一、中东局势引爆大宗商品，金油走出跷跷板行情
凌晨美军对伊朗实施打击，导火索是伊朗袭击霍尔木兹海峡商船，同时美国取消伊朗石油销售许可，能源供给风险直接拉满。
• 原油大涨：布伦特涨6%报76.3美元，WTI涨5.3%报72.15美元

• 黄金逆势下跌：C OMEX 黄金收跌1.22%，已连续4个月下行

今年地缘冲突下一直是油涨金跌，逻辑很简单：油价走高推升通胀预期，加息预期压制黄金避险属性。
但有个长线信号值得留意：央行连续20个月增持黄金，6月再加仓14.93吨。短线金价不用碰，中长线可以持续跟踪布局。

二、美股全线收跌，存储芯片集体崩盘

美股三大指数集体走弱，纳指跌超1%，科技股严重分化：

• 大跌：SpaceX跌6%、特斯拉跌4%；费城半导体指数暴跌4.65%

• 存储重灾区：美光、西部数据、英特尔、AMD全线大跌，板块回撤明显

• 唯一逆势：Meta上涨超2%

机构观点同步转向，摩根士丹利明确提示卖芯片、买云，资金从硬件芯片转向微软、谷歌等云厂商。

三、存储板块迎来中级调整，调整周期或超1个月

三个利空共振压制存储：

1. 韩国议员呼吁取缔三星、海力士相关杠杆ETF，市场投机情绪降温

2. 大摩看空存储，前期涨幅透支短期业绩

3. 国内存储走势长期跟随美、韩芯片盘面，外部承压很难独善其身
短期规避高位存储，别盲目抄底。

四、国产算力迎来双重利好，有望成为市场主线

两条重磅利好落地：

1. DeepSeek自研AI芯片，减少对英伟达依赖，全产业链利好国产算力

2. 浪潮信息业绩炸裂：上半年净利26-31亿，同比增226%-288%；Q2环比暴涨230%-312%，业绩大幅超预期

昨日大盘回调，国产算力逆势走强，叠加龙头业绩兑现+自主芯片政策逻辑

个人操作小结

1. 大宗商品：原油短线博弈地缘波动，黄金只看长线，短线观望

2. 科技板块：规避存储芯片；重点布局国产算力赛道
3. 风险提醒：中东局势持续发酵，外围波动会传导A股，操作切勿重仓

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