周末舆情热度：[淘股吧]
①AI 赋能-AI 赋能赛道迎来重估机遇。微软单季总营收高达900.1亿美元，AI应用端变现超预期，全球90%五百强企业批量采购AI办公工具，To B付费商业模式完全跑通。亚马逊云业务创下2022年初以来最快增速。（泛微网络、联普软件、蓝色光标、易点天下、中文在线、顶点软件、返利科技等）

②算力-“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元（宏景科技、利通电子、协创数据、旭光电子、盈峰环境等)

③DeepSeek- DeepSeek V4-Flash相同任务，GPT最强大模型用了1分47秒，DeepSeek仅花40秒，GPT的价格竟要高几十倍至百倍(福昕软件、荣信文化、蓝色光标、旭光电子、昆仑万维等）

④电网核电-国常会：要高质量建设新型电网 加强统筹协调和政策支持，“十五五”国家电网特高压在建总规模将达“十四五”两倍，核电，8台核电机组获国家核准 项目总投资规模超1700亿元（盈峰环境、协鑫能科、旭光电子、利欧股份、中岩大地等）

⑤芯片-央视财经周末报道：国内存储半导体行业正迎来历史性的业绩爆发期，已公布上半年业绩预告的A股半导体公司，超八成业绩预喜。从存储到封测到设备，半导体全产业链业绩全面井喷。韩国芯片出口，猛增179%（时空科技、太极实业、证通电子、东阳光、旭光电子等）


内存价格创纪录上涨，长协机制锁定五年跌价上限，卖方主导格局难逆转


内存价格自去年启动上涨以来，已形成有记录以来涨幅最为剧烈的一轮周期。不少用户曾寄望于周期见顶后迎来大幅回落，但现实情况表明，这种预期大概率难以实现——当前广泛签订的长期供应协议，已实质性封堵了价格大幅下行的空间。


当前内存市场格局已彻底转向卖方主导。为确保关键元器件稳定供应，各大终端厂商在议价过程中基本丧失主动权，甚至难以保障基础供货量。在此背景下，签订长期供应协议（LTA）已成为行业普遍选择。


此类协议条款明显向三星、SK海力士及美光三大原厂倾斜。客户不仅需提前锁定产能分配比例，还须在协议中明确约定采购价格。据权威机构分析，三星所签署的LTA中，对价格调整设置了不对称机制：季度环比跌幅上限仅为百分之五，而涨幅则无严格限制，允许达到百分之十至二十，甚至更高。


这意味着，即便未来内存市场供需关系出现变化，三星仍可将价格波动控制在极小范围内，季度跌幅不超百分之五，从而有效保障自身利润稳定；而价格上行风险则完全转嫁给下游客户。若后续价格继续攀升，三星提出百分之十乃至更高的调价要求，客户亦只能接受。从协议结构看，原厂处于绝对优势地位。


此类长期供应协议通常为期五年，期满后还可续签五年。因此，在未来五至十年间，相关价格机制将持续生效。需要指出的是，协议所涉价格主要面向OEM合约市场，并非公开现货市场价格。尽管二者不能直接等同，但OEM合约供应量占据整体市场主导份额，现货交易占比极低。只要长协价格能维持季度跌幅不超过百分之五的约束，未来数年内存整体价格走势难言乐观。


能够打破这一局面的情形极为有限：一是人工智能产业需求出现断崖式萎缩；二是国内存储企业如长鑫、晋华等加速扩产并实现产能跨越式提升，从根本上扭转全球供需平衡。一旦供给端发生根本性变化，OEM客户或将选择承担违约成本，放弃执行原有长协价格。