下面是我周五白天写给美国同学群的内容，本着不浪费的精神，也当一篇文章在这里发下。[淘股吧]

内容如下：

我又跑出来打扰大家了，因为这两天美股发生的事情必须要说一下。

不说的话，如果有人还在用我7月4日提醒美股需要注意减仓的观点看的话，可能会误会我就是在瞎猜或者跟算命瞎子骗人一样。

当然现在又跑出来说相关内容，确实有点过于频繁了。只能说前面我是按前几年的经验，以为两个月左右说一下对方向的判断，基本就够用了，但显然这种做法不适合今年的情况。

先说重大的变化：
因为周四美股的上涨，未来短时间应该不会下跌——光是这一点，应该谁都能看出来。
并且这个未来短时间是多长，我也不确认。最短可能4-5个交易日，最长有可能持续到Anthropic上市后第一波解禁之后。等于我也说不出啥前瞻性内容。

对于我来说，是这个时间点需要说点东西，避免因为前面的判断，导致被人误会成算命瞎子。所以我准备说下我对现在情况的分析逻辑。预测是否准不好说；我先证明我是分析的，而不是瞎蒙的吧。
（我实际认为这波上涨最多持续到9月10日左右，因为这之后就会进入担心美联储议息会议的周期了——如果不是4-5个交易日就重新开始下跌的话。）

下面分两方面讨论：一个是对于这两天事情的梳理，一个是对于未来的判断。

首先是对这两天事情的梳理：

————我认为这次反弹，是人为制造的，甚至是精准设计出来的，观点主要有三点。

第一点：
Leopold Aschenbrenner的Situational Awareness（情境感知）之前200多亿美元的市值，在使用4倍杠杆最多。而他的杠杆融资又是借助收益互换合同跟高盛、摩根大通、美银和花旗这几家融的。

也就是这只小白羊的底牌在这帮饿狼面前完全是透明的。

所以针对这场从韩国开始的储存芯片类股票下跌，这帮饿狼是很清楚阿什本（国内也有翻译叫他阿申布伦纳的）的爆仓点在哪里的，所以他就成了这轮围猎里最大的目标。

在这轮下跌开始之前，这个月阿什本的基金市值最高到了450亿美元。但从7月22日开始出现风险到30日开盘前近乎清盘，只用了6个交易日。

这种肥肉底牌公开的状态，在期货市场只要出现，就只有被人狙击致死的命运，不管是中美都一样。然后他这种都不是在期货市场上漏了底牌。而是更严重的，他就直接是找饿狼们借的钱！

周四会出现暴涨的直接原因，就是Citadel的Ken Griffin在周四开盘前吃下阿什本的160亿杠杆持仓。这个原本马上就要被强平的多头持仓，背后有了充足的弹药储备，所以围猎结束了。

对于阿什本的情况，很多人认为他是倒在了黎明前，再多坚持一天，就会迎来暴涨。

但实际情况是——之所以会出现暴涨，就是因为他被清盘出去了。这就是明牌之后最典型的多头不死，空头不止，被围猎了！这场群狼抢肉的竞争，最后被肯格里芬这个狮子得到了猎物。

这是我认为最近两天的反转，是人为制造的主要原因。

第二点：
光阿什本的认输离场，应该不会有这昨天这么大的涨幅。会有现在这种表现，是同时叠加了微软和亚马逊财报，都有记录从Anthropic投资当中获得的收益。

现在能让市场上AI多头担心的，就是空方一直叫的AI投资不产生收益。

所以当看到微软和亚马逊财报里，出现对Anthropic投资的收益了，就会让多头气势大涨，大量买入。

但这也是为什么我认为这个反转是人为制造，甚至是精心设计的了。

因为微软计入财报的32亿美元收益，亚马逊计入财报的534亿税前收益，都不是真正的收益。这些并不是Anthropic给这两家的盈利分红。

而是他们对自己持有的Anthropic股票，做的重新估值产生的，只是账面的虚值。

并且微软明确声明，不会进行每个季度的重估值，也就是特意选在这个季度做一下这个重估值的动作。亚马逊甚至连估值计算的方法和数据都没公布，主打就是一个“俺寻思”它值这么多！

