一、流动性支持[淘股吧]
央行万亿逆回购 1万亿买断式逆回购，净投放2000亿中长期资金，锁定期91天覆盖整个三季度 7月6日已落地
离岸人民币资金升级 央行将香港人民币业务配套资金额度提升至5000亿元，期限延长至3年 7月10日（今日）落地
债券通南向通扩容 年度净额度从5000亿提升至8000亿元（扩容60%），新增港币债券交易 7月7日宣布
流动性宽松基调明确，指数大跌空间被封死，利好科创、高成长赛道估值。

二、交易制度革新
A股交易新规于7月6日起全面施行
1. 盘后固定价格交易 扩容至全部A股 + ETF 每天 15:05-15:30 新增25分钟撮合时间
对大资金、指数基金、北向外资吸引力显著，减少大额交易对盘中的冲击
2. 主板ST/*ST股涨跌幅 从5%放宽至10% • 科创板、创业板、北交所维持原状
3. 程序化交易监管收紧 + 创业板引入做市商 • 严控高频量化，降低短线极端波动
创业板大宗交易确认时间优化，吸引中长期资金


三、顶层产业政策
最强主线：清洁能源 + 新型电力系统
《美丽中国建设"十五五"规划》7月3日发布：• 新增用电量100%由风光水核清洁能源覆盖
严控煤电装机规模和发电量
大力发展储能、碳捕捉CCUS、新型电力系统
受益方向：储能（液冷/电池储能）→ 分布式光伏/海风 → 核电设备 → 电网特高压

第二主线：AI算力 + 半导体国产替代
国务院批复《全国一体化智算集群建设实施方案》（7月7日）：AI算力中心、液冷数据中心、国产服务器列为新型基建核心，依托8000亿超长期特别国债配套千亿专项资金

发改委披露AI"十五五"五大方向：大模型、算力、数据要素、软硬件自主可控
大基金三期70%资金投向半导体设备、材料
利好方向：算力、服务器、光模块 半导体设备

文旅板块
国务院同意《旅游强国建设"十五五"规划》，利好酒店、景区、航空、免税

四、资本市场制度改革

再融资新规，小额快速融资上限从3亿→6亿，特大型企业最高10亿；由年度授权改为股东会授权
科创板第五套标准扩容 扩大至人工智能领域，支持未盈利AI大模型企业上市
创业板深化改革 启动实施深化创业板改革，加大新型消费和现代服务业支持
并购重组快速审核 用好用足并购重组快速审核机制，打通堵点，降低交易成本
险资权益投资上限上调 全年增量中长期资金超1.2万亿

五、金融对外开放
央行在香港宣布：离岸人民币业务配套资金额度提升至5000亿元，境外央行回购工具落地
推动QFII平稳参与境内国债期货，支持香港启动5年期人民币国债期货
支持符合条件的港股上市公司境内上市

六、其他重要政策
科技部定调六大未来产业 量子科技、生物制造、氢能/核聚变、脑机接口、具身智能、6G 长期布局方向
20年期特别国债发行 7月14日发行300亿 稳基建，利好电力产业链
创新药审评提速 细胞与基因治疗药品纳入30日快速通道 利好创新药
近期需注意的风险因素

7月15日：主板半年报强制预告截止，业绩不及预期的算力/AI小票面临回调压力
7月17-20日：上海世界人工智能大会（WAIC），届时关注政策催化
7月30日：美联储FOMC利率决议，对全球科技股和北向资金有影响
国家大基金拟减持部分半导体股份，短期压制芯片板块
大量上半年涨幅巨大的个股迎来大额解禁

政策环境整体偏暖，核心做多方向聚焦在 清洁能源/储能 + AI算力/半导体，交易制度优化利于长线资金入场，短期注意中报业绩验证期的分化风险。