下周看修复么
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周五的行情有一些修复，但结构还没有热到可以闭眼做多。实际涨停 104 家、实际跌停 19 家，3,526 家上涨，短线情绪从前几天的退潮里明显修复；可两市成交降到 3.21 万亿元，比前一天缩了 7.73%，涨停板成交金额也只有 701.3 亿元，仍在近一个月偏低位置。
站上 MA5 的个股已经达到 72.4%，站上 MA50 的却只有 23.1%，这说明短线一下子热了，中期趋势却没有同步修好。
这里更接近中报窗口前的一次风险偏好重建。指数后面仍有震荡冲击4150的机会，但大概率是螺旋式向上，板块轮动会很快。首板有 88 家，二板晋级率只有 16.7%，炸板率又到了 33.3%，宽度和高度明显不匹配。
市场还在混沌期，但不是悲观退潮。我偏向于中报窗口7月中旬前，指数还有一次震荡尝试修复冲4150的机会，但过程可能不会顺畅，更多是板块轮动和个股业绩驱动。
科技线重点看存储。江波龙业绩整体超预期，但超预期本身也是预期内，周一的承接将直接决定存储能否由局部止跌升级为板块修复。
如果江波龙高开后能够稳住，兆易创新、德明利、普冉等调整的品种，可以等待回踩低吸；如果江波龙高开低走，说明业绩被当成兑现点，就会像美股的美光一样，那就可能还有一次多杀多，后排就不宜硬做。
机器人则是盘面上周五最客观的强势方向。而且结合指数我们来看其实还是一个全天加强，和量化的平铺也是有关系的，性质上周五不像之前科技修复机器人就回落这种节奏，这说明有一批资金或者量化是在建仓平铺了，而不是纯粹做科技分歧的轮动。这一点变化就看接下来机器人是否继续高度和宽度扩散持续了。
机器人板块已经连续走强，周五这种显的量化资金扩散，高弹性、趋势和中军同时启动。不过这种批量拉升也让短线情绪接近高潮，标的太多反而不好选择。当前位置不适合继续追扩散，更应该等待下一次分歧，也许周一盘中或者周二修复起来后，再从相对强度里筛选真正的核心。
所以机器人这边，周一大概率先分歧，真正有价值的是看分歧后相对强度，而不是竞价谁顶得最高。
机器人内部，绿的谐波是产业和弹性锚，虽然估值是离谱的高了，但毕竟是海外网红带货概念，然后中军拓普集团、三花智控负责容量确认，雷赛智能叠加业绩的2板负责接力还手高度，埃斯顿代表工业机器人海外订单弹性，昊志机电是 20cm 叠加业绩的高弹性，富春染织偏情绪。这里面后面如果有不错的强度可以持续跟踪。
AI这边，海外上周四五有一些消息面扰动。Meta考虑出租闲置算力这件事，我认为确实松动了此前云厂商无限制军备竞赛的叙事。过去市场惯按照一条直线推演：云厂商不断增加资本开支，持续采购GPU、HBM、光模块和服务器，上游硬件厂商量价齐升，资金便可以长期押注卖铲人。
现在估值逻辑可能正在发生变化。出租闲置算力并不等于AI需求崩塌，但说明市场开始更加重视ROI、现金流和存量资产的利用效率。投资者未必还会无条件奖励疯狂扩产，而会更偏爱能够控制资本开支、盘活算力并兑现利润的企业。对应到A股，科技反弹也会从普涨Beta转向业绩和订单驱动的Alpha，所以存储这里的涨势依然看不到头。
存储方向，一方面，部分芯片价格重新上涨；另一方面，江波龙、北京君正等公司的利润已经开始兑现。江波龙预计上半年归母净利润 92 亿至 110 亿元，扣非净利润 90 亿至 105 亿元，公告直接把增长归因于存储景气、晶圆供给有限和端侧 AI 产品放量。