这种并不是真实的盈利反馈，只是对持有股分的重估值，是很明显的为了迎合投资市场需求做出来的。你们不是担心AI投资收不到回报吗？那我就在财报里写个回报给你看。反正忽悠散户和傻狍子基金经理们也用不到多严谨的数据，他们可能都看不明白财务报表——不是看不懂数字加减法，是根本不会去想数据的真正意义，到底说了啥，到底对不对，是不是符合他们那种说法！

至于这两家财报这样做，主要目的是未来维护自己的市值，还是在配合Anthropic做上市宣传，或者是配合周四的多头反攻,我不能确认。

大体上，亚马逊维护自己市值的需求占比更高，因为它的数据太离谱了；而微软的财报更像是打配合的同时也维护自己市值。至于微软打配合的，很可能是整个AI泡沫后续几个月走势——主角还没登场，不能现在就让观众（最后埋单的傻狍子们）散场了！

总结一下：对于这种并不是真实产生的、只是通过“重估值”产生的利润，是随时需要，随时就可以“做”出来的，所以我认为这不是什么真正的变化，只是这个时间点需要这个内容，是人为制造的。

第三点：
是我个人的经验：

29日美股结束的时候，纳指跌到120日均线了。而120日均线是基金经理们使用最多的牛熊分界线，A股、美股都是（因为这个真的很好用）。如果真正跌穿120日均线，那么市场多空力量就会发生显著变化，空头会大幅上升。

而反过来，因为120日均线是重要分界线，多头想要维持住趋势，就必须要在这里打反击战，这个信息也是市场的一种共识，这种共识也会让多头自发在这里聚集力量。

需要说明下，这种反击是会在碰线的前后2,3天的时间范围内，多发于跌破的3个交易日内，迅速收回失地。这是一个模糊范围，只是这回恰巧就在这个点位和当天了。

而我的经验就是：在这种适合打阻击战的点位和时间，必然伴随有利消息出来。这点在A股和美股都是。

我认为会出现这种情况的原因，是因为这种阻击战当中，绝对有资金事先就在做相关谋划的。而这些资金既然都已经聚集力量，要打反击了，那我在对应的时间点，制造一些对我有利的消息，会事半功倍。所以基本上这种反击位，都会看到对应的消息出来，就比如这次所谓的“微软和亚马逊见到对Anthropic投资的回头钱了”这种的。甚至有的时候，会看到明显没有什么适合的消息，他们也会买流量，来给一些很弱的，甚至逻辑不通的消息做宣传。因为他们要的只是让一部分人，形成一种短期“共识”就够了。

股市上的一个基本定理就是：
你想要的财报我给你写出来；（针对基本面投资者）
你想要的新闻我给你编出来；（针对消息面投资者）
你想要的图形我给你画出来；（针对技术面投资者）
总有一款适合你，我就不信忽悠不到你！

上面这3点，是我为什么认为周四的反转是人为制造的。下面对未来的分析，就是基于这个基础做的。

针对未来的走势分析：

短时间内，最近几个月多空波动会很剧烈，所以很可能我的判断会出现节奏错误。类似我认为它周四会跌，周五会开始涨，但实际上它周四，周五都在跌，下周一才开始涨这种。所以我虽然还是会尝试做短时间的判断，因为这就是我在做的自我训练，但我明确知道这种节奏错误会非常多。

长时间上，我还是维持之前判断，AI泡沫快崩了。正式破灭的时间点，就是Anthropic第一波股票解禁潮开始之后——我好像3月开始就是这样说的，等到明年3月回头看下这个判断是否准确吧。

另外在点位上，我没能力判断个股，尤其是像海力士31日韩国股市直接30%涨停这种情况。这种纯粹双方博弈的环节，只有当我能知道主要玩家的底牌和决策信息，才有可能预判对。而我没有这种信息，所以我也没能力判断。

