一个多月，新易盛跌了42%，中际旭创跌了36%，天孚通信直接腰斩。很多人以为，光模块行情结束了。可7月31日，它们却集体暴涨超过15%，整个CPO板块近20只股票涨停或涨超10%。那么问题来了：这是超跌反弹，还是一轮新行情的开始？

[图片]

我的判断很明确——这不是技术性反抽，而是基本面支撑下的估值修复行情的起点。核心逻辑有三条：第一，北美四大云厂商2026年合计资本开支已从5000亿美元上修