以下是牧原股份（ 002714 ）在建工程的财务分析与解读：

一、近年在建工程余额变化

报告期 在建工程(亿元) 备注

2022年末 ~83.3 扩张期高位

2023年末 ~25.5 大幅回落

2024年末 20.18 猪场建设收尾

2025年末 24.89 同比+23%，主要为技改+屠宰配套

2026年Q1末 33.33 季节性投入增加

牧原大规模新建养殖产能已基本停止，在建工程