$杭氧股份(sz002430)$



供需端来看，高纯CO₂大多来自石化副产，上游装置开工受限，新增产能建设周期漫长；下游半导体清洗、冷链干冰、食品加工需求稳步增长，海内外气源紧张推动价格中枢抬升。
杭氧具备独一无二的全产业链优势：自有十余套二氧化碳产线，持续对外供应液态二氧化碳，市价上涨直接增厚气体业务利润；同时自主研发CO₂捕集、液化、提纯成套装备，气体涨价刺激行业扩产意愿，带动设备订单增长。
除此之外，公司持续布局CCUS碳回收装备赛道，长期成长空间打开。叠加氦气、空分主业基本盘稳固，前期负面事件市场已充分消化，二氧化碳涨价有望成为新一轮股价催化。