AI应用补涨开启：WorkBuddy生态链的产业逻辑梳理
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$普联软件(sz300996)$$泛微网络(sh603039)$$值得买(sz300785)$
本文仅为行业信息整理与产业逻辑科普，不构成任何投资建议
7月，AI应用端在云厂商资本开支持续扩张的背景下，开始进入补涨阶段。腾讯WorkBuddy作为国内桌面端AI办公智能体的头部产品，其生态链正在从“概念”走向“落地”。
WorkBuddy不是普通的AI聊天框，而是一个跑在系统桌面层的原生智能体。它能直接跨软件操作——自动整理文档、导数据、做报表、查法规、比价格——不用在各个APP之间切来切去。现在开放MCP接口后，第三方厂商把自己的数据和功能接进去，相当于当年微信刚出小程序时第一批接入的厂商直接拿早期流量。入口一旦立住，干活就需要两样东西：可信的专业数据和充足的算力。
一、入口已立：月访问量2097万，赛道第一
2026年6月，易观发布《中国办公智能体平台市场研究报告》，17款主流桌面端AI原生办公智能体合计月访问量突破6000万次。腾讯WorkBuddy以2097万次月访问量登顶榜首，超过第二名TRAE IDE和第三名QoderWork之和。4个月前刚发布时，这个数字只有800多万。
据腾讯2026年Q1财报，按日活跃账户数计算，WorkBuddy已成为国内使用最广泛的效率AI智能体之一。活跃用户留存率超过60%，付费用户留存率超过80%。花旗研报给出的数据是月活突破2000万、日活突破1300万。
整个赛道17家产品总月活6062万，WorkBuddy一家占了三分之一。
二、生态加速：MCP连接器与Skills技能批量上线
6月5日，腾讯云AI产业应用大会上正式发布“AI共创营·Buddy AI生态共创计划”，首批23家共创伙伴覆盖硬件、软件、互联网、金融、通信、企服等多个领域。泛微网络是首批共创伙伴中唯一的协同OA厂商。
WorkBuddy的连接器功能底层采用MCP协议实现，通过该协议可以接入第三方服务。自6月以来，多个垂直领域的专业数据MCP和Skills已陆续上线。
下面来看几家在WorkBuddy生态中卡位较为清晰的公司案例。
普联软件（ 300996 ） ：7月29日晚间公告，明略科技旗下明略昭辉拟以8.59亿元收购公司19.07%股权，成为控股股东。腾讯通过旗下全资公司持有明略科技18.19%股权，为其第一大股东。本次交易是腾讯系首次取得A股上市公司控股权。普联软件长期聚焦能源、金融等垂直行业，为大型集团提供财务管控、ERP实施等数字化服务。其角色是腾讯Agent能力落进央国企ERP的载体。
泛微网络（ 603039 ） ：腾讯2020年战略入股7.7亿元。6月5日腾讯云AI产业应用大会上，泛微是23家首批Buddy AI生态共创伙伴中唯一的协同OA厂商。合作内容是依托WorkBuddy和混元大模型，把泛微OA、流程审批、业财一体化产品接入腾讯AI工作台。OA是企业工作流的总开关，WorkBuddy要进企业干活，绕不开协同办公这一层。
恒生电子（ 600570 ） ：子公司恒生聚源的数据地图MCP在7月8日入驻WorkBuddy。聚源深耕金融数据二十多年，服务证券、基金、保险近千家机构，MCP服务接入机构已超300家。金融是Agent最怕幻觉的领域，可信数据源是刚需。
华宇软件（ 300271 ） ：旗下华宇元典的法律数据MCP已接入WorkBuddy。基于华宇集团20余年司法信息化服务积淀，建立了包含裁判文书、全层级法规、企业信息的可信数据平台。法规、裁判文书、企业信息全部可追溯，解决的是法律场景引用必须真实有效的痛点。
值得买（ 300785 ） ：6月将“什么值得买购物管家”Skills上线WorkBuddy，是首个引入的消费决策服务能力。其“海纳”MCP已接入40多个主流大模型和智能体，一季度内容输出10.7亿次，环比增长225%。消费数据能力的输出量正在指数级放大。
财富趋势（ 688318 ） ：通达信MCP在6月正式入驻WorkBuddy连接器市场，是连接器生态里第一家以第三方金融数据商身份接入的平台，一次上线10个工具。通达信客户覆盖国内90%的证券公司，个人投资者日活上千万。
