大象研究院发布《2026年智能睡眠行业研究报告》
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随着居民健康管理意识持续提升，睡眠问题已从个体生活困扰演变为影响全民身心健康与工作效率的系统性议题。智能睡眠不仅是传统寝具智能化升级的结果，更是大健康、智能家居、AI医疗与消费电子多赛道交汇下的新兴产业入口。当前，在高压生活节奏、老龄化趋势与消费升级的共同驱动下，睡眠消费正从“舒适型产品购买”全面转向“监测—分析—干预—改善”的闭环式健康管理服务，行业价值逻辑也由单一硬件销售升级为长期数据资产与个性化健康服务的深度运营。大象投顾依托深厚的IPO咨询与行业研究积淀，持续跟踪智能睡眠行业的技术迭代、需求分化与竞争格局变化，重点聚焦AI智能床垫、非接触式睡眠监测、智能电动床、睡眠呼吸健康设备及全屋睡眠生态建设。
本报告通过拆解智能睡眠产业链价值结构，系统梳理上游传感器与芯片、中游软硬件一体化制造、下游线上线下融合渠道及B端康养酒店场景的商业化路径，厘清行业从硬件入口到服务化交付的价值传导逻辑，为企业与投资机构深度把握智能睡眠产业发展机遇提供专业支撑。
01重塑睡眠生态：智能睡眠从“概念消费”迈入数据驱动的新健康入口
智能睡眠已不再是传统寝具的简单功能升级，而是大健康、智能家居与AI医疗交汇下的系统性健康管理入口。中国睡眠经济规模从2016年的2,616亿元增长至2023年的4,956亿元，预计2027年突破6,500亿元，2030年逼近7,800亿元，长期增长空间明确。行业演进路径也从1.0阶段的“感知筑基”、2.0阶段的“数据洞见”，迈向3.0阶段的“AI驭眠时代”，通过心率监测准确率97%、PSG对比准确率90%的高精度数据能力，实现从被动监测到主动干预的产业跃迁。在政策端，2021—2025年大健康、老龄事业、AI医疗与智能家居政策密集出台，进一步推动智能睡眠从单品硬件走向全屋健康生态。
02供需双向演进：睡眠焦虑扩散推动千亿市场加速扩容
睡眠问题已从个体困扰演变为全民健康议题，九成的国民受到睡眠问题困扰，其中一线及新一线城市消费人群占比合计66%，25—34岁核心年龄段占比达40%，女性受困比例超过60%。需求端呈现明显结构性分化：年轻职场群体更关注快速入睡、深睡延长与效率恢复，银发群体则更重视夜间异常报警、健康体征管理与慢病监测。消费端付费意愿同步提升，90后与80后对AI智能床垫的购买意愿分别达到75%和73%，消费者最关注舒适度、安全性与功能丰富度，占比分别为79%、73%和71%。在供给不足背景下，91%的受困人群曾购买助眠产品，但66%仍认为需求未被充分满足，说明市场正在从泛助眠产品消费转向“监测+改善”的精准闭环方案。
03产业链解构：上游传感芯片筑基，中游软硬一体化决定价值上限
智能睡眠产业链的核心价值正在从传统材料与加工环节，向高精度传感器、计算芯片、核心算法和软硬件一体化能力迁移。上游方面，传感器、芯片与电路板构成数据采集和实时计算的物理基础，传统大宗原材料价格波动易压缩整机毛利，而高壁垒智能部件供应商具备更强议价能力。中游方面，行业制造模式呈现OEM、ODM、OBM三层分化，低毛利代工企业仍占多数，只有少数同时掌握自主品牌、研发能力与全域渠道的企业能够跃升至产业顶端。当前核心专利累计达到16,043项，技术积累已贯穿无感监测、AI辅助设备、寝具力学结构与主动干预等关键环节。下游方面，47.3%的消费者线上首选电商，但由于智能床垫高客单价、高物流门槛和强体验属性，线下试躺、信任建立与交付服务仍是高端转化的关键胜负手。
04竞争格局研判：四大阵营混战，马太效应尚未真正成型
智能睡眠行业仍处于技术跑马圈地和商业模式快速验证阶段，竞争格局尚未定型。当前市场主要由传统家居巨头、科技生态新贵、跨界药企阵营和数字医疗新势力四大力量共同参与：慕思、顾家等传统家居企业依托供应链、制造基地与线下渠道构建基本盘；华为、小米等科技企业则依托穿戴设备和智能生态，将睡眠监测能力标配化嵌入用户生活场景；思华、恒瑞等药企凭借百亿级研发能力切入睡眠健康与数字疗法；轻资产数字疗法企业则通过CBT-I、AI治疗师和在线诊断形成差异化服务。传统龙头加速智能化转型，慕思自2015年以来累计投入超15亿元建设数字化睡眠产业基地；新势力则通过外包生产、互联网销售和精准营销绕开重资产壁垒。由于失眠诱因高度复杂，耳塞、眼罩、抱枕、香薰、咨询服务与专业智能硬件长期共存，行业短期内集中度大幅提升仍面临较高壁垒。
05生态破局趋势：从卖硬件走向卖“千人千面”的睡眠解决方案
