洛阳钼业(603993)：铜金双轮驱动，全球矿业龙头步入高增长通道
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洛阳钼业( 603993 )：铜金双轮驱动，全球矿业龙头步入高增长通道$洛阳钼业(sh603993)$
洛阳钼业是全球领先的铜钴生产商及国际矿业集团，核心资产包括刚果（金）TFM和KFM两大世界级铜钴矿，并已拓展黄金板块。
业绩持续爆发式增长。 2025年归母净利润203.39亿元，同比+50.30%，创历史新高；2026年Q1营收664.03亿元（+44.34%），归母净利润77.60亿元（+96.66%）；上半年预计归母净利润155-165亿元，同比+78.76%至+90.29%。
“铜金双极”战略打开成长空间。 2026年铜产量指引76-82万吨，KFM二期预计2027年投产、新增10万吨产能。黄金方面，2025年完成巴西及厄瓜多尔金矿收购，预计2026年贡献6-8吨产量。
机构方面，华泰证券维持“买入”，西部证券给予“买入”评级。风险提示： 金属价格波动、海外地缘政治及政策风险、产能释放不及预期。
以上内容基于公开研报与公告整理，仅供参考，不构成投资建议。
洛阳钼业是全球领先的铜钴生产商及国际矿业集团，核心资产包括刚果（金）TFM和KFM两大世界级铜钴矿，并已拓展黄金板块。
业绩持续爆发式增长。 2025年归母净利润203.39亿元，同比+50.30%，创历史新高；2026年Q1营收664.03亿元（+44.34%），归母净利润77.60亿元（+96.66%）；上半年预计归母净利润155-165亿元，同比+78.76%至+90.29%。
“铜金双极”战略打开成长空间。 2026年铜产量指引76-82万吨，KFM二期预计2027年投产、新增10万吨产能。黄金方面，2025年完成巴西及厄瓜多尔金矿收购，预计2026年贡献6-8吨产量。
机构方面，华泰证券维持“买入”，西部证券给予“买入”评级。风险提示： 金属价格波动、海外地缘政治及政策风险、产能释放不及预期。
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