定已经过去了，而且短期内很难再重现6月份的抱团高度。
在7月19日的文章里，我给大家分析了一只此前风格漂移去买存储概念股，7月初成功清仓逃顶的基金---易方达 XXXX ，这只基金我以前买过，当时是冲着配置资源周期去的，看到他漂移买科技，我就把它清仓了。风格漂移主观上是不对的，但人家客观业绩做得确实很好，而且这波科技股泡沫成功逃顶了。这只基金的净值此前跟科创芯片ETF走势差不多，但在7月初后明显就很抗跌了，明显就是已经大幅清仓科技，换回老登行业了。
6月份的时候，是有大量类似易方达XXXX的基金风格漂移去买科技股，让科技股占公募基金的比重创历史新高。7月份的时候，有一些跑得快的类似易方达XXXX的基金又风格漂移走了。那么，8月份你觉得这些在高位抛掉的飘移基金还会回来吗？
公募基金经理是考核业绩排名的，高位抛掉之后，他已经锁定了今年的大部分利润，也几乎锁定了排名，换你自己，是不是也觉得这个时候躲进低估值收股息的老登里躺平更安全？
而没有了这批风格漂移的基金抱团后，剩下的对科技还有信仰的公募基金就会很尴尬。因为没有增量资金来驱动科技股上涨了，科技股涨不动的情况下，会开始有基民赎回。基民赎回--基金经理被动卖出--股票价格下跌--基金净值下跌--基民加倍赎回--基金经理被动卖出--股票价格继续下跌，逐渐会形成一个死循环。
这个教训，我在2021-2022年那波公募基金抱团白酒、医疗、新能源里可是吃得足足的，因此深有体会。所以我之前跟你们说过，AI硬件股业绩好是肯定的（目前在手订单都做不完，依然是排产排到28年），科技股的回调更多来自资金面（前段时间交易太过集中，杠杆资金爆仓等），而不是基本面。
这种情况，其实没有太好的办法，要么一路死扛，要么赶紧卖掉。
就像7月之前，有色、化工、电池、游戏等行业的业绩也都很好，基本面也没啥问题，但股价就是一直在跌，股价下跌也不是因为基本面，更多来自资金面（科技股抽血）
今天佐罗说了一句很经典的话，我引用一下：这轮牛熊已经被玩坏了，股价涨跌不是研究基本面，而是研究资金面，股市变成一个筹码游戏了。
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补充其他信息：
2、今天早上SK海力士披露业绩，第二季度利润416亿美元，同比+557%，但略低于市场预期的441亿美元，导致股价一度暴跌20%。这个业绩我觉得还不足以让股价跌成这狗样，中途肯定伴随着不少韩国人的带血的筹码，都爆仓完蛋了。盘中SK海力士的总市值一度逼近4万亿元人民币，这长鑫科技再涨一涨，海力士再跌一跌，存储老二和存储老四就市值倒挂了
3、今晚凌晨是美联储议息会议，有观点认为，选择加息，让市场对美联储刮目相看。我个人不太相信，但还是不敢赌。其实我月初的时候就觉得黄金有触底迹象了，但就是因为我能算到美国通胀却算不清楚美联储的心，才一直没有动作。
4、昨晚美股继续小登切老登，巴菲特的爱股，苹果和可口可乐都创了历史新高。A股这边也有一些老登在默默爬坑创新高，比如美的、长电等等。在科技股度过激情岁月过后，部分资金选择回归平稳的日子。
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