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一、赛道核心催化与逻辑

7月29日上海游戏开发者大会举办AI重构游戏产业生态主论坛，游戏工委牵头腾讯、网易、盛趣、波克等头部企业达成行业共识。
AI全面渗透游戏研发、美术生产、智能NPC、发行运营全链条：
1、供给端：大幅降低游戏创作门槛，AI辅助美术、建模、剧情生成，压缩研发周期、削减外包成本；
2、体验端：智能NPC、动态剧情、开放式互动，创造全新游戏玩法；
3、商业化：赋能买量投放、精细化运营，优化出海本地化翻译。

赛道分为三大方向：自研游戏垂类大模型、AI赋能游戏研运、AI原生互动游戏、上游素材/数据配套。

二、细分赛道+核心标的

1、自研游戏垂类大模型（底层技术，壁垒最高）

✅巨人网络：自研GiantGPT游戏垂类大模型，完成备案，重点优化智能NPC、长期剧情记忆，AI玩法落地《征途》系列。
✅三七互娱：自研“小七”游戏大模型，覆盖立项、美术、广告投放、出海翻译全流程，AI素材产出规模行业领先。
✅恺英网络：自研“形意”大模型，搭建完整AI工业化管线，推出AI游戏创作平台SOON。
✅昆仑万维：天工大模型赋能游戏动态剧情、智能交互，布局AI原生游戏开发。

2、头部游戏厂商（AI全流程赋能研发运营）

✅完美世界：AI应用于美术、代码、场景生成，联动英伟达探索AI游戏交互；
✅世纪华通（盛趣游戏）：布局智能客服、AI NPC，探索开放式互动游戏；
✅宝通科技：AIGC绘画工具+AI智能投放平台，侧重游戏出海发行端提效；
✅星辉娱乐：AI绘图、场景建模常态化用于游戏研发；
✅冰川网络：开展AI角色生成、智能NPC训练；
✅电魂网络：与网易共建游戏AI联合实验室。

3、IP+AI互动叙事（文学IP转化游戏剧本）

✅中文在线：海量网文IP库，依托AIGC快速把文学IP转化为游戏剧情、互动剧本；
✅荣信文化：儿童IP+AI互动游戏、沉浸式内容开发。

4、上游配套（3D素材、数据、工具链）

✅天娱数科：拥有海量合规3D多模态数据集，为AI游戏提供角色、场景资产训练素材；
✅天地在线：AI数字人、游戏宣传片、营销素材AIGC生产；
✅蓝色光标：游戏AI广告创意、出海营销素材生成。

三、重点龙头简要逻辑

巨人网络
A股稀缺拥有备案游戏专属垂类大模型标的，不依赖外部通用大模型调用。聚焦智能NPC、动态剧情，从底层改造游戏交互模式，有望打造AI原生游戏标杆。

三七互娱
AI研运落地最充分标的，可量化降本效果显著。AI大量生成投放素材、出海本地化内容，持续优化销售费用，业绩兑现确定性较强。

中文在线
差异化优势：海量原创文学IP。AIGC打通“网文→互动剧本→游戏内容”，低成本孵化互动叙事类AI游戏。

天娱数科
AI游戏上游“卖水人”，3D资产数据集是训练AI游戏角色、场景的刚需资源，受益行业批量制作3D游戏资产浪潮。

四、赛道跟踪要点

✅核心催化：AI原生游戏产品上线、厂商公布AI降本数据、行业AI创作平台落地；
✅观察指标：研发费用优化幅度、AI素材产出占比、智能NPC游戏用户留存数据；
⚠️主要风险：AI产品落地不及预期、行业同质化竞争、AI版权争议、游戏版号节奏波动。