视声智能（920976） ：6月25日与腾讯云WorkBuddy启动KNX生态合作启动仪式。北交所标的，做KNX智能家居和智慧建筑，双方联合打磨行业专属AI能力。
三、算力底座：腾讯资本开支的直接受益方
WorkBuddy跑起来需要算力，生态伙伴接入需要算力，腾讯千亿资本开支正在向算力基础设施倾斜。
利通电子（ 603629 ） ：这条链里业绩兑现最直接的一只。算力全部部署在上海松江腾讯长三角人工智能超算中心和深圳光明数据中心。2025年末算力规模38000P，其中直租16000P、转租22000P，算力业务毛利率超80%。2025年归母净利润2.93亿，同比增1088%；2026年一季度2.71亿，同比增821%。上半年预计归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增1172%至1368%。
云赛智联（ 600602 ） ：上海仪电旗下国资平台，是腾讯云的核心MSP服务提供商。同时承担长三角算力调度平台运营，覆盖沪苏浙皖。
群兴玩具（ 002575 ） ：孙公司图灵引擎2025年5月与腾讯签订1.134亿元算力服务协议，合同期18个月。协议有效期到2026年9月，到期前后的续签是关键变量。目前算力业务收入占总营收约10%，体量尚小。
四、三个验证节点
下半年这条链看三个节点：8月中下旬中报季，算力租赁和数据服务的收入成色第一次集中亮相；9月群兴与腾讯协议到期续签窗口，测腾讯对外租算力的真实粘性；四季度腾讯算力集中交付叠加NPO超节点部署，资本开支前低后高的节奏如果兑现，算力侧订单能见度会再抬一档。
几点观察
WorkBuddy的产业逻辑分为两层：一层是把数据和能力接进生态的合作方，按MCP连接器、Skill技能的形式吃生态流量——普联软件、泛微网络、恒生电子、华宇软件、值得买、财富趋势、视声智能走的是这条线；另一层是给腾讯供算力、供云服务的底座方，直接吃腾讯千亿资本开支——利通电子、云赛智联、群兴玩具走的是这条线。
大厂赛马期结束、进入入口争夺期，意味着资源会向头部产品和头部伙伴集中。越早上船的位置越稳。整条链的演绎顺序，大概率是入口数据先超预期、然后生态伙伴放量、最后算力交付兜底——节奏跟着腾讯的财报和资本开支走。
市场有风险，投资需谨慎，以上分析基于公开信息，仅供参考
本文仅为行业信息整理与产业逻辑科普，不构成任何投资建议
7月，AI应用端在云厂商资本开支持续扩张的背景下，开始进入补涨阶段。腾讯WorkBuddy作为国内桌面端AI办公智能体的头部产品，其生态链正在从“概念”走向“落地”。
WorkBuddy不是普通的AI聊天框，而是一个跑在系统桌面层的原生智能体。它能直接跨软件操作——自动整理文档、导数据、做报表、查法规、比价格——不用在各个APP之间切来切去。现在开放MCP接口后，第三方厂商把自己的数据和功能接进去，相当于当年微信刚出小程序时第一批接入的厂商直接拿早期流量。入口一旦立住，干活就需要两样东西：可信的专业数据和充足的算力。
一、入口已立：月访问量2097万，赛道第一
2026年6月，易观发布《中国办公智能体平台市场研究报告》，17款主流桌面端AI原生办公智能体合计月访问量突破6000万次。腾讯WorkBuddy以2097万次月访问量登顶榜首，超过第二名TRAE IDE和第三名QoderWork之和。4个月前刚发布时，这个数字只有800多万。
据腾讯2026年Q1财报，按日活跃账户数计算，WorkBuddy已成为国内使用最广泛的效率AI智能体之一。活跃用户留存率超过60%，付费用户留存率超过80%。花旗研报给出的数据是月活突破2000万、日活突破1300万。
整个赛道17家产品总月活6062万，WorkBuddy一家占了三分之一。
二、生态加速：MCP连接器与Skills技能批量上线
6月5日，腾讯云AI产业应用大会上正式发布“AI共创营·Buddy AI生态共创计划”，首批23家共创伙伴覆盖硬件、软件、互联网、金融、通信、企服等多个领域。泛微网络是首批共创伙伴中唯一的协同OA厂商。
WorkBuddy的连接器功能底层采用MCP协议实现，通过该协议可以接入第三方服务。自6月以来，多个垂直领域的专业数据MCP和Skills已陆续上线。
下面来看几家在WorkBuddy生态中卡位较为清晰的公司案例。
