1. 贵金属回收加工【唯一收入支柱，未来核心主业】

运营主体：太原华盛丰贵金属
✅产能与资质：
1）铂网产能2500kg/年（硝酸工业催化铂铑网，国内细分龙头）；
2）年处置1000吨含铂钯废催化剂；拥有危废经营许可证，山西省内稀缺贵金属回收资质；
3）延伸产品：氯化钯、硝酸钯等贵金属化合物。
✅客户：万华化学、中石化等大型化工企业，客户结构稳定。
盈利特征：
板块整体毛利率仅5%–8.5%；铂网业务盈利稳定，贵金属化合物、废催化剂回收毛利极低甚至阶段性亏损。
⚠️核心痛点：业务属于加工模式，利润高度受铂、钯国际金价波动影响，存货存在减值风险。

2. 生物降解材料PBAT【持续亏损，即将剥离】

子公司：山西华阳生物降解新材料（资不抵债）
产能：6万吨PBAT母料+改性料生产线
行业环境：国内PBAT产能严重过剩，产品价格长期低于成本；公司生产线开工率不足。
业绩表现：连续多年大额亏损，单年亏损近亿元。
重大事件：公司公告1元将生物新材100%股权转让给控股股东太化集团，2026年内完成交割。