中国巨石( 600176 )：全球玻纤龙头，电子布高景气驱动业绩爆发$中国巨石(sh600176)$

中国巨石是全球玻纤行业绝对龙头，产能规模居全球第一，玻纤纱年产能超300万吨，全球市占率30%、中国市占率40%，实现热固粗纱、热塑增强、电子基布“三个世界第一”。控股股东为央企中国建材集团，2026年公司推行首次股票激励计划，彰显发展信心。

业绩持续高增。 2025年全年营收188.81亿元（+19.08%），归母净利润32.85亿元（+34.38%）。2026年Q1营收52.82亿元（+17.93%），归母净利润12.67亿元（+73.48%）。上半年预计归母净利润27.84-31.21亿元，同比增长65%-85%。业绩爆发主因AI投资持续旺盛，7628电子布价格逐月上涨，7月已达8.4-8.8元/米，较年初近乎翻倍。

产能持续扩张。 3月淮安3.9亿米电子布产线投产，电子布产能达13.5亿米（+40.6%）；7月再公告拟投24亿元建设2.5亿米产线，预计2028年投产。

机构方面，群益证券预计2026-2028年净利润75.6/104.2/118.4亿元，给予“买进”评级；华泰证券维持“买入”；近26家机构预测2026年净利润均值60.50亿元。

风险提示： 电子布涨价不及预期、新增产能投放过快导致供需逆转、下游需求走弱。

以上内容基于公开研报与公告整理，仅供参考，不构成投资建议。