普联软件（ 300996 ） ：7月29日晚间公告，明略科技旗下明略昭辉拟以8.59亿元收购公司19.07%股权，成为控股股东。腾讯通过旗下全资公司持有明略科技18.19%股权，为其第一大股东。本次交易是腾讯系首次取得A股上市公司控股权。普联软件长期聚焦能源、金融等垂直行业，为大型集团提供财务管控、ERP实施等数字化服务。其角色是腾讯Agent能力落进央国企ERP的载体。
泛微网络（ 603039 ） ：腾讯2020年战略入股7.7亿元。6月5日腾讯云AI产业应用大会上，泛微是23家首批Buddy AI生态共创伙伴中唯一的协同OA厂商。合作内容是依托WorkBuddy和混元大模型，把泛微OA、流程审批、业财一体化产品接入腾讯AI工作台。OA是企业工作流的总开关，WorkBuddy要进企业干活，绕不开协同办公这一层。
恒生电子（ 600570 ） ：子公司恒生聚源的数据地图MCP在7月8日入驻WorkBuddy。聚源深耕金融数据二十多年，服务证券、基金、保险近千家机构，MCP服务接入机构已超300家。金融是Agent最怕幻觉的领域，可信数据源是刚需。
华宇软件（ 300271 ） ：旗下华宇元典的法律数据MCP已接入WorkBuddy。基于华宇集团20余年司法信息化服务积淀，建立了包含裁判文书、全层级法规、企业信息的可信数据平台。法规、裁判文书、企业信息全部可追溯，解决的是法律场景引用必须真实有效的痛点。
值得买（ 300785 ） ：6月将“什么值得买购物管家”Skills上线WorkBuddy，是首个引入的消费决策服务能力。其“海纳”MCP已接入40多个主流大模型和智能体，一季度内容输出10.7亿次，环比增长225%。消费数据能力的输出量正在指数级放大。
财富趋势（ 688318 ） ：通达信MCP在6月正式入驻WorkBuddy连接器市场，是连接器生态里第一家以第三方金融数据商身份接入的平台，一次上线10个工具。通达信客户覆盖国内90%的证券公司，个人投资者日活上千万。
视声智能（920976） ：6月25日与腾讯云WorkBuddy启动KNX生态合作启动仪式。北交所标的，做KNX智能家居和智慧建筑，双方联合打磨行业专属AI能力。
三、算力底座：腾讯资本开支的直接受益方
WorkBuddy跑起来需要算力，生态伙伴接入需要算力，腾讯千亿资本开支正在向算力基础设施倾斜。
利通电子（ 603629 ） ：这条链里业绩兑现最直接的一只。算力全部部署在上海松江腾讯长三角人工智能超算中心和深圳光明数据中心。2025年末算力规模38000P，其中直租16000P、转租22000P，算力业务毛利率超80%。2025年归母净利润2.93亿，同比增1088%；2026年一季度2.71亿，同比增821%。上半年预计归母净利润6.5亿至7.5亿元，同比增1172%至1368%。
云赛智联（ 600602 ） ：上海仪电旗下国资平台，是腾讯云的核心MSP服务提供商。同时承担长三角算力调度平台运营，覆盖沪苏浙皖。
群兴玩具（ 002575 ） ：孙公司图灵引擎2025年5月与腾讯签订1.134亿元算力服务协议，合同期18个月。协议有效期到2026年9月，到期前后的续签是关键变量。目前算力业务收入占总营收约10%，体量尚小。
四、三个验证节点
下半年这条链看三个节点：8月中下旬中报季，算力租赁和数据服务的收入成色第一次集中亮相；9月群兴与腾讯协议到期续签窗口，测腾讯对外租算力的真实粘性；四季度腾讯算力集中交付叠加NPO超节点部署，资本开支前低后高的节奏如果兑现，算力侧订单能见度会再抬一档。
几点观察
WorkBuddy的产业逻辑分为两层：一层是把数据和能力接进生态的合作方，按MCP连接器、Skill技能的形式吃生态流量——普联软件、泛微网络、恒生电子、华宇软件、值得买、财富趋势、视声智能走的是这条线；另一层是给腾讯供算力、供云服务的底座方，直接吃腾讯千亿资本开支——利通电子、云赛智联、群兴玩具走的是这条线。
大厂赛马期结束、进入入口争夺期，意味着资源会向头部产品和头部伙伴集中。越早上船的位置越稳。整条链的演绎顺序，大概率是入口数据先超预期、然后生态伙伴放量、最后算力交付兜底——节奏跟着腾讯的财报和资本开支走。
市场有风险，投资需谨慎，以上分析基于公开信息，仅供参考
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