智能睡眠的长期商业价值不在单一硬件销售，而在于以硬件作为数据入口，持续输出个性化健康管理服务。未来行业将从“卖床垫、卖设备”转向“卖监测、卖干预、卖长期改善方案”，底层硬件逐步退居流量入口，AI数据分析、自动分期报告、异常识别与精准干预将成为核心价值。技术路径上，非接触式监测将成为主流，毫米波雷达、UWB超宽带雷达、红外与超声波技术能够隔空捕捉呼吸、心率及微小体动，摆脱传统电极和穿戴设备带来的生理负荷。场景端，智能睡眠将向B端快速泛化，高端酒店、养老康养机构、月子及医疗机构正在成为空间数字化新增长极；其中智能底床凭借高性价比和核心监测调节功能，有望替代昂贵整床，成为B端规模化铺设的主力形态。长期看，AI大模型将整合睡眠、运动、饮食与心理健康等多维数据，推动智能睡眠从夜间监测工具升级为全天候健康管理中枢。
06企业生态复盘：海外医疗龙头稳健增长，国内家居龙头加速智能化转型
从全球企业格局看，智能睡眠赛道呈现“医疗健康设备强盈利、智能床硬件承压、传统床垫龙头转型”的分化特征。Sleep Number作为美国智能床代表企业，2021—2025年营收由21.85亿美元降至14.11亿美元，归母利润由1.54亿美元转为亏损1.32亿美元，显示智能床业务短期经营压力明显。Somnigroup International作为全球床垫与睡眠系统龙头，2025年营收升至74.77亿美元，但利润维持在3.84亿美元，渠道整合带来规模跃升但盈利效率仍待改善。ResMed作为全球睡眠呼吸健康设备龙头，2021—2025年营收由31.96亿美元增至51.46亿美元，利润由4.75亿美元升至14.01亿美元，体现医疗级睡眠健康业务的强韧性。
国内方面，慕思股份2021—2025年营收由64.81亿元降至52.27亿元，利润由6.87亿元回落至5.36亿元；麒盛科技营收基本稳定在30亿元左右，2025年为30.30亿元，利润降至1.05亿元；喜临门营收由77.72亿元增至88.19亿元，但利润由5.59亿元降至2.41亿元。整体来看，国内龙头已具备供应链、制造与渠道优势，但盈利修复和AI睡眠科技转化仍是下一阶段竞争重点。
聚焦智能睡眠核心赛道，助力健康睡眠产业从单品硬件向全场景健康管理生态加速突围。大象投顾立足大健康与智能家居融合发展的关键窗口，以专业洞见赋能产业升级，以前瞻视野把握智能睡眠新蓝海。智能睡眠正由传统寝具消费向涵盖AI智能床垫、非接触式监测、睡眠呼吸健康设备及全屋睡眠生态的综合性健康管理平台跨越，重塑“监测—分析—干预—改善”的睡眠服务新范式。我们愿与优秀企业携手同行，提供全球化、全链条的专业咨询与资本服务。
本报告通过拆解智能睡眠产业链价值结构，系统梳理上游传感器与芯片、中游软硬件一体化制造、下游线上线下融合渠道及B端康养酒店场景的商业化路径，厘清行业从硬件入口到服务化交付的价值传导逻辑，为企业与投资机构深度把握智能睡眠产业发展机遇提供专业支撑。
01重塑睡眠生态：智能睡眠从“概念消费”迈入数据驱动的新健康入口
智能睡眠已不再是传统寝具的简单功能升级，而是大健康、智能家居与AI医疗交汇下的系统性健康管理入口。中国睡眠经济规模从2016年的2,616亿元增长至2023年的4,956亿元，预计2027年突破6,500亿元，2030年逼近7,800亿元，长期增长空间明确。行业演进路径也从1.0阶段的“感知筑基”、2.0阶段的“数据洞见”，迈向3.0阶段的“AI驭眠时代”，通过心率监测准确率97%、PSG对比准确率90%的高精度数据能力，实现从被动监测到主动干预的产业跃迁。在政策端，2021—2025年大健康、老龄事业、AI医疗与智能家居政策密集出台，进一步推动智能睡眠从单品硬件走向全屋健康生态。
02供需双向演进：睡眠焦虑扩散推动千亿市场加速扩容
睡眠问题已从个体困扰演变为全民健康议题，九成的国民受到睡眠问题困扰，其中一线及新一线城市消费人群占比合计66%，25—34岁核心年龄段占比达40%，女性受困比例超过60%。需求端呈现明显结构性分化：年轻职场群体更关注快速入睡、深睡延长与效率恢复，银发群体则更重视夜间异常报警、健康体征管理与慢病监测。消费端付费意愿同步提升，90后与80后对AI智能床垫的购买意愿分别达到75%和73%，消费者最关注舒适度、安全性与功能丰富度，占比分别为79%、73%和71%。在供给不足背景下，91%的受困人群曾购买助眠产品，但66%仍认为需求未被充分满足，说明市场正在从泛助眠产品消费转向“监测+改善”的精准闭环方案。
03产业链解构：上游传感芯片筑基，中游软硬一体化决定价值上限
