宏景科技（ 301396 ）：算力租赁赛道黑马，业绩加速释放$宏景科技(sz301396)$

宏景科技是国内稀缺的AI算力租赁/智算集群服务商，国家级专精特新“小巨人”企业。公司凭借多年数据中心建设经验，已全面转向AI算力服务领域。

战略转型成效显著。2025年公司算力业务收入达9.04亿元，同比大增94.15%，营收占比从2023年的15.02%跃升至76.53%，成为核心增长引擎。2025年全年营收11.82亿元（+79.62%），归母净利润2644.77万元，成功扭亏为盈。2026年Q1延续高增态势，归母净利润3026万元（+39.75%），算力租赁业务利润持续释放。公司总资产从2025年底的53亿元暴增至Q1末的129亿元，在建工程及预付算力设备款大幅增加。

机构高度看好。东吴证券维持“买入”评级；中邮证券给予“增持”评级。算力租赁已进入卖方市场，公司有望持续受益于行业景气度提升。

风险提示：资产负债率偏高、算力卡供应链风险、行业竞争加剧。