因此后面科技并不是不能做，而是要少做远期故事，多做真实涨价、业绩改善和位置相对合理的方向。整体存储中报超预期这件事情本身其实都是在预期内，但是留意那种确实超预期更多的一些。科技围绕存储的上下游业绩做修复，其余方向先看轮动，不在高潮里追后排。但周一如果江波龙高开低走，说明巨额利润已经被当成兑现点，存储后排也不能硬做。
交换机同样属于业绩线，而不是纯概念。锐捷网络和星网锐捷都明确把上半年增长的核心归因于互联网客户的数据中心交换机业务。不过更像是一个没怎么长过的细分领域的补涨，而不是继续当低位买。
除了存储这些业绩外，上游材料的涨价这几天也跌了，包括气体周五算是补跌，补跌后核心应该也还是机会，继续关注气体六氟化钨等的反弹，以及海外那边电子布、PCB方向调整过一段时间的修复，周五中国巨石这种就有冲击涨停。
另外，如果风格上这里如果科技反馈一般，接力其实可以观察下了，这里二板三板算是一个节点出来的，至于具体品种，几个方向，共振的机器人，一些小盘微盘ST摘帽等等，至于能不能出现5+以上的高标（没错，最近到五板都算高标）可以适当观察。
整体上，下周还是看好的成分居多，注意缩容和节奏就好。科技存储半导体看止跌修复，海外链光纤大光业绩表现出来看反馈；新方向机器人等注意分歧中的强度。
明日思考：科技半导体就看江波龙出业绩后反馈如何，是兑现还是兑现后回流还是直接转强，预期可能是先高开兑现一波再回流的这种局面，那就要关注是否能带领修复，如果江波龙高开低走其他也继续多杀多的话，那盘面还是继续观望好了；修复的话，继续关注存储上下游，辨识度的北京君正、德名利、兆易创新都可以择机低吸，至于上游材料存储扩产气体方向六氟WF6核心还是可以留意，有下杀可能有套利的机会。
机器人方向周五已经量化高潮，但好的是共振了修复而不是逆科技，周一最好先观察分歧，看分歧后的核心强度，业绩2板的雷赛智能后面的换手看承接，辨识度的中军等分歧回流也可以看。
海外先看止跌后表现，光纤跌多了可能先修复，杭电永鼎都业绩看下反馈如何；PCB电子布周五就有异动表现了如中国巨石，也是调整多天的，都可以作为判断修复强弱的依据。
以上观点，仅供参考。
站上 MA5 的个股已经达到 72.4%，站上 MA50 的却只有 23.1%，这说明短线一下子热了，中期趋势却没有同步修好。
这里更接近中报窗口前的一次风险偏好重建。指数后面仍有震荡冲击4150的机会，但大概率是螺旋式向上，板块轮动会很快。首板有 88 家，二板晋级率只有 16.7%，炸板率又到了 33.3%，宽度和高度明显不匹配。
市场还在混沌期，但不是悲观退潮。我偏向于中报窗口7月中旬前，指数还有一次震荡尝试修复冲4150的机会，但过程可能不会顺畅，更多是板块轮动和个股业绩驱动。
科技线重点看存储。江波龙业绩整体超预期，但超预期本身也是预期内，周一的承接将直接决定存储能否由局部止跌升级为板块修复。
如果江波龙高开后能够稳住，兆易创新、德明利、普冉等调整的品种，可以等待回踩低吸；如果江波龙高开低走，说明业绩被当成兑现点，就会像美股的美光一样，那就可能还有一次多杀多，后排就不宜硬做。
机器人则是盘面上周五最客观的强势方向。而且结合指数我们来看其实还是一个全天加强，和量化的平铺也是有关系的，性质上周五不像之前科技修复机器人就回落这种节奏，这说明有一批资金或者量化是在建仓平铺了，而不是纯粹做科技分歧的轮动。这一点变化就看接下来机器人是否继续高度和宽度扩散持续了。
机器人板块已经连续走强，周五这种显的量化资金扩散，高弹性、趋势和中军同时启动。不过这种批量拉升也让短线情绪接近高潮，标的太多反而不好选择。当前位置不适合继续追扩散，更应该等待下一次分歧，也许周一盘中或者周二修复起来后，再从相对强度里筛选真正的核心。
所以机器人这边，周一大概率先分歧，真正有价值的是看分歧后相对强度，而不是竞价谁顶得最高。