智能睡眠产业链的核心价值正在从传统材料与加工环节，向高精度传感器、计算芯片、核心算法和软硬件一体化能力迁移。上游方面，传感器、芯片与电路板构成数据采集和实时计算的物理基础，传统大宗原材料价格波动易压缩整机毛利，而高壁垒智能部件供应商具备更强议价能力。中游方面，行业制造模式呈现OEM、ODM、OBM三层分化，低毛利代工企业仍占多数，只有少数同时掌握自主品牌、研发能力与全域渠道的企业能够跃升至产业顶端。当前核心专利累计达到16,043项，技术积累已贯穿无感监测、AI辅助设备、寝具力学结构与主动干预等关键环节。下游方面，47.3%的消费者线上首选电商，但由于智能床垫高客单价、高物流门槛和强体验属性，线下试躺、信任建立与交付服务仍是高端转化的关键胜负手。
04竞争格局研判：四大阵营混战，马太效应尚未真正成型
智能睡眠行业仍处于技术跑马圈地和商业模式快速验证阶段，竞争格局尚未定型。当前市场主要由传统家居巨头、科技生态新贵、跨界药企阵营和数字医疗新势力四大力量共同参与：慕思、顾家等传统家居企业依托供应链、制造基地与线下渠道构建基本盘；华为、小米等科技企业则依托穿戴设备和智能生态，将睡眠监测能力标配化嵌入用户生活场景；思华、恒瑞等药企凭借百亿级研发能力切入睡眠健康与数字疗法；轻资产数字疗法企业则通过CBT-I、AI治疗师和在线诊断形成差异化服务。传统龙头加速智能化转型，慕思自2015年以来累计投入超15亿元建设数字化睡眠产业基地；新势力则通过外包生产、互联网销售和精准营销绕开重资产壁垒。由于失眠诱因高度复杂，耳塞、眼罩、抱枕、香薰、咨询服务与专业智能硬件长期共存，行业短期内集中度大幅提升仍面临较高壁垒。
05生态破局趋势：从卖硬件走向卖“千人千面”的睡眠解决方案
智能睡眠的长期商业价值不在单一硬件销售，而在于以硬件作为数据入口，持续输出个性化健康管理服务。未来行业将从“卖床垫、卖设备”转向“卖监测、卖干预、卖长期改善方案”，底层硬件逐步退居流量入口，AI数据分析、自动分期报告、异常识别与精准干预将成为核心价值。技术路径上，非接触式监测将成为主流，毫米波雷达、UWB超宽带雷达、红外与超声波技术能够隔空捕捉呼吸、心率及微小体动，摆脱传统电极和穿戴设备带来的生理负荷。场景端，智能睡眠将向B端快速泛化，高端酒店、养老康养机构、月子及医疗机构正在成为空间数字化新增长极；其中智能底床凭借高性价比和核心监测调节功能，有望替代昂贵整床，成为B端规模化铺设的主力形态。长期看，AI大模型将整合睡眠、运动、饮食与心理健康等多维数据，推动智能睡眠从夜间监测工具升级为全天候健康管理中枢。
06企业生态复盘：海外医疗龙头稳健增长，国内家居龙头加速智能化转型
从全球企业格局看，智能睡眠赛道呈现“医疗健康设备强盈利、智能床硬件承压、传统床垫龙头转型”的分化特征。Sleep Number作为美国智能床代表企业，2021—2025年营收由21.85亿美元降至14.11亿美元，归母利润由1.54亿美元转为亏损1.32亿美元，显示智能床业务短期经营压力明显。Somnigroup International作为全球床垫与睡眠系统龙头，2025年营收升至74.77亿美元，但利润维持在3.84亿美元，渠道整合带来规模跃升但盈利效率仍待改善。ResMed作为全球睡眠呼吸健康设备龙头，2021—2025年营收由31.96亿美元增至51.46亿美元，利润由4.75亿美元升至14.01亿美元，体现医疗级睡眠健康业务的强韧性。
国内方面，慕思股份2021—2025年营收由64.81亿元降至52.27亿元，利润由6.87亿元回落至5.36亿元；麒盛科技营收基本稳定在30亿元左右，2025年为30.30亿元，利润降至1.05亿元；喜临门营收由77.72亿元增至88.19亿元，但利润由5.59亿元降至2.41亿元。整体来看，国内龙头已具备供应链、制造与渠道优势，但盈利修复和AI睡眠科技转化仍是下一阶段竞争重点。
聚焦智能睡眠核心赛道，助力健康睡眠产业从单品硬件向全场景健康管理生态加速突围。大象投顾立足大健康与智能家居融合发展的关键窗口，以专业洞见赋能产业升级，以前瞻视野把握智能睡眠新蓝海。智能睡眠正由传统寝具消费向涵盖AI智能床垫、非接触式监测、睡眠呼吸健康设备及全屋睡眠生态的综合性健康管理平台跨越，重塑“监测—分析—干预—改善”的睡眠服务新范式。我们愿与优秀企业携手同行，提供全球化、全链条的专业咨询与资本服务。
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