$黄河旋风(sh600172)$小记：前面文章一直在写，超跌方向反弹到拐点要卖一卖，科技涨到高位要卖一卖，因为科技有调整需求，而超跌则没有持续的承接资金，比如近一周就发现，科技股跌的时候，市场就要缩量，因为观望资金情愿不买，都不愿意去买超跌的方向，原因是有业绩的方向基本集中在AI产业链。在这种背景下，可能出现的一种情况就是，科技继续跌，但观望资金越来越多，最终超跌也反弹无力开始下跌，指数开始共振杀，所以周二盘前文章写了要重视成交量缩量跌破3万亿的时点，因为那个时点实际上就是文章上面写的，大家都开始观望起来了，当然这种情况最终还是发生了。站在当前时点，情绪处于近几个月的历史冰点，成交量也大幅缩量，场外观望资金较多，这个时候更应该打起精神，反弹修复也许就在近期，但这个反弹修复不一定是反转，要注意节奏，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数按照模型是横盘震荡预期，而在周一横盘了后，周二开始破位下跌，那么本周后半周主要看指数修复为主，当然这里有个不好的点是成交量缩量5000多亿，观望资金较多，这时候要看GJD神秘资金和机构资金如何引导了，但指数是短期看修复为主，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：科技连续调整四天，很多方向是调整了超过五天，当然也有方向持续抗跌，比如半导体材料、先进封装、液冷、国产替代等方向，总体来说，这一轮指数下跌叠加情绪分歧，AI方向的抗跌能力要大于超跌，当然这是从近几天开始算的。对于本月的龙头来说，目前资金也在做各种尝试，文章还是坚定超跌一只，目前出了个五板和六板，二波一只，AI方向，目前资金在做各种尝试，在情绪和指数都在低点的时候，我们更应该乐观起来，观察异常抗跌的方向和标的；

第二：机会解析：最近市场的分歧点在于以下几点：第一是Meta的云事业部成立，要把多余的算力用来出租或者运营，这点让资金认为开始有海外巨头烧不起钱了，这也正常，毕竟AI方向的创新太快，肯定有先下车的；第二是美光、三星等分别公布业绩，随后公布扩产计划，资金担心存储价格见顶，毕竟稀缺才会涨价，涨价才有超预期业绩，扩产就是增加供应，这点都能理解，但这变相利好半导体上游材料，因为扩产意味着材料需求更多；第三是AI方向的拥挤度讨论变多，毕竟现在市场除了AI就是其他，资金主要围绕这个方向，这点我是认同的，AI产业链需要调整，挤出交易上的泡沫，逐步走稳后才能看到真正强势的方向。那么在这个位置，我们的交易思路是这样的，首先AI的海外链在美股AI巨头调整、韩国股市高位巨震的背景下，横盘震荡甚至有所回踩都是正常的，这里要多一些耐心；其次海外巨头的扩产，国内长电等扩产，半导体材料的业绩，特别是上游稀缺材料，都值得再次重视起来；最后下半年华为超节点的放量，据说连接器做不过来，另外液冷的业绩放量等等，这些也是下半年有预期差的地方。综合来看，七月初的AI科技持续在调整，后面一定有修复的时点，要注意节奏。

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！