机器人内部，绿的谐波是产业和弹性锚，虽然估值是离谱的高了，但毕竟是海外网红带货概念，然后中军拓普集团、三花智控负责容量确认，雷赛智能叠加业绩的2板负责接力还手高度，埃斯顿代表工业机器人海外订单弹性，昊志机电是 20cm 叠加业绩的高弹性，富春染织偏情绪。这里面后面如果有不错的强度可以持续跟踪。
AI这边，海外上周四五有一些消息面扰动。Meta考虑出租闲置算力这件事，我认为确实松动了此前云厂商无限制军备竞赛的叙事。过去市场惯按照一条直线推演：云厂商不断增加资本开支，持续采购GPU、HBM、光模块和服务器，上游硬件厂商量价齐升，资金便可以长期押注卖铲人。
现在估值逻辑可能正在发生变化。出租闲置算力并不等于AI需求崩塌，但说明市场开始更加重视ROI、现金流和存量资产的利用效率。投资者未必还会无条件奖励疯狂扩产，而会更偏爱能够控制资本开支、盘活算力并兑现利润的企业。对应到A股，科技反弹也会从普涨Beta转向业绩和订单驱动的Alpha，所以存储这里的涨势依然看不到头。
存储方向，一方面，部分芯片价格重新上涨；另一方面，江波龙、北京君正等公司的利润已经开始兑现。江波龙预计上半年归母净利润 92 亿至 110 亿元，扣非净利润 90 亿至 105 亿元，公告直接把增长归因于存储景气、晶圆供给有限和端侧 AI 产品放量。
因此后面科技并不是不能做，而是要少做远期故事，多做真实涨价、业绩改善和位置相对合理的方向。整体存储中报超预期这件事情本身其实都是在预期内，但是留意那种确实超预期更多的一些。科技围绕存储的上下游业绩做修复，其余方向先看轮动，不在高潮里追后排。但周一如果江波龙高开低走，说明巨额利润已经被当成兑现点，存储后排也不能硬做。
交换机同样属于业绩线，而不是纯概念。锐捷网络和星网锐捷都明确把上半年增长的核心归因于互联网客户的数据中心交换机业务。不过更像是一个没怎么长过的细分领域的补涨，而不是继续当低位买。
除了存储这些业绩外，上游材料的涨价这几天也跌了，包括气体周五算是补跌，补跌后核心应该也还是机会，继续关注气体六氟化钨等的反弹，以及海外那边电子布、PCB方向调整过一段时间的修复，周五中国巨石这种就有冲击涨停。
另外，如果风格上这里如果科技反馈一般，接力其实可以观察下了，这里二板三板算是一个节点出来的，至于具体品种，几个方向，共振的机器人，一些小盘微盘ST摘帽等等，至于能不能出现5+以上的高标（没错，最近到五板都算高标）可以适当观察。
整体上，下周还是看好的成分居多，注意缩容和节奏就好。科技存储半导体看止跌修复，海外链光纤大光业绩表现出来看反馈；新方向机器人等注意分歧中的强度。
明日思考：科技半导体就看江波龙出业绩后反馈如何，是兑现还是兑现后回流还是直接转强，预期可能是先高开兑现一波再回流的这种局面，那就要关注是否能带领修复，如果江波龙高开低走其他也继续多杀多的话，那盘面还是继续观望好了；修复的话，继续关注存储上下游，辨识度的北京君正、德名利、兆易创新都可以择机低吸，至于上游材料存储扩产气体方向六氟WF6核心还是可以留意，有下杀可能有套利的机会。
机器人方向周五已经量化高潮，但好的是共振了修复而不是逆科技，周一最好先观察分歧，看分歧后的核心强度，业绩2板的雷赛智能后面的换手看承接，辨识度的中军等分歧回流也可以看。
海外先看止跌后表现，光纤跌多了可能先修复，杭电永鼎都业绩看下反馈如何；PCB电子布周五就有异动表现了如中国巨石，也是调整多天的，都可以作为判断修复强弱的依据。
以上观点，仅供参考。
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