我对点位的判断，主要针对纳指。

我认为：从现在开始，不会出现比之前高点27190.21再高10%的位置，也就是29909.23——如果纳指后续几个月内出现3万点，那就是我非常明显的判断错误了。

我认为，实际上现在到Anthropic上市之前，应该都不会碰到27190就会重新开始下跌，等到Anthropic正式交易了才会继续上涨，直到解禁，破灭。

甚至我感觉，最近几天，应该都不会突破26300就会开始下跌。

之所以前面开始的时候，我会说认为短时间不会下跌了，虽然这个短时间是多长，我也不知道；到这里又在说我认为很近的点位就可能发生下跌。

是因为以下几个原因：

第一点，就是我认为最核心的——AI投资不可持续、现在对算力卡折旧计算有问题、中国的开源模型逼的美国AI企业没有盈利空间，这三个核心判断都没有变。其中算力卡折旧这点之前聊过，AI投资不可持续去年聊过，开源模型逼的美国AI企业没有盈利空间这个，原本想写来着，但感觉发太频了是骚扰，所以没写。

第二点，目前美国债市的利率互换协议，隐含的利息变化是美联储9月肯定加息，并且年底前还会再加一次。

债市从业者里面，有大量对经济非常懂的人，因为他们掌控的都是几百亿美元的级别。

这种债市已经定价了，而股市还傻乎乎的没反应的情况，历史上基本都是股市向债市靠拢。

都不需要美联储真的加息，只需要到9月初，有几篇文章被大量传播下，股市里的傻狍子们就会反应过来。

哦，还有要加息这事呢。

更何况现在美伊冲突如果再继续反复，油价不但不下来，还再次在8月末上到100美元的话，就更容易触发这个连锁反应。

第三点，是我认为城堡的肯·格里芬出手肯定不会亏，会有安全退出的方式和盈利，这是我认为短时间不会跌的一个很重要原因。

但这点需要详细掰扯下，因为：

周四开盘，肯·格里芬利用自己的影响力，宣布他已经吃下了阿什本的多头仓位，导致做空力量散去，各股票都上涨10-15%。这样按周四收盘和周三收盘对比。这160亿美元的投资，格里芬的账面盈利已经有15-25亿美元了。

而格里芬接手这笔交易，肯定让阿什本给了折扣的，虽然这个折扣没有公布——这点网上有人认为能给到8折，这是绝对不可能的，因为阿什本如果真的还有20%的资金，那这帮狼都不会狙击他！

预计格里芬能拿到2-3%折扣的概率很大，但这也有将近5亿了。这和前面15-25亿加起来，账面盈利已经过20亿美元了。

再之后31日白天，韩国股市海力士30%涨停，联动带到今晚美股，估计这笔持仓大概率还会增加10多亿账面盈利。

也就是目前能估算到的，格里芬这次的账面收益就已经超过30亿美元了。相当于前后就3-4个交易日。160亿信用额度——注意，他都不需要动用160亿资金，只是动用他的信用就可以，已经有20%的收益了！

如果格里芬今天美股开始开空头或者期权锁定收益，那他完全不需要考虑后续如何出场的问题，只需要自己的多空慢慢对敲掉就可以。（这方面必须承认，美股的各种金融工具，给这帮大佬的进出，制造了太多的方便，尤其是三倍做多做空和其他这类的工具，完美的解决了傻子不够用怎么办的问题——傻子数量有限，那就让单个傻子承担更大的风险不就得了，反正市场容量是两者的乘积。）

而周四美股和周五白天韩国的走势，今天晚上市场绝对有足够的热情，来给格里芬建立锁仓用的对手盘。

所以我很难从格里芬的行动当中，判断他在看的趋势到底有多长，因为到现在这笔交易就已经有30亿美元的收益了。而这老狐狸的性格，本身就不冒进。

因此我没法确认是会4-5个交易日后就开始下跌，还是持续到9月初或者中旬在开始下跌。

只是结合A股的情况，我猜测因为全球市场的联动效果，撑到9月初在开始跌的概率非常大。

当然，前面我就明确说了：大方向我有信心，但是短时判断，我现在是明确知道我不准但还在做，因为我需要借助这种非常好的时机，来锤炼自己的判断能力。（甚至可以说是绝佳的训练时机。）

目前想到的就